什么是期货套利（什么是期货套利交易）

本文导读目录：

1、什么是期货套利

2、什么是期货套利交易

3、什么是期货对冲

4、什么是期货居间商

5、什么是期货市场的T+0 有什么好处？

什么是期货套利

在期货交易中，除了基础的做多做空之外，也可以进行套利操作，且套利交易的风险相对较低。那么究竟什么是期货套利呢？

期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。

如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利；如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易。

当套利区间被确立，而当前的状态又显示出套利机会时，就可以进行套利操作了，一般而言，要遵循下述基本原则：买卖方向对应的原则、买卖数量相等原则、同时建仓的原则、同时对冲原则以及合约相关性原则。​

期货套利包括三种形式：跨期套利、跨市套利以及跨品种套利。

1、跨期套利

投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。跨月套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。

具体而言，这种套利又可细分为三种：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。

2、跨市套利

投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。

当同一种商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时，可以预计它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。

3、跨品种套利

投机者利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

以上内容就是关于什么是期货套利的分享。正是由于期货市场上套利行为的存在，从而极大丰富了市场的操作方式，增强了期货市场投资交易的艺术特色。

什么是期货套利交易

期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。

这里的期货合约既可以是同一期货品种的不同交割月份，也可以是相互关联的两种不同商品的合约，或者是不同期货市场的同种商品合约。

套利交易者同时在一种期货合约上做多的同时在另一种期货合约上做空。通过两个合约间价差变动来获利，与绝对价格水平关系不大。

在进行套利交易时，投资者关心的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。投资者买进自认为价格被市场低估的合约，同时卖出自认为价格被市场高估的合约。如果价格的变动方向与当初的预测相一致，即买进的合约价格走高，卖出的合约价格走低，那么投资者可从两合约价格间的关系变动中获利。反之，投资者就有损失。

套利交易可分为两种类型：

一是期现套利，即在期货和现货之间进行套利；

二是对期货市场不同月份之间、不同品种之间、不同市场之间的价差进行套利，被称为价差交易。根据操作对象的不同，价差交易又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利三种。

什么是期货对冲

期货对冲交易指的是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

期货对冲是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法，分为很多种，本意是一种双向操作，客户买进（卖出）期货合约以后，再卖出（买进）一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货。

期货对冲交易的方法：

1、期现对冲

同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式。主要是为了回避现货市场上因价格变化带来的风险，而放弃价格变化可能产生的收益，一般被称为套期保值。

2、跨市对冲

根据市场的情况不同，在各个市场里面进行交易的对冲，比如某个市场买入，而另外一个市场进行卖出，同时所选择的两个市场还得具备一定联系，比如行情的走势，商品的类别。

3、跨期对冲

因为价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是变化的。除去相对固定的商品储存费用，这种价差决定于供求关系的变化。通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。

4、跨品种对冲

不同的期货品种之间发生的对冲交易，需要存在某种特殊关联，可以是上下游的关系，也可以是互为替代品的关系。

什么是期货居间商

期货居间商是指给期货公司介绍客户，从中抽取佣金提成的一种中间商，期货居间商需要通过从业资格考试，目前属于合法的存在。

具体来说，期货居间商是指受期货公司或者客户的委托，为其提供订约的机会或者订立期货经纪合同的中介服务的个人或法人，期货公司按照约定向居间人支付报酬。

由于期货公司会和居间商签订正式的居间合作合同，因此居间商又被称为期货代理人，但这并代表居间商是期货公司的雇员，两者之间仅是合作关系。期货居间商在帮助期货公司的广告推广和业务开拓中扮演着重要角色，还能够缓和期货公司与投资者之间信息不对称的问题，更好地为投资者提供个性化的服务。

期货居间业务，就是作为期货公司与客户的中间人，帮助期货公司与客户签订期货经纪合同，进行期货交易，并从中收取费用的业务。

什么是期货市场的T+0 有什么好处？

T+0是一种交易制度，“T”是指交易的当日，“0”代表买入后，允许在第“0”天后卖出。因此，T+0、T+1或者T+N都是交易中的交割制度，代表双方交易的标的和资金在当天交割在下一个交易日交割还是在下N交易日后交割的交易制度。这些交易制度，不但可以用在股票、期货领域，也可以用在现货、外汇、债券等领域。

我国期货的T+0交易制度的核心目的，是活跃期货市场的交易。中国期货市场的发展水平远落后于股票市场，期货的资金容量相对较小，合约数目少，如果实行T+1交易制度，交易量会比T+0交易制度小很多。很可能造成想开仓的投资者由于没有对家回应而开不了仓，或者持有合约的投资者也因为市场没有需求而无法平仓，最终导致所有的合约都是“无效”合约，无法达到期货价格对现货价格的发现功能以及对现货的套期保值功能。期货实行T+0交易制度有利也有弊，两者可以分开讨论。

期货实行T+0交割的好处有以下4点。

（1）增加同一笔资金流动速度。同一笔资金一天可以进出很多次，在资金容量不大的情况下充分活跃市场。

（2）增加投机者数量，转嫁现货商风险。期货市场中，投资客就像是润滑剂，他们的存在让交易量加大，使得真正需要卖货的现货商和需要买货的采购商更容易在活跃的市场中达成交易。

（3）当日更多盈利机会。对于操作次数较多的投资者来说，同一笔资金的不断进出增加了盈利的可能。

（4）提高当日风险可控程度。如果当日开仓后价格一直往反方向走，投资者可以在当天及时止损，不至于亏损太多。

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