国债期货交割结算价（国债期货交割规则）

本文导读目录：

1、国债期货交割结算价

2、国债期货交割规则

3、国债期货交割规则_1

4、国债期货交易

5、国债期货交易一手多少钱？

国债期货交割结算价

国债期货交割结算价：最后交易日交割结算价，为最后交易日全部成交量的加权平均价。如市场出现异常，交易所有权对交割结算价进行调整。

国债期货采用滚动交割方式，自交割月首日至最后交易日前一个交易日的交割结算价为当日结算价，最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量加权的平均价。

按照“一篮子可交割债券”制度，国债期货同期符合交割条件的券种多达34个左右，其中最合适的约有4个。这就需要合约卖方按照规定的要求，通过计算，在符合交割条件的券种中选择最便宜、最有利的品种；在滚动交割制度下，选择最合适的交割日期交付给买方。

与其它期货品种不同，个人投资者也可参与国债期货的实物交割。国债期货自交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日的交割结算价，为最后一小时成交价格按成交量加权平均价。

国债期货交割规则

期货交易是一种复杂的交易方式，国债期货是指用国债作为期货合约标的的期货品种，期货有商品期货和金融期货两种，国债期货就是金融期货的一种。

国债期货交割具体时间

国债期货作为一种金融期货，有别于股指期货和大宗商品期货，国债的期货合约是面额100万，票面利率3%的中长期国债，这种产品在现货市场上不存在，市场参与者用一篮子债券进行交割。

当前中国国债期货合约选择现货交割，而期货和现货的互动是国债期货合约设计的初衷。尤其对于早期发行的债券，市场交易不活跃，通过交割旧的债券，市场会自动地发现最便宜的可交割债券以促进流通。增强即期债券市场活力。

新设计的合同国债面值为100万元，意味着一揽子国债的合同价值与其相等。从国债期货合约设计的初衷出发，提出了通过一篮子交割来盘活现货债券市场的交易量。当前我国的现货债券市场，账面式国债总量约50万亿元人民币，可以进行合约交割。

国债期货的交易时间与中金所一致，即上午9:15-11:30，下午13:00-15:15。最后一天的交易时间是9:15-11:30。即国债期货与股指期货的交易时间一致。国债期货交割则是是最后一个交易日之后的连续三个工作日。

国债期货交割规则

若国债期货合约卖方没有在合约到期前平仓，则合约必须用标准凭证履行。

当合同到期进行实物交割时，可交割国债是一系列具有不同剩余期限和不同票面利率的合格国债。

因收益率和剩余期限不同，可交割政府债券的价格也不同。交货期成本最低的债券通常进行交割，相应的债券是最便宜的可交割政府债券。

国债期货交易不涉及国债所有权的转让，而只涉及国债所有权的价格变动风险。与此同时，对国债期货的交易必须在指定的交易场所进行，对国债期货进行标准化合约。与此同时，期货实行无债日结算制度。

以上就是小编为您介绍的国债期货交割规则

温馨提示：更多期货相关内容请关注彩云红网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。

国债期货交割规则_1

什么是国债期货？国债期货交割规则介绍。国债期货作为金融期货的一种，其与股指期货和商品期货不同之处在于，国债期货合约标的是面值100万的，票面利率为3%的中长期国债，该标的在现货市场中并不存在，市场参与者交割的是一篮子债券。

以10年期的国债期货合约为例，该合约在到期时交割的是到期月首日剩余期限为6.5-10.25年的记账式附息国债。因此，凡是符合条件的债券均可以被确定为可交割债券，可交割债券种类较多，而要确定实际进行交割的一篮子债券就必须考虑转换因子和最便宜可交割债券这两个因素，二者是连接国债期货价格与现货价格的纽带。

