什么是期货市场操纵（什么是期货市场操纵行为）

本文导读目录：

1、什么是期货市场操纵

2、什么是期货市场操纵行为

3、什么是期货市场禁入制度

4、什么是期货平仓

5、什么是期货弃仓

什么是期货市场操纵

什么是期货市场操纵？期货市场是难以操纵的。这是因为，一是期货市场的总持仓规模不是固定的。

期货市场中交易的期货合约是以相应的现货商品为基础，并将其标准化了的合同。因此期货市场规模与相关现货市场规模存在一定关系，但不存在总量限制问题。

随着市场参与者的变化而变化，所以所谓持仓集中程度或是持仓比例也都是相对的、变化的。由于期货市场的双向交易机制，多空双方的机会是同等的，市场是相对均衡的。

因此，多空任何一方都难以仅仅凭借资金优势对期货市场价格进行长期操纵。

二是期货价格与现货市场价格联系紧密。

期货市场价格走势与其交易的标的物即相应的现货商品价格走势是密切相关的，并在交割月最终实现期货价格向现货价格的靠拢。

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什么是期货市场操纵行为

什么是期货市场操纵行为？一起来看看吧！

(一)单独或者百合谋，集中资金优势、持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约，操纵期货交易价格的;

(二)蓄意串通度，按事先约定的时间、价格和方式相互进行期货问交易，影响期货交易价格或者期货交易量的;

(三)以自答己为交易对象，自买自卖，影响期货回交易价格或者期货交易量的;

(四)为影响期货市场行情囤积现货的;

(五)国务院期货监督管理机构规定的其他操纵期货交易价格的行为。”

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什么是期货市场禁入制度

什么是期货市场禁入制度：

市场禁止进入制度是指各期货交易所、期货经纪机构对被宣布为“市场禁入者”的机构和个人，三年内不得接受其从事期货交易的制度。

主要包括以下内容：一、对于有下列行为之一者，一经查实，期货交易所要宣布其为“市场禁入者”：1、被期货交易所认定有操纵市场行为或者其他涉及期货欺诈行为的机构和个人；2、严重违反国家有关金融、证券、期货等法律法规，蓄意违反期货交易所的有关规章制度，造成严重后果的机构和个人；3、采取造谣、诬告等手段散布虚假信息、扰乱市场秩序，造成严重后果的机构和个人。

二、各期货交易所要将认定的“市场禁入者”及时报中国证监会，由中国证监会通报其他各期货交易所。

三、被中国证监会通报的“市场禁入者”，各期货交易所、期货经纪机构三年内均不得为其办理期货交易开户手续；对已开户交易者，除清理原有持仓的交易指令外，要立即停止接受其新的交易指令。被认定为“市场禁入者”的机构的主要负责人和直接责任人员，各期货交易所、期货经纪机构不得接受其从事期货业务。

四、对违反第三项规定接受“市场禁入者”的期货交易所和期货经纪机构，中国证监会将对其作出责令改正、没收非法所得、罚款、停业整顿、取消试点交易所资格或取消期货经纪业务资格的处罚，并追究主要负责人的责任。

五、对于蓄意违规、操纵市场、构成犯罪的，由期货交易所移交司法部门追究刑事责任。

什么是期货平仓

期货平仓是指交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种代码、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结头寸的行为。平仓方式又可分为对冲平仓和强制平仓两种情况。

对冲平仓是投资者在同一期货交易所内通过买入卖出相同交割月份的期货合约，用以了结先前卖出或买入的期货合约。

强制平仓是指仓位持有者以外的第三人(期货交易所或期货经纪公司)强行了结仓位持有者的仓位，又称被斩仓或被砍仓。

在期货交易中发生强行平仓的原因较多，譬如客户未及时追加交易保证金、违反交易头寸限制等违规行为、政策或交易规则临时发生变化等。而在规范的期货市场上，最为常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓。

具体而言，平仓是指在客户持仓合约所需的交易保证金不足，而其又未能按照期货公司的通知及时追加相应保证金或者主动减仓，且市场行情仍朝持仓不利的方向发展时，期货公司为避免损失扩大而强行平掉客户部分或者全部仓位，将所得资金填补保证金缺口的行为。

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什么是期货弃仓

期货交易过程中，可能会经常听到一个词汇“期货弃仓”，但是可能并不是很了解这个词，那么什么是期货弃仓呢？

期货弃仓是一种行为，是指客户放弃其穿仓账户，隐姓埋名并逃逸，拒不归还亏欠期货公司资金的风险事件的简称。一般都是指期货穿仓事件的结果。

但是，现在期货市场实行的是国内信用机制下，所以不会有客户傻到将钱再存到其穿仓账户上，这笔钱存进去并不归自己，而是还给期货公司。所以，客户弃仓后可能是暂时退出市场，也可能是用他人名字到另一家期货公司开户。有些客户法律意识较浓，还有可能起诉期货公司，要求期货公司承担未尽强行平仓义务的一切后果。

不过，国内信用机制非常健全，穿仓客户为自身信用记录，还是会将钱交还期货公司，以免影响其在其他业务领域的发展。

期货弃仓主要有哪些原因呢？

1、导致弃仓事件的原因多而复杂，但是根本原因一般都是客户资金管理问题。

目前，沪深300指数期货保证金收取标准为交易所百分之十，期货公司加收至少两个百分点，即百分之十二。如果客户以上日结算价满仓卖出，当日涨停后亏损83.33%，次日再次上涨2%则穿仓。

2、可能还会出现以下情况：

1）客户仓位较重，除在一家期货公司开仓外，还选择另一家分仓。

目前主力往往双向开仓，也就是在一家开仓买入，在另一家开仓卖出，然后利用散户仓位较重特点或打压或拉抬，当散户仓位触发强平点被迫止损或强平后，主力又反向操作，赚取差价。而散户就这样在主力的操弄下左右挨耳光，钱一点点被主力赚走。

但有的时候可能出现，隔日大幅跳空开盘后快速封停，主力在某个期货公司的仓位无法止损形成巨亏，而在另一期货公司的仓位则大幅度赚钱。如果次日再度封停，则从最有利自身角度看，客户当然选择放弃亏损仓位，一边持有或套现盈利仓位，一边与亏损账户处期货公司打官司，要求期货公司履行强制平仓的义务和责任，赔偿其强平点之外的亏损。

2）弃仓有时也是公司内部相关人员违规造成的。

当客户持仓触发强平点后，在客户哀求下，介绍该客户来的员工如果身处关键岗位（如风控岗或结算岗），则可能为自身利益，选择维持客户仓位不平仓。此时客户保证金可能仅够持仓保证金的30%甚至更低水平。如很快反向运行还好，但是如果朝客户持仓不利方向继续波动，仓位极易封停。一般选择放弃仓位，任由期货公司处置。

根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第32条，“客户的交易保证金不足，期货公司未按约定通知客户追加保证金的，由于向持仓不利的方向变化导致客户透支发生的扩大损失，期货公司应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的百分之八十。”可见，司法解释是不利期货公司的，从业人员应慎重对待自己客户的追保。

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