动力煤交割流程中需要注意哪些风险_1（动力煤价格指数）

本文导读目录：

1、动力煤交割流程中需要注意哪些风险_1

2、动力煤价格指数

3、动力煤期货一手保证金计算公式

4、动力煤期货交割

5、动力煤期货交割手册

动力煤交割流程中需要注意哪些风险_1

动力煤交割流程中需要注意的风险：

一、动力煤现货贸易量都普遍偏大，进行仓单交割，需要关注注册仓库的货物库容及管理条件，是否能满足大量交割，需要及早和仓库、交易所进行沟通；

二、动力煤质量不太稳定，容易发生变化加上露天堆放，天气条件变化容易使动力煤发热量出现下降，一般情况，如果堆放一个月，动力煤发热量会显著下降，所以在进行交割时注意货物的运输时间和滞留时间及货物保存，容易发生质量不达标无法交割的违约风险；

三、在车（船）板进行交割时，买卖双方需要提前沟通好时间和地点，在旺季或出现大雾，雨雪等天气，船只容易出现无法集港，这时，容易发生买卖双方无法顺利交收货物的情况，所以买卖双方需要与港口提前进行良好的沟通，及时解决问题；

四、一般情况，质量检验是在装货物的移动煤流中进行采样，但如果货物滞留时间过长，或货物数量巨大，质量检验也可能会出现取样或分析不准确等问题；

五、关注动力煤运输过程可能会发生阻塞或其他风险，参与交割的买卖双方需要预留充足的交割运输时间；

六、买卖双方应关注交割配对，仓单注册或注销，质检日期等时间要求。

动力煤价格指数

动力煤价格指数：环渤海动力煤价格指数，是反映环渤海港口动力煤的离岸平仓价格水平以及波动情况的指数体系的总称，素有“煤炭价格风向标”之称。

编制环渤海动力煤价格指数是为了及时、客观地反映环渤海地区煤炭现货交易价格水平和变化趋势，更好的引导企业合理决策，并为政府宏观调控提供参考依据。

环渤海动力煤价格指数通过定期采集煤炭交易信息，实时跟踪动力煤价格变动情况来发现价格，通过运用适当的数学模型反映市场主流价格，描述动力煤价格变化的趋势与规律来分析价格。

环渤海动力煤价格指数将形成一种具有客观性、时效性、稳定性及代表性的国内动力煤价格参照体系，以作为煤炭供需企业参与交易活动的决策依据，作为政府了解煤炭市场、进行宏观调控的参考指标，作为科研机构进行煤炭行业分析与研究的重要窗口。

动力煤期货一手保证金计算公式

一手动力煤期货期货保证金=成交价格*交易单位(动力煤期货合约一手是100吨)*保证金比例。其中各个期货公司的保证金比例是不相同，这个比例可以根据自己的交易情况自行跟期货公司协商。

从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

我国动力煤煤种主要包括：不粘煤、长焰煤、褐煤、无烟煤、贫煤、弱粘煤、天然焦及部分未分类的煤种。我国动力煤的保有资源储量中，以不粘煤为最多，占动力煤查明资源储量的21.83%；第二是长焰煤，占动力煤查明资源储量的20.07%；第三是褐煤，占动力煤查明资源储量的17.69%；第四是无烟煤，占动力煤查明资源储量的15.24%；储量最少的是弱粘煤，只占动力煤查明资源储量的2.18%。

具体合约规则如下：

交易品种

动力煤

交易单位

100吨/手

报价单位

元（人民币）/吨

最小变动价位

0.2元/吨

每日价格波动限制

上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定

最低交易保证金

合约价值的5%

合约交割月份

1-12月

交易时间

每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）

上午9：00-11：30，下午1：30-3：00及交易所规定的其他交易时间

最后交易日

合约交割月份的第5个交易日

最后交割日

车（船）板交割：合约交割月份的最后1个日历日

仓单交割：合约交割月份的第8个交易日

交割品级

见《郑州商品交易所期货交割细则》

交割地点

交易所指定交割地点

交割方式

实物交割

交易代码

ZC

上市交易所

郑州商品交易所

动力煤期货交割

动力煤期货交割是联系期、现货市场的“桥梁”和“纽带”。实物交割制度可以保证动力煤期、现货价格走势一致，有利于市场功能的发挥。动力煤期货实物交割采用车（船）板交割和厂库仓单交割。

（1）动力煤不适合实物仓单交割

首先，动力煤大规模仓储企业较少，库容条件有限，不能满足期货实物仓单管理的需求。

其次，动力煤质量不稳定，容易发生变化。动力煤自身容易自然风化，加之基本是露天堆放，受天气变化及自然环境的影响较大，例如日晒、雨雪、刮风，都会导致其品质指标发生较大变化。以发热量来说，在一个月的堆存期内，发热量下降200千卡/千克十分正常，如果遇到雨雪等恶劣天气，发热量下降可能更多。在夏季，动力煤长期堆存还易发生自燃，采取喷水等方式扑灭后，质量指标更是发生明显变化。此外，数量也会在堆存、装卸过程中发生自然损耗。在现货市场中，以秦皇岛等主要中转港口为例，港口管理部门仅提供场地供动力煤所有人使用并收取堆存费等费用，但货物质量、数量责任由所有人自行承担。因此，如果采用实物仓单，仓库无法承担质量、数量责任，这与实物仓单交割制度的核心理念相悖。

