国债冲抵期货保证金（国债和国债期货）

本文导读目录：

1、国债冲抵期货保证金

2、国债和国债期货

3、国债有哪些特征

4、国债期货一手保证金

5、国债期货一手多少张

国债冲抵期货保证金

近日中国金融期货交易所宣布，自2015年1月1日起，在国债期货产品开展国债冲抵期货保证金业务试点，以提升国债期货市场效率，促进国债期货市场稳步发展。

这意味着将开展国债作为国债期货保证金业务试点，又把有价证券充抵期货保证金拉入公众视野。

业内人士认为，中金所此举不仅是为了进一步降低国债期货交易的成本，而且是在吸引持有国债现券的机构投资者尤其是银行、保险公司等积极入市。

虽然当前国债期货只有5年期合约，10年期合约上市日期临近，上市10年期国债期货，延续5年期品种的成功实践，是促进债券市场进一步发展完善的重要举措。

近期中金所在交易规则上进行了修改，允许国债作为保证金，不仅是为了进一步降低国债期货交易的成本，而且是在吸引持有国债现券的机构投资者尤其是银行、保险公司等积极入市。

事实上，早在2007年，证监会发布的《期货交易所管理办法》就明确，期货交易所可以接受有价证券充抵保证金，包括经期货交易所认定的标准仓单、可流通的国债和证监会认定的其他有价证券，为交易所的后续执行预留了空间。

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国债和国债期货

国债和国债期货：国债期货（Treasury future）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。

国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。

美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

期货交易是一种复杂的交易方式，它具有以下不同于现货交易的主要特点：

1、国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。

2、国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。

3、所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易。

4、国债期货交易实行无负债的每日结算制度。

5、国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

国债有哪些特征

国债又被称为公债，是一国中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。它以国家信用为基础，由中央政府通过法定程序和途径向投资者出具，承诺在一定时间支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

由于国债的发行主体是国家，所以在一国债券市场中它往往具有较高的信用度，一般情况下被公认为是最安全的投资工具。

国债有哪些特征？

国债作为一种以国家信用为基础的债券，具有以下主要特征：

一是安全性高，以国家信用作为国债还本付息的保证，一般情况下几乎不存在违约风险；

二是流动性强，信用等级较高，在市场上容易变现；

三是收益稳定，价格波动幅度相对较小。

国债期货一手保证金

国债期货一手保证金：根据中金所2015年2月27日修订并发布的5年期国债期货合约及其细则，自2015年3月16日结算时起，5年期国债期货所有挂牌合约的最小变动价位调整为0.005元。

依据《中国金融期货交易所交易细则》第四十一条，在3月17日5年期国债期货合约交易中，若使用上一交易日收盘价作为前一成交价时，按5年期国债期货合约最小变动价位0.005元取值后作为前一成交价确定第一笔成交价。

同时，新上市合约梯度保证金水平下调。根据通知，5年期国债期货新上市合约自2015年3月16日起交易保证金标准为合约价值的1.2%；交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金为合约价值的1.5%，交割月份第一个交易日的前一交易日结算时起，交易保证金为合约价值的2%。

已上市合约的交易保证金仍按2014年10月31日发布的《关于调整5年期国债期货交易保证金的通知》规定的标准执行。

国债期货一手多少张

国债期货一手多少张：5年期国债期货合约代码TF，标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币，以净价方式报价。

最小变动价位为0.01元，合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”，1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月，季月是指3月、6月、9月、12月。

国债期货每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%，最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。

国债期货交易单位为“手”，1手等于1张合约。国债期货倍数40倍，是以100元面值的5年期利率为基准的。

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