与国债现货市场相比，国债期货市场有两个独特的市场微观结构:<1)杠杆交易。虽然国债期货合约的标的面值为100万，但是国债期货市场实行杠杆交易制度，投资者仅需支付一定比例的保证金就可以参与国债期货合约的交易。我国5年期国债期货合约的最低保证金比例为1%，而10年期的为2%。较低的投资门槛和交易成本带动了国债期货市场交易头寸的放大，特别是信息交易者投资头寸的放大，这就使得期货价格能对市场信息率先做出反映，当然杠杆交易的存在也使期货市场暗含较大的风险，一旦投资方向选择失误，损失也是巨大的。<2)卖空机制。国债现货市场禁止投资者进行卖空交易，投资者的投资选择和投资行为受到一定程度的限制。

对于期货市场交易的多头来说，当空头向多头交割一篮子债券时，其利用转换因子乘以期货价格就能得到调整后的期货价格，再加上应计的利息就是多头应向空头支付的价格。我国国债期货市场实行一篮子债券交割主要是为了防范逼空风险，转换因子将国债期货合约和一篮子国债现货联系起来，使得不同剩余期限、不同票面利率的国债现货之间有了比较的可能。

什么是国债期货？当国债期货合约到期时，空头有权选择实际交割的债券，为了降低自身的交割成本，空头会根据可交割债券的剩余期限和票面利率选择对自身更加有利的债券进行交割，即最便宜可交割债券(CTD券)。CTD券的走势不仅直接影响着国债期货市场交易和国债期货合约的走势，更间接影响着整个国债现货市场流动性和波动性状况。

以上就是彩云红期货小编为您介绍的国债期货交割规则的内容，了解更多期货交易信息，请关注彩云红期货网相关栏目。

国债期货交易

国债期货交易是指通过有组织的交易场所，按预先确定的买卖价格，在未来特定时间内进行券款交割的国债交易方式。

国债期货交易即交易者只需支付一定数量的保证金，就可通过交易场所按规定的标准化合约来买卖远期的国债。我国于1994年开展国债期货交易的试点。

由于国债期货合约的卖方不一定持有真实的国债，国债期货交易的结果极易导致国债的买空卖空，助长投机行为，引起金融秩序的混乱，因而需要有较完善的监管机制。

国债期货交易的特点：

1.国债期货交易的成交与交割具有不同步性。

在期货交易中，成交与最终的交割是分开来的，这一点与现货交易的成交后即进行钱券交收两清的交易方式有明显的不同。国债期货交易的成交与交割的时间间隔，一般是以月为单位计算的，或者是以每年特定的某几个日期作为交割日。从这种成交与交割分离的情况来看，国债期货交易与国债远期交易有诸多相似的地方，即均是在未来的某一特定时间买卖双方按照预先规定的价格和数量进行钱券交收的。其实，国债期货交易本来就是在国债远期交易的基础上发展起来的交易方式。不过，国债期货交易在技术性、复杂性以及规范性等方面都要远远高于国债远期交易。

2.国债期货交易必须在指定的交易场所进行交易。

国债期货交易是一种规范化的交易，通常是在证券交易所或者期货交易所进行的，不允许在场外或私下里进行交易，不允许私自对冲。交易所是期货交易的中介，它不仅为交易双方提供交易场所，而且还要制定、颁布有关交易的各项规章制度以保证交易的有序进行。更为重要的是，它还是期货交易中所有买方的对手卖方，同时又是所有卖方的对手买方，即期货表现为投资者与交易所之间签订契约。这一点也是国债期货交易与国债远期交易所不同的地方，国债的远期交易可以是投资者之间直接签订买卖合同，而且买卖双方也可以在场外自行交易。

3.国债期货交易的标的具有双重的意义。

国债期货交易的标的的双重意义是指：首先，国债期货交易的标的是国债券。因为，国债期货交易如果到期交割的话，其交割的对象是政府实际发行的国债券，而非其他什么债券。其次，国债期货交易的标的实际上是标准的期货交易合约(至少首次交易是这样)，因为交易双方买卖的是标准的期货合约。因此，我们可以这样理解：国债期货交易的对象是标准的国债期货合约，而期货合约规定的用于交割的交割物是具体的国债券。而标准的国债期货合约与实际的国债券是完全不同的。体现在：一方面，标准的国债期货合约本身并不是政府的债务，只是它所规定的交易物是政府发行的国债。另一方面，标准的国债期货合约具有不可分割性。它所载明的国债数量、交割期限、买卖的价格等都是事先确定好了，不能分拆的。投资者只能一次性地买卖这份合约，而不能将其分解为若干份。

