期货价格与现货价格的关系_1（期货价格与现货价格的关系_2）

本文导读目录：

1、期货价格与现货价格的关系_1

2、期货价格与现货价格的关系_2

3、期货价格与现货价格的构成

4、期货价格低于现货价格

5、期货价格低于现货价格_1

期货价格与现货价格的关系_1

期货价格与现货价格的关系，我们可以那一句话进行总结：现货价格是期货价格的基础，期货价格对现货价格产生影响。

数据解释：

例如：焦炭现货价格是1000元，焦炭采购方希望价格低，而焦炭销售商希望价格高，他们双方会在期货市场上根据自己的希望并结合现价进行报价，这样，所有期货投资者根据自己的希望报价，在期货市场上会形成以个让大家都较满意的价格，这个价格就是焦炭期货价格，他与现货价格并不会相差太多。

等期货价格形成后，他会对现货价格产生影响。例如，企业参与焦炭期货交易后，最后交割时，他会以当时的期货价格进行交割，这时，期货价格就成了现货价格，从而影响其他交替商的买卖。

总的来说，焦炭期货价格会不断调整，与现货价格相互相影响，如果当我国的焦炭期货价格影响到全世界的焦炭现货价格时，那么，我国的焦炭期货价格就会是主价格，具有焦炭交易的定价权。

所以焦炭期货上市后稳步发展史发展壮大是非常重要的，这也是我国焦炭期货上市的真正意义。

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期货价格与现货价格的关系_2

期货价格是指在期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约的价格，期货价格与现货价格的关系主要用于体现实物所有权关系。

期货价格与现货价格的关系相对应，现货价格是指买卖实际货物的交易双方按公平原则所达成的商品具体成交价格。

期货价格与现货价格既有联系又有区别，二者的联系在于二者都受同一种商品供求因素的影响，到了交割月份二者合一，实际上是本质上相同的价格。但期货价格与现货价格又有区别：

一是时间因素的区别。现货价格一般是指即期的现货价格，期货价格是远期的价格，不仅反映目前的供求状况，还反映未来的供求状况。

二是标准化的区别。现货价格是具体化的价格，而期货价格是标准化的价格，具体到规格品种，还有质量的升水和贴水。期货的交割月份价格仍然是标准价，或称为标准现货价。

三是基准价与最终价的区别。期货价格由于是通过集中交易，经过公平公正竞争产生的，所以被当作一种国际贸易的基准价，既不是批发价也不是零售价，其交割日的现货价格也是基准价。

正因为期货价格有此特点，期货市场才具有形成价格的功能。

从理论上讲，期货价格与现货价格的数量关系应表示为：期货价格=现货价格+持有成本。其中，持有成本是指在正常的供求关系条件下，厂商持有某种商品所付出的仓储费、利息等费用。

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期货价格与现货价格的构成

期货价格与现货价格的构成：期货商品的价格构成也是一样、它不是期货价格的决定因素，但它的价格构成变化会影响其价格发生波动。

期货商品价格构成由以下几个因素组成：

(1)商品生产成本。商品生产成本是商品期货价格最重要的组成部分。虽然期货交易的对象是本身无价值的期货合约.绝大多数期货交易者与商品实物不发生直接关系，只买卖合约；只有少数交易者在合约到期时进行文物交割。但期货交易必然地是以现货交易为基础的，在全部期货交易中占绝大多数的买空交中交易是以只占少数的实物交割为基础的。商品现货交易是以商品的生产为基础的，因此，商品期货交易最终也是以商品实物的生产为基础的。当然，目前买卖的商品期货合约要到未来的某一时间；要求进行实物交割，目前的期货交易在某种程度上是以未来的商品实物为基础的，期货交易成交时.这些未来的商品可能还没有生产出来，而其生产成本与目前市场上现货商品的个产成本可能并不相等。但这种成本同样必须能够得到补偿，生产者才愿意进行生产。也即是说，在一般情况下，商品生产成本不仅是商品期货价格最重要的组成部分，而且提供丁商品期货价格的最低界限。

