如何判断期货套利机会_1（如何利用期货市场加强风险管理）

本文导读目录：

1、如何判断期货套利机会_1

2、如何利用期货市场加强风险管理

3、如何制定期货交易计划

如何判断期货套利机会_1

在这些套利模式中有什么样的套利方式风险是较小的，投资者在实战中应该如何判断期货套利机会？小编在此就为大家作简单介绍：

在市场中研判其他套利机会的操作方式，或者说如何判断期货套利机会有三种：

(1)同一种资产在不同的市场上价格不同;

(2)具有相同或者相近价值的两种资产定价差异过大。比如说是相似的农产品期货：软麦和硬麦;原料和成品等等其价格是具有一定的差异的。

(3)一种已知未来价格的资产，当前价格与其根据无风险利率折现的价格差距过大，比如说是农产品还需要考虑仓储的成本。

投资者在实战操作中需要通过以上的三个条件进行选择判断，只要是满足3个条件中的1个或者多个条件，就说明有套利的机会出现，投资者要谨慎操作。

有盈利就会有操作风险，虽然套利的风险比较低，但是总是存在风险的，而成功的投资就是来源于对风险的认识和把握，正确的分析评估风险的来源，可以帮助投资者做出正确的决策和投资。

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如何利用期货市场加强风险管理

自2011年初以来，有色金属价格持续下跌，各品种跌幅达到40%-80%，沪铜现货自77000元/吨一线跌至当前的35000元/吨左右。此轮下跌持续时间较长，尤其是2015年三季度以来，呈现低位加速下跌态势。有色金属下跌主要是受到全球宏观经济趋弱、中国经济从高增速到中低增速、产业供需趋松及市场风险偏好等因素推动。在当前宏观及产业格局下，目前市场的现货价格及其波动率仍处于相对合理水平。在严峻的经济形势下，企业应响应“供给侧管理”思路，优化产能结构，透析市场规律，利用期货市场加强风险管理，把握自救自强良机，抵御行业寒冬。

这轮价格下跌并非有色金属独有，实际上，所有大宗商品都出现了明显的下跌。商品之王原油从110美元/桶一度跌破40美元/桶，而铁矿石从160美元/吨跌破45美元/吨。自2009年经济危机以来，多国政府先后通过量化宽松政策刺激经济，这些政策导向从供需及情绪等方面推动商品尤其是工业品价格迅速触底上涨，并在2010-2011年左右达到高点，部分品种如铜创下历史新高10190美元/吨。货币快速扩张一段时间内刺激了经济，却透支了消费，随着流动性释放的边际效益递减，投资带来的经济增长效率越来越差，各国经济增速不断下滑，其中新兴经济体受到的影响更大。

商品价格下跌本质上是全球总需求萎缩所致，具体而言分宏观形势趋弱及供需趋松，其中中国需求增速大幅放缓是最重要的因素之一。中国的有色金属消费普遍占全球消费5-6成，中国经济牵动全球基本金属市场参与者的神经。以电解铝为例，截至11月23日，中国电解铝的社会库存高达97.8万吨，更有一些冶炼厂还存有几十万吨的库存。据了解，中国电解铝产能预计年底突破4000万吨，实际产出可能是3000万吨，产能利用率在70%左右。据亚洲金属网统计的数据，今年年初至今国内电解铝减产大约215万吨，但是新增产能却高达280万吨。

在这一情况下，企业须加强风险管理锁定核心利润。从铜产业链来看，矿山才是决定铜供应端的源头，然而据有关机构调研，矿山并没有减产的意愿。决定矿山减产的因素主要是成本和现金流，现阶段价格还没触及的矿山成本底线；然而部分矿山如嘉能可旗下现金流已经处在崩溃边缘，加上目前矿山生产还有利润，因此无论是利润驱动还是保现金流，减产的意愿都不强。因此，国内有关冶炼企业应对市场价格波动的最佳手段并非联合减产保价，这反而将产量缺口拱手让给国外的冶炼厂。企业需要做的是利用期货市场加强对风险的管理，以锁定加工费这一核心利润。

从国际经验来看，通过期货市场来建立风险对冲机制，发展与我国经济发展相适应的大宗商品定价权，有助于企业在国际经济贸易格局中掌握利益分配的主动权。我国有色金属行业整体参与期货市场较早，从交易所公布数据来看，2013年三个有色金属期货品种中，铜、铝市场法人持仓占比均超过50%，锌接近50%，这一定程度上反映了市场的套期货保值意愿和持仓水平比较高。

