认沽期权有什么特征（认购期权是什么意思）

本文导读目录：

1、认沽期权有什么特征

2、认购期权是什么意思

3、认购期权的内容有哪些

4、认购权证与认沽权证区别

5、证券与期货专业

认沽期权有什么特征

认沽期权的特征：

一、作为期权的买方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有权利而无义务。他的风险是有限的(亏损最大值为权利金)，但在理论上获利是无限的。

二、作为期权的卖方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的(收益最大值为权利金)。买入认沽期权者，具有卖出标的物的权利；而卖出认沽期权者，具有买入标的物的义务。

认沽期权（Put Options，PUTS）：又称看跌期权、卖出期权、出售期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权。是指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

认购期权是什么意思

认购期权（call writer）是指期权的买方向期权的卖方按照期权价支付一定数额的权利金后，拥有在期权合约有效期内，按事先约定的价格即执行价向期权卖方买入约定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须买进的义务。

期权买方若不想买期货，只需让该合约到期作废即可。如有人想买，认购期权持有者也可将认购期权转卖出去。所以认购期权对买方来说是一个选择权，如果市场行情对他有利，他可以选择执行，否则可以放弃。但对收取了期权权利金的卖方来说，他有义务在期权规定的有效期限内，应期权买方的要求，以期权合约预先规定的执行价格卖出相关的期货合约。

因此，由于买方支付给卖方权利金，认购期权对买方是一个选择权，而对卖方却是一种义务。

认购期权的内容有哪些

认购期权，指买方有权利根据合约内容，在规定期限（如到期日），向期权卖方以协议价格（行权价）买入指定数量的标的证券（如股票或ETF）。小编在此为大家简单介绍认购期权的内容有哪些。

认购期权的卖方在买方要求被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。

认购期权就像买房（期房）合同

相信很多人都有过买房经历。其实，买房（期房）合同就很像认购期权合约。在此，我们不妨举个例子。

假定小李夫妇看中了一套在建的房子，开发商让小李签订一份购房（期房）合同，合同上约定第二年6月30日房子建好交付，房价100万元。为了保证这份合同的效力，开发商让小李夫妇支付10万元作为定金。

从买房（期房）合同与认购期权合约类比来看，小李夫妇的这个买房（期房）合同就相当于一份欧式认购期权。小李夫妇（买房者）相当于认购期权的权利方（买方），开发商（卖房者）相当于认购期权的义务方（卖方）。合同约定的100万元购房价就是行权价格，第二年6月30日交房就相当于认购期权合约的到期日。类似于欧式期权，在这之前买方不能行权。同时，10万元定金相当于权利金。如果小李夫妇不想买了，那么这笔权利金是不会退回的。

认购期权买方上涨下跌两不忧

我们不妨再来回顾一下小李夫妇买房的例子。小李夫妇支付了10万元的定金签订了一份购房合同，合同上约定明年6月30日房子建好交付，房价100万元，即小李夫妇以10万元的权利金获取了明年6月30日以100万价格买入房子的权利。在这一合约中，小李交付了定金，即使房价上涨，开发商也要以协议价将房子卖给小李夫妇。如果房价下跌，小李夫妇可以不买，最多损失定金。可见，小李夫妇具有买与不买的权利，不用承担义务。

买入认购期权也是类似。假设投资者王先生看好未来1个月某ETF的走势，认为价格会上涨，想以目前1.5元的价格买入。但是他又担心，买了之后价格下跌，造成亏损，不买价格上涨，错过机会。这时他可以花0.3元权利金买入1个月后行权价格为1.5元的该ETF认购期权。假设1个月后，价格高于1.5元，王先生可以行权买入ETF，获取收益。价格跌破1.5元的话，王先生可以不行权，损失0.3元权利金。

可以看出，王先生花了0.3元权利金，享有了买与不买的权利。无论未来ETF价格上涨还是下跌，王先生都不用担心。

认购期权卖方应承担义务

前面提到，认购期权的买方具有根据合约内容，在规定期限（如到期日），向期权卖方以约定价格（行权价）买入指定数量标的证券（如股票或ETF）的权利。对于卖方，在获取权利金的同时，当买方要求行权时，有按行权价卖出指定数量标的证券的义务。

