套期保值的原理是什么（套期保值的含义）

本文导读目录：

1、套期保值的原理是什么

2、套期保值的含义

3、套期保值的基本做法

4、套期保值的实现条件有哪些

套期保值的原理是什么

套期保值的原理是什么?21世纪以来，我国金融市场发展迅猛，虽然受到了国际金融危机的影响，但仍然保持了良好的增长势头。期货是金融市场中至关重要的实实在在的可交易商品，对金融投资与调控有重要影响。最小方差套期保值原理是通过构建收益率变化比较小的期现投资组合来避免或减少套期保值者面临的风险。

最佳的套期保值原理策略是在最大程度上使头寸组合变化在套保期间内最小。期货市场的套现保值按照买卖方向的不同可分为多头(买人)套期保值和空头(卖出)套期保值。多头套期保值指的是交易者预先买人期货，到期后卖出期货，利用期货市场的价差以减少交易成本的一种期货交易方式。空头套期保值原理则是交易者以保值为目的卖出期货，当现货价格下跌时则由期货市场收益来补偿现货市场损失的一种期货买卖方式。目前中国股票市场仅能实现多头交易，即只能先卖出股票然后平仓，因此股票市场的套期保值只有空头套期保值这一种方式。最小二乘回归模型主要是通过线性回归的方式对期货与现货价格进行差分并拟合其最小平方来估计套期保值比率。

国内外对于期货市场最优套期保值比率的研究较为全面，己成体系。尽管国内外学者普遍重视期货市场的套期保值原理，但针对套期保值功能的影响因素研究较少，仅是围绕如何选择误差最小的计量模型来预测套期保值效率展开，主要研究集中在计量模型的选择与对比分析上。此外，国外对于交易机制的影响研究从80年代开始，大多以成熟期货市场作为研究对象，几乎没有对新兴市场的研究，且主要考察交易机制调整对期货市场的流动性、波动性、交易量的变化影响。国内对于交易机制的影响研究则屈指可数，且找不到文献较全面的分析各类交易机制调整对沪深300股指期货的影响。

此外，股指期货市场在我国发展以来，逐渐累积增加的历史成交数据为研究提供了可行性，不少学者开始对我国沪深300指数期货合约进行多方面的研究，肯定了证监会下调商品期货市场交易手续费的政策，并通过进一步研究持仓限额调整对股指期货市场微观结构的影响，肯定了较宽松的持仓限额政策的合理性。总之，国内外虽然有较多对交易机制的设计研究和股指期货市场功能的研究，但鲜有直接研究交易机制调整对期货市场套期保值原理的效率影响研究。

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套期保值的含义

套期保值的含义：套期保值主要是为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。

它有两种形式，空头套期保值跟多头套期保值。

做商品套期保值之前，要有一个前提，那就是确定当前商品的价位你是满意的，可以接受的。

但是根据分析，后期有很大可能会出现自己利益缩小的可能。为了规避这种风险，才会有套期保值的。

一般不是要赚钱才做套保的，而是想规避一段时间之后行情的变化而使自己利益收到风险的干扰。

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套期保值的基本做法

套期保值的基本做法：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易。

以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价梅变动带来的风险，实现保值的目的。

套期保值的基本类型有两种：

一是多头套期保值，是指持有现货空头(如持有股票空头者)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成经济损失，于是买入期货合约(建立期货多头)。若未来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失。

二是空头套期保值，是指持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。

期货交易的对象是标准化产品，因此套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则并不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险称为基差风险。

套期保值的实现条件有哪些

套期保值的实现条件：

(1)期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。

套期保值比率(Hedge Ratio)，即套期保值中期货合约所代表的数量与被套期保值的现货数量之间的比率。

交叉套期保值(Cross Hedging)，即选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值。

(2)期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。

(3)期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。

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