黄金期货交易者需了解的专业术语（黄金期货交易规则概述）

本文导读目录：

1、黄金期货交易者需了解的专业术语

2、黄金期货交易规则概述

3、黄金期货交易都有哪些参与者

4、黄金期货交易风险种类

黄金期货交易者需了解的专业术语

黄金期货是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则是实物交割。黄金期货交易者需了解的专业术语：

【利空】促使价格下跌对空头有利的因素和消息。

【交割】交易者将其持有的合约通过实物交割来了结的过程叫交割。

【买进开仓】：是指投资者对未来价格趋势看涨而采取的交易手段，买进持有看涨合约，意味着帐户资金买进合约而冻结。

【空头市场】也称“熊市”价格呈长期下降趋势的市场，“空头市场”中价格的变动情况是大跌小涨。

【持仓】持仓是交易者持有合约的过程。也称“未平仓头寸”是指开仓之后还没有平仓的合约。

【结算价】某品种某合约当天的成交价格按照成交量的加权平均计算出来的价格它是反映保证金帐户当天盈亏的价格。

【买持仓均价】买持仓均价对您的绝对盈亏没有影响，持仓均价是在前一交易日的结算价格，如果您在当日交易中有新开仓，持仓均价是前一日的持仓价格与新开仓价格的平均值。

【停板】交易所规定的期价一个交易日内涨（跌）最大幅度为前一日结算价的百分数不能超过此限以此限制投机和操纵市场价格的行为。目前上海交易所为7%。

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黄金期货交易规则概述

黄金期货合约的购买与出售的交易者，都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实物黄金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖方式通常被称为对冲。

黄金期货交割单位：黄金标准合约的交易单位为每手1000克，交割单位为每一仓单3000克，交割必须以每一仓单的整数倍交割。

黄金期货交易流程：

开设账户：资者一般要向黄金期货交易所的会员经纪商开立账户，签署风险《揭示声明书》、《交易账户协议书》等，授权经纪人代为买卖合约并缴付保证金。经纪人获授权后就可以根据合约条款按照客户指令进行期货买卖。

下达指令：指令包括品种、数量、日期、以及客户意愿价格。

执行与结果通知：经纪人在收到客户发出的交易指令后，该指令就迅速传送到期货交易厅中。当该指令被执行后，即买卖成功，有关通知会返回经纪人，经纪人一般先口头通知投资者执行情况：价格、数量、期限以及仓位情况。然后于第二天书面通知投资者。

黄金期货基本规则：

金期货是期货，如同股票投资要到证券公司开户一样，黄金期货交易要到期货公司进行期货开户。黄金期货交易采取的是多空双向交易机制。

黄金期货交易的是符合国标GB/T4134-2003规定，金含量不低于99.95%的金锭，每手为300克。

与股票投资实行 T+1交易不同的是，黄金期货实行的是T＋0交易，也就是当天买进当天就可以卖出。

黄金期货交易都有哪些参与者

黄金期货是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量。那么，黄金期货交易都有哪些参与者呢？

(1)对冲基金：近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下挫都与基金公司借入短期黄金就在眼前期黄金市场抛出和在COMEX黄金期贷交易所构筑大量的淡(空)仓有关。

一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商相金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济消息面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。

(2)银行：又可以分两类，一种是仅仅爲客户代行买卖和结算，可自身并不参加黄金买卖，以苏黎士的三大银行爲代表，他们充当生産者和投资人之间的经纪人，在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员。

(3)国际金商（做市商）：最典型的就是伦敦金市场上的五大金行，其自身就都是黄金交易做市商，由于其与全球上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，所以，五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。当然，黄金做市商要负责黄金价格动荡的风险。

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黄金期货交易风险种类

从风险种类上来看，黄金期货交易风险种类主要包括市场风险、资金风险（流动性风险）、交割风险、信用风险（营运风险）、违规风险。

第一是市场风险。

市场风险主要是因为价格波动引起的系统和非系统的风险。那么黄金的市场风险到底和其他的金属品种的市场风险有什么区别呢？首先可以看到黄金价格受到多重因素的影响，其中政策面因素尤其大，政策方面的因素首先是美元的走势。