举个例子。假设王先生以0.3元权利金买入1个月后行权价格为1.5元的某ETF认购期权。1个月后，假如该ETF价格低于1.5元，王先生一般不会要求行权，王先生的对手方不需要承担义务。但是如果1个月后该ETF价格高于1.5元，王先生就会要求行权。这时王先生的对手方，即该笔认购期权的卖方，就必须准备好ETF现货，以1.5元的价格卖给王先生。如果此时ETF的市场价格是2元，期权卖方就不得不从市场以2元买入，再以1.5元卖给王先生。如果此时ETF市价是2.5元，卖方就要从市场以2.5元买入，再以1.5元卖给王先生。尽管卖方会出现亏损，但这也是他收取权利金后，必须承担的义务。

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认购权证与认沽权证区别

认购权证与认沽权证区别：对于流通股股东来说，认购权证与认沽权证会有以下一些不同：

第一，所持有“正股+权证”的组合的风险不同。由于认购权证和认沽权证对正股的敏感度不同，随着正股股价的上升，认购权证的价格上升，认沽权证的价格下跌。从“正股+权证”组合的敏感度来看，认购权证会加剧组合的系统风险，而认沽权证会对冲正股股价波动的部分风险。

第二，对流通股股东的补偿不同。在正股股价下跌时，认沽权证的价格上涨，会对流通股股东的损失给予补偿，从而降低流通股股东的盈亏平衡点；而认购权证能让流通股股东在未来可能的业绩增长中分得一杯羹，但是，如果股价贴权，则在短期内不能给流通股股东多少补偿。

第三，到期价值不同。由于目前股改方案中所包含的权证均以股票结算方式来交割，这将对权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证，如果在快到期时，权证为价内权证，即股价小于行权价，权证的持有者为了行权必然会买进正股，买盘压力有可能会使股价向行权价靠拢，从而使权证丧失价值；而对于认购权证，在快到期内，若为价内权证，持有者只需准备现金以便向大股东按行权价买进股票，而不会对流通A股的股价产生影响。只不过在行权后，市场上可流通的股票突然增加，投资者想尽快获利了结的话，正股遭遇短期抛压，股价必然又会下跌，从而使投资者遭受损失。

最后，认沽权证可以让投资者构建多种投资组合，而认购权证在市场上缺乏做空机制的条件下，只能成为投机者炒作的工具。

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证券与期货专业

证券与期货专业核心能力：证券、期货管理及实务操作技能。彩云红期货网在此为您简单介绍证券与期货专业相关期货知识。

证券与期货专业要求学生主要学习金融、证券、期货、财务等方面的基本理论，掌握证券、期货、外汇市场交易的规划和方法，具有从事证券投资咨询、经营、管理，外汇投资和期货交易的实际工作能力。

证券与期货专业课程设置：

主要课程

证券发行与承销、证券投资学、证券经纪人实务、外汇交易实务、期货与期权交易、证券投资分析、投资衍生工具、基金管理学、公司理财、金融营销学、证券期货投资信息系统、证券技术分析实训、期货投资模拟实训、外汇交易模拟实训等课程。本专业必须考取的职业资格证书：证券从业资格证书、期货人员从业资格证书。可选考的职业资格证书：会计从业资格证、助理经济师等职业资格证书。

实践课程

专业核心课程与主要实践环节：理财学、西方经济学、货币银行学、股份制经济概论、资产评估、国际金融、证券经济学概论、金融市场学概论、证券法规、证券投资实务、证券投资信息系统应用、期货交易实务、期货法规、股份制改造、证券技术分析实训、期货投资模拟实习、调查研究、毕业论文等，以及各校的主要特色课程和实践环节。

证券与期货专业就业方向：

各证券公司及其营业部从事证券经纪、客户管理等工作；各期货公司及其营业部从事期货经纪、客户管理等工作；各类企业的证券投资部从事证券和期货投资、管理、咨询等工作；各类投资公司的基金管理部门从事证券和期货投资、管理工作；国内外自然人投资者的证券和期货投资顾问、经纪人等。

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