最后，如果借鉴其他品种经验，在实物仓单有效期内就有关质量指标设置一定的自然损耗率，在此范围内仓库不承担保管责任，超出该范围则由仓库承担，那么动力煤质量、数量自然损耗率的设定也存在较大问题，设置较低，仓库承担风险较大，缺乏积极性；设置较高，对于货物所有人不够公平，影响市场参与度。

（2）动力煤适合车（船）板交割

首先，车（船）板交割与现货市场一致，符合流通惯例。动力煤现货贸易中，如果卖方负责运输，则直接送货至目的地；如果卖方不负责运输，则送货到双方均认可的交货点并装上买方指定的车（船）板，并以此作为货物质量、数量责任划分的界限。因此，动力煤期货采用车（船）板交割，能够与现货贸易习惯保持一致，不增加额外流通成本，便于现货企业积极参与。

其次，能够科学检验动力煤质量、数量，降低交割纠纷发生概率。前期调研中了解到，动力煤质量检验误差的80%左右在于抽样环节。目前市场公认的能够全面、准确反映货物质量的抽样方式为移动煤流采样法，即在动力煤装卸过程中，通过对移动中的煤流进行均匀采样，最大限度增加所采样品的代表性，从而准确反映该批货物的质量情况。采用车（船）板交割，能够在动力煤装车（船）过程中，通过移动煤流采样法进行抽样质检，有效增强质量检验的权威性、科学性和准确性。同时，在装车（船）完毕后，通过地磅或水尺计量，也可以准确计量所交割动力煤的数量，从而将发生交割纠纷的概率有效降低。

（3）引入厂库仓单交割作为车（船）板交割的有益补充

动力煤厂库仓单是指由大型煤炭生产或流通企业开出的，在交易所指定地点（企业提供，交易所认可）交货的信用仓单。指定地点既包括与车（船）板交割保持一致的指定港口，也包括企业坑口、陆地运输（汽车、火车）交通枢纽、区域性集散地等。动力煤期货上市初期，秦皇岛等港口为厂库仓单开具企业必须提供的交货地点是选择厂库的必备条件之一。买方接到该仓单后，可以根据企业提前公布的提货地点自主选择。动力煤厂库仓单考虑每年5月、11月强制退出两次。引入厂库仓单交割主要具有以下理由：

首先，有效扩大期货市场覆盖面。动力煤现货市场具有生产相对集中、消费较为分散的特点，这就导致秦皇岛等北方港口尽管从总体上看是全国主要的集散地，但仍有相当规模的动力煤通过铁路、公路进行运输。同时在前期调研中也了解到，如华能、华电、中电投、大唐和国电五大发电集团均在全国范围内对下属电厂进行布局，除通过秦皇岛等北方港口采购动力煤以外，还通过铁路（远途）、公路（近途）进行大量采购。因此，在指定港口车（船）板交割的基础上，通过引入指定地点交货的厂库仓单，能够与港口车（船）板交货形成有益补充，将通过陆地运输的动力煤同时纳入期货市场，进一步拓展参与群体，保证市场必要的流动性。

其次，满足不同参与者的差异化需求。引入厂库仓单交割方式，买方可以在接到仓单后，根据自身需求灵活选择继续持有仓单或注销提货，相对于单纯采用车（船）板交割方式下买方必须提取货物的方式，能够满足不同参与者的差异化需求，增强动力煤期货市场吸引力。

最后，增强动力煤期货市场金融属性。期货市场的本质是较为高端的金融市场，标准仓单作为有价凭证，可以进行保证金冲抵、折抵、质押融资等金融活动。引入厂库仓单交割方式，有利于持有厂库仓单的投资者在仓单有效期内，提高自有资金使用效率，进一步增强动力煤期货市场的金融属性。

动力煤期货交割手册

动力煤期货是在郑州商品交易所上市，以动力煤作为标的物的期货品种，交易代码---TC。彩云红期货网在此为大家简单介绍动力煤期货交割手册。

动力煤期货交割手册：

交割单位：5000吨。

以船舶接货时，单船重量溢短范围为±500吨（含）以内。在重量溢短规定范围内，交易所依据实际重量进行结算。溢货超出规定范围的，买卖双方对超出部分协商解决并自行结算。短货超出规定范围的，卖方需及时补装至规定范围以内；无法补装的，在计算货款时，交易所对短货超出规定范围的部分双倍扣减；双方协商一致的除外。 短货超出规定范围时双倍扣减的计算公式为：单船结算重量=应交重量-500-（应交重量-500-实测重量）×2。

动力煤交割检验指标检测方法适用国家相关标准

基准交割品：收到基低位发热量为5500千卡/千克，且干燥基全硫≤1%，全水≤20%的动力煤。

替代品及升贴水：收到基低位发热量≥4800千卡/千克，且干燥基全硫≤1%。其中，收到基低位发热量为5000千卡/千克时，货款结算价（四舍五入，保留小数点后两位）=交割结算价-90；4800千卡/千克≤收到基低位发热量＜5300千卡/千克时，货款结算价（四舍五入，保留小数点后两位）=（交割结算价-90）/5000×实测发热量；收到基低位发热量≥5300千卡/千克时，货款结算价（四舍五入，保留小数点后两位）=交割结算价/5500×实测发热量；收到基低位发热量超过6000千卡/千克的，按6000千卡/千克计算货款。 全水＞20%的动力煤可以交割。全水＞20%时，以20%为基准，按照超出部分（四舍五入，保留小数点后一位）扣减重量（例如，实测全水为21.32%，扣重1.3%）。

以上内容就是本文关于动力煤期货交割手册的简单介绍，想了解更多动力煤期货交割手册相关期货投资知识，请关注彩云红期货网相关期货知识栏目。

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