4.国债期货交易实行的是保证金交易(亦称杠杆交易)。

在国债交易中，投资者一般仅仅只要交付很少的保证金，就可以买卖一份国债期货合约，而这份国债期货合约所规定的到时交割的国债数量则相对较大。国债期货合约规定的面值除以保证金的数值就是国债期货交易的放大倍数。例如，我国以前开展的国债期货交易中，当时上海证券交易所曾规定非会员公司投资者每买卖一份国债期货合约仅需要交纳500元的保证金(至于会员则要求的保证金数额更低，甚至可以透支，这也是后来酿成震惊中外的“3·27”风波的重要原因之一)，而当时上海证券交易所规定的一个国债期货合约的面值是20，000元，于是放大了40倍。正因为国债期货交易属于杠杆交易，具有放大风险和收益的功能，所以，其可能发生的盈亏一般都比较大，属于典型的高风险交易品种。也正因为如此，所以，国债期货交易一般实行无负债的每日结算制度，以便控制风险，即投资者的盈亏每天交易结束后都要结算出来，出现盈利投资者可以提取出来另作他用，出现亏损的话，投资者则必须在限定的时间之前补足。

5.国债期货交易一般很少发生最终的实物交割。

由于国债期货买卖的是标准的期货合约，而且其成交与交割不同步，因此，大多数的国债期货投资者在交割之前往往已经作了一个与原先买卖交易相反但数量相同的交易，这样也就结束了原先的期货合同，最终的盈亏则表现为两次交易的价差上。这一点也是国债期货交易与国债远期交易不同的地方。国债远期交易到交割日时，买卖双方一般是要按照事先确定好了的价格进行钱券交收的。此外，在国债期货交易中，投资者即可以选择先买后卖，也可以选择先卖后买。而在国债现货交易中，除了信用交易外，只能是先买后卖。

6.国债期货交易是一种风险远大于现货交易的金融衍生交易。

由于国债期货交易实行的保证金交易，在正式交割或者结算之前，投资者仅仅只需要交纳少量的保证金。所以，其蕴含的风险和可能的获利都是巨大的(即其交易具有放大风险或者收益的特点)。投资者稍有不慎，即可能被强行平仓扫地出门，而不是像现实交易那样，即使套牢，只要不割肉，还是有扭亏为盈的可能的。而国债期货交易是有时间约束的，过了交割日，就是废纸一张了。这也是为什么期货交易有一定资金门槛的重要原因之一了。

国债期货交易一手多少钱？

国债期货交易一手多少钱？国债期货一手多少钱：1、交易单位：国债期货合约，每份价值100万。

2、最小变动价位：最小变动价位是0.005元。

4、每日价格波动限制：涨跌停限制为上一交易日结算价的±2%。

5、交易时间：交易时间为上午9：15-11：30，下午13：00-15：15，合约最后交易日的交易时间为上午9:15-11：30。

6、最后交易日：合约最后交易日为到期月份的第二个星期五。

7、交割安排：，最后交割日为最后交易日的第三个交易日，采取实物交割的交割方式。

中金所一度将国债期货的杠杆放大至最高50倍，但最终，首批5年期国债期货各合约的保证金比例被上调。

整体上看，参与国债期货的资金成本，理论上低于股指期货(昨日收盘价计操作一手IF1309合约需9.8万元)。

应强调的是，由于中金所沿用了股指期货50万元的“准入门槛”，实际上多数个人投资者还是被拒在门外。

按照一手3万元保证金算,国债期货每天的保证金不到1亿元,在期货公司业务的盘子中几乎可以忽略不计。

国债期货交割结算价的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于国债期货交割规则、国债期货交割结算价的信息别忘了在本站进行查找喔。

网站声明：本文“国债期货交割结算价（国债期货交割规则）”文章内容来源于互联网整理，以学习为目的，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 1150287142@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。