(2)期货商品流通费用。期货商品流通费用主要包括商品的运杂费和存储费。在期货交易中，每一个期货交易所对在本交易所上市的期货品种规定实物交割地点，并规定期货合约的卖方必须在合约到期交货日前将商品运至指定交割地点.经验收后，方能与合约买方进行交割。运杂费就是将商品实物运至交易所指定交割地点的过程中所发生的各种费用，包括运输费、装卸搬运费、保险费及其他一些杂费。实际上无论现货交易还是期货交易，不同地区的市场价格总会存在一定的地区差价，这种差价也就包括了商品运杂费。从期货交易成交到合约到期的实物交割总有一段时间间隔。在这段时间内.需要将商品存储起来，以待合约到期交割。而在存储过程中，必然发生仓库租赁、保管、保险等项费用，并会发生—定的损耗，所有这些费用便构成了存储费。存储费的存在也正是在一般情况下商品期货价格高于现货价格，远期商品期货价格高于近期商品朗货价格的一个重要原因。

(3)期货交易过程本身所需支付的费用。期货交易本身所需支付的费用主要是保证金利息、佣金、交易手续费、结算费等。初货交易者在买卖合约时不需要交纳期货合约标定商品的全部价款，但需要按全部成交价款的一定比例交纳保证金。当交易者平仓以结束期货交易时，这笔保证金将返还给交易者。但在交易者保有期货合约的时间内，这笔资金需要存放在期货结算所，并且不支付利息。因此，在持有合约期间为交纳保证金所占用的资金能够得到的利息实际上是期货交易者为进行期货交易所支付的费用。在核算中.保证金利息一般是以当地银行利息计算。在期货交易中，只有交易所会员才能进场交易，一般交易者通常是委托期货经纪公司代理交易。而经纪公司在代理客户进行期货交易并提供其他服务时，要向客户收取报酬即所谓佣金。在期货交易中，经纪公司所收取佣金的标准一般为期货交易总额0.25%左右。交易所在为期货交易者提供交易场所及各种设备和服务时所收取的费用即是交易手续费；结算所在为期货交易者提供结算服务时也要收取一定的结算费，这些也都构成期货交易过程中的费用。

(4)期货交易者预期收益。交易者为进行期货交易需投入一定的资金、时间和精力，他们总希望在期货交易中能够取得一定的收益；特别是期货投机者，他们参加期货交易的目的就是为了赢利。这些交易者的预期收益也是期货价格的一个构成部分。但应该指出的是，这里所谓预期收益不等于交易者的主观愿望，而是一种客观的、正常合理的收益水平，它与社会亡一般投资收益水平是密切相关的。

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期货价格低于现货价格

期货价格低于现货价格：在价格趋涨时，期货价格高于现货价格；在价格趋跌时，期货价格低于现货价格。在正常情况下，由于期货要负担较多的仓储费、保险费和利息，其价格一般比现货价格高。

基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格一期货价格。参照物不同，基差结果不同。

基差是指被对冲资产的现货价格与用于对冲的期货合约的价格之差。由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。

基差的不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。

基差风险与对冲平仓时的基差直接相关，当投资者持有现货，持有期货短头寸对冲，对冲平仓日基差扩大，投资者将盈利；相反，当投资者未来将买入某项资产，持有期货长头寸对冲，对冲平仓日基差扩大，投资者将亏损。

期货价格低于现货价格_1

期货价格低于现货价格：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、期货价格低于现货价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。

关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。

基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。

由此可知，各地区的基差随运输费用而不同。但就同一市场而言，不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本，即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的，离期货合约到期的时间越长，持有成本就越大，而当非常接近合约的到期日时，就某地的现货价格与期货价格而言必然相近或相等。

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