期货市场公开、透明、连续的交易机制，为有色金属市场提供了市场化的价格参照体系。期货市场的双向交易机制，更是为生产商、消费商和贸易商（或加工商）等不同角色的企业提供了有效的规避价格上下波动的方式。当前交易所正积极推进国内期货市场发展。期货市场有助于产业良性发展。期货品牌注册标准以市场化手段贯彻落实国家相关部委的产业政策和有色金属国家标准的相关要求，推动了有色金属行业的技术进步和产品升级。上海期货交易所实行升贴水制度，对高品质铜给予升水，对符合标准但市场反映稍差的品牌给予贴水，这大大激发了一些未能享受升水待遇的企业加强技术改造。此外，期货市场有利于促进优秀企业做大做强，加速大企业集团化进程。从国际大型贸易商的经验来看，只有用好期货等衍生品市场，企业才能在价格波动的浪潮中平稳航行。

有色金属期货市场正积极推进国际化。有色金属价格国际国内联动性很强，近年国内期货市场对国际市场的影响逐步提高，要进一步发挥期货市场在国际价格话语权上的作用，必须加快有色金属期货市场的国际化进程。首先，上海期货交易所先推出有色金属期货保税交割业务，进而研究在海外建立指定交割仓库的可行性。第二，交易所积极推出连续交易制度，延长交易时间，有利于提高上市品种价格的连续性，有利于提升国内价格的权威性，有利于增强内外价格的联动性。第三，上期所加快产品创新步伐，筹备有色金属指数期货及期权，为中小有色企业参与套期保值提供更适合的工具。

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如何制定期货交易计划

期货交易是一项风险性很高的投资行为，是一场没有硝烟的商战。不打无准备之战，是每一个投资者如何制定期货交易计划都必须遵循的。

如何制定期货交易计划？一个妥善的交易计划主要包括：自身财务抵御风险的能力、所选择的交易商品、该交易的盈利目标和亏损限度、该商品的市场分析、该交易的入市时机等。

自身的财务状况

投资者自身的财务状况决定了其所能承受的最大风险，一般来讲，期货交易投资额不应超过自身的流动资产的 50%。因此，交易者应根据自身的财务状况慎重决策。

所选择的交易商品

不同的商品期货合约的风险也是不一样的。一般来讲，投资者入市之初应当选择成交量大、价格波动相对温和的期货合约，然后，做熟一个期货品种，做到对这个品种有非常透彻的了解。因为，人们很难掌握各种期货品种的情况，与市场中所有的智慧挑战。

制定盈利目标和亏损限度

在进行期货交易之前，必须认真分析研究，对预期获利和潜在的风险作出较为明确的判断和估算。一般来讲，应对每一笔计划中的交易确定利润风险比，即预期利润和潜在亏损之比。通用的标准是 3：1。也就是说，获利的可能应 3 倍于潜在的亏损。在具体操作中，除非出现预先判断失误的情况，一般应注意按计划执行，切忌由于短时间的行情变化或因传闻的影响，而仓促改变原定计划。同时，还应将亏损限定在计划之内，特别是要善于止损，防止亏损进一步扩大。另外，在具体运作中，还切忌盲目追涨杀跌。

交易策略是一门艺术，交易者应灵活使用各种策略，以实现"让利润充分增长，把亏损限于最小"的目的。

市场分析

交易者在分析商品价格走势时，时刻都要注意把握市场的基本走势，这是市场分析的关键。许多投资者容易犯根据自己的主观愿望去猜测行情的错误，市场在行情上升的时候，却去猜想行情应该到顶了，强行抛空；在行情明显下降时，却认为价格会反弹，贸然买入，结果越跌越深。

入市时机

在对商品的价格趋势作出估计后，就要慎重地选择入市时机。有时虽然对市场的方向作出了正确的判断，但如果入市时机选择错误，也会蒙受损失。在选择入市时机的过程中，应特别注意使用技术性分析方法。一般情况下，投资者要顺应中期趋势的交易方向，在上升趋势中，趁跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出。如果入市后行情发生逆转，可采取不同的方法，尽量减少损失。

以上内容就是本文关于如何制定期货交易计划的简单介绍，想了解更多期货投资知识，请关注彩云红期货网相关期货知识栏目。

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