股指期货具有哪些特点和功能（股指期货几点开始交易）

本文导读目录：

1、股指期货具有哪些特点和功能

2、股指期货几点开始交易

3、股指期货升水是什么意思

4、股指期货卖空是什么意思

5、股指期货可以交割成股票吗

股指期货具有哪些特点和功能

股指期货是股票价格指数期货的简称，是指以股票价格指数为标的物的期货。那么大家知道股指期货具有哪些特点和功能呢？

股指期货的特点：

1、股指期货合约的标的物是股票指数，不是具体的实物。商品期货合约的标的物是有形的实物，例如铜期货的标的物是铜、大豆期货的标的物是大豆等，而股指期货的标的物是无形的股票价格指数。投资者根据自己对股市走向的预期，报出不同的价格指数进行交易，如果认为指数会涨，便买进股指期货，反之则卖出。

2、股指期货的合约价值与合约乘数大小有关。对股票来说，股票价值多少等于当时成交的市场价格；对商品期货来说，期货合约的价值就是每单位商品的报场价格乘以一手合约规定的单位数；而股指期货的合约价值等于投资者报出并以此成交的股票指数乘以合约事先规定的乘数（由交易所设定），假设股票指数为2点，合约乘数为3元，股指期货合约价值就等于60万元。因此，乘数越大，合约价值也越大，进行股指期货交易的成本也越高。

3、股指期货实行现金交割。股票价格指数没有对应的实物，因此股指期货采用现金交割。在股指期货合约到期需要交割时，依照最后结算价计算出交割金额，交易者通过交易账户的资金划转完成交割。

股指期货的三个功能：

一是风险规避功能。股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场两个市场反向操作达到规避风险的目的。股指期货的引入，为投资者提供了对冲风险的途径，丰富了股票市场的投资工具，促进股票现货市场交易的活跃，对平均股价水平的波动起到了缓冲的作用，有利于帮助投资者规避股票现货市场的价格风险。

二是价格发现功能。众多交易者在公开、高效的股指期货市场中进行竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。股指期货市场之所以能够发挥发现价格的作用，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息；另一方面在于，股指期货具有交易成本低、交易指令执行速度快等优点，投资者在收到市场新信息后，优先在股指期货上调整头寸，这也使得股指期货价格对信息的反应更快。

三是提高资金配置效率的功能。由于采用保证金交易制度，股指期货交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为一种提高资金配置效率的手段。例如，一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次机会进行投资。

但是，按照规定，该机构投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资彩云红资于股市。此时，该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，以取代直接的股票投资，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。

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股指期货几点开始交易

2022年股指期货9点30分开始交易。2022年股指期货交易时间为早上9点30分至11点30分，下午13点至15点，周末节假日除外。

通常情况下，股指期货的交易在原则上与证券一样，也是按照价格优先、时间优先的原则进行集中竞价。交易指令也与证券一样，有市价、限价和取消三种指令。但是，股指期货是期货合约，具有双向性，分为多头和空头两种头寸，投资者可以选择做多还是做空。

股指期货交易是指交易以股票指数为标的物的期货合约。我国股指期货有四个品种，分别是：沪深3股指期货、中证1股指期货、中证5股指期货和上证50股指期货。

股指期货交易开通条件：

1、期货开户的资金量不低于50万元（以加盖期货公司结算专用章的前一个交易日的结算单作为证明，一般开户公司核实并辅助提供）；

2、参加过股指期货基础知识的学习并需要通过中金所的相关笔试（开户之前开户专员提供笔试问卷，满足80分之上要求后双方签字）；

3、三年内有参与商品期货10笔一手的操作经验或者具备股指期货仿真交易10个交易日20笔以上的操作记录（开户现场查询或提供加盖期货公司专用章的结算单证明材料）；

4、无不良诚信记录并通过投资者适当性审核与评估（详情请电话或网络查询）；

5、不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。

股指期货交易的开户流程：

1、选择期货公司和经纪人；

2、提供开户资料；

3、期货公司向客户出具《风险揭示声明书》和《期货交易规则》，向客户说明期货交易的风险和期货交易的基本规则，客户签字盖章并缴纳手续费；

4、期货经纪机构与客户双方共同签署《客户经纪合同书》，明确双方权利义务关系，正式形成合作关系。

股指期货升水是什么意思

股指期货升水通常指期货价格比现货价格高。股指期货全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

在期货市场上，现货价格低于期货价格，则基差为负数，远期期货价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”。

那么股指期货升水该如何操作呢？

1、期现套利：

利用股指期货合约到期时向现货指数价位收敛的特点，当期货市场与现货市场在价格上出现差距时，就可利用两个市场的价格差距，买入低估一方、卖出高估一方，等到不合理的价差恢复到正常合理的状态后平仓，即可从中赚取价差收益。

2、跨期套利：

股指期货有不同的到期交割日，而不同的股指期货合约之间是存在一定价差的，当投资者觉得某两个合约之间的价差偏离了正常值时，该投资者就可以通过买入低估合约同时卖出高估合约的操作赚取价差回归的收益，这就是股指期货的跨期套利。

股指期货卖空是什么意思

股指期货卖空指的是看跌股指期货，并对其进行空头操作的行为，卖空又叫做空或空头，是高抛低补的投机行为。

卖空是一种先借入标的资产，然后再出售以获得现金的投资方法，当股票投资者看跌某股票价格时，从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价。一旦该股票价格下降，则投资者从中获取价差收益。

股指期货的含义是指股票价格指数期货，是指以股票价格指数为标的的标准化期货合约。双方约定，在未来某一日，标的指数的交易可以按照事先确定的股指规模进行，到期后通过现金结算价差进行交割。

作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

股指期货可以交割成股票吗

股指期货不可以交割成股票。

股指期货采用的是现金交割的方式，到最后交易日如果持仓还没平仓离场，中国金融期货交易所会根据交割结算价计算股指期货持仓的盈亏，然后直接划转买卖双方的账户资金。也就是说，到了股指交割当日，投资者的到期股指持仓相当于会被自动平仓，平仓价格以结算价计算，相对应的盈亏也会划转到投资者的账户。

股指需要高度和现货（股票指数）对应，所以一般的主力合约都是最近的股指合约，在一两个月就需要换月，否则会失去持仓。特别是做长线的投资者，一定要临近交割日换月。一般的股指合约交割日是交割月的第三个周五。

期货交割方式有两种，即实物交割和现金交割。实物交割是指买方拿出全部应付货款，卖方拿出全部应交货物，在交易所的安排下进行交换。现金交割是指交易双方在交割日按照合约交割价对合约盈亏以现金方式进行结算。商品期货用实物交割，金融类期货则用现金交割方式。

对投资者来说现金交割和实物交割差别很大。现金交割一是省去了实物交割的检验、仓储运输等成本，而现金交割直接由交易所系统处理，对投资者来说流程非常便捷；二是实物交割必须是机构客户才能参与。但股指期货的现金交割，个人和机构都一视同仁，即个人也可以进入股指的交割月。

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