除了美元和石油对金价有影响之外，各国的货币政策也是长期以来影响黄金价格的一个因素，货币政策直接作用在各国的通货膨胀率。对于通货膨胀可分两部分考虑，一是长期的缓慢的通货膨胀，这并不会立刻的影响黄金的上涨，二是短期的迅速的通货膨胀，这会明显引起人们对黄金的偏好。

还有一个因素就是官方出售黄金的行为。黄金之所以受这些因素的影响，主要是因为黄金不仅具有商品属性，还具有金融属性，而其金融属性占据主导地位。

同时黄金还是个全球性市场，各个市场之间价格走势是相互影响的。通过比较各个市场之间的价格走势，我们可以得知上海期货交易所的黄金价格基本与TOCOM、COMEX的黄金价格保持一致。第二是资金风险。

资金风险是由于无力满足现金流动的需要而引起的。期货市场有杠杆交易的特点，而黄金价格波动比较频繁，包括交易亏损、保证金比例调整、交割期临近都有可能引起资金的缺口。如果因为保证金不足而导致强平，会使投资者受到无谓的损失。但是相对市场风险而言，资金风险可以通过比较好的资金运作来进行管理。

第三是交割风险。

交割方面黄金与其他品种不同的就是它是以3的整数倍作为交割单位的，其次个人不能进入交割月。第四是信用风险。

这需要重点说明。首先是代理交易人、经纪人等的信用风险情况，在目前期货市场处于一个逐渐发展壮大的过程中，有很多新的投资者进入期货市场，他们会委托居间人、经纪人、代理交易人帮他们进行交易。但是这些经纪人的诚信度却没有保障。这里有个比较典型的案例，某天一个远月合约上突然出现了一起异常的交易行为，两个账户在涨停价开仓之后立即在跌停价位平仓，相差的价位非常大，交易所感觉交易异常，立刻要求期货公司向客户了解情况。其中一个客户说他当天没有进行过交易，也不知道这笔交易，他的账户是交给一位在网上认识的经纪人代理操作的，后来经过我们调查了解到这个经纪人通过这种手法将委托人账户上的资金转到自己的账户上去，这个案例反映的就是委托交易中的信用风险。

对于一些自营会员或机构投资者，同样存在诚信的问题。自营会员或机构投资者都设有专门的期货部门或期货交易人员。对于这些人员缺乏有效的监督机制，就有可能给公司带来巨大风险，许多大家耳熟能详的风险事件都是由于交易员擅自行动，公司内控失灵引起的。有一个案例比较典型，这是一家铜的套期保值企业，企业内设有期货部，有一个主管和两个交易员。某天交易所发现在这家企业在一个远期合约上和一个个人账户之间发生了一笔对敲交易，交易所于是就进行了电话询问。根据该企业的说明，当天下单交易的是一个刚刚从事期货行业不到三个月小伙子，他那天比较紧张，把这批单子敲错了。但根据交易所的成交记录以及对方账户的情况来看，显然不是错单。随后通过细致的调查以及与这家企业财务主管进行面谈。最后这家企业终于看出了这不是简单的错单行为，而是交易员有计划地侵占企业账户资金的行为。这家企业缺乏对交易员的监督审核，是导致公司内控失灵，发生风险的重要原因。

第五是违规风险。

违规风险主要指期货市场投资者及期货公司在参与市场的过程中引发的违规违法行为所产生的风险。违规风险可能引起哪些后果呢？首先违规行为会面临交易所的处罚措施，交易所目前的处罚措施包括罚款、暂停交易、暂停开仓、吊销交易公司的执照等等。此外，违规行为还可能引起交易所的临时处置措施。

交易所的临时处置措施是为防止违规后果进一步扩大而做出的限制性措施。比如说要求投资者出面处理情况、要求强行平仓、要求暂停出金等等。暂停出金的时候投资者的交易仍可以继续进行，但是资金就不能转出了。

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