什么是梯式期权（什么是棉纱_棉纱的种类）

本文导读目录：

1、什么是梯式期权

2、什么是棉纱_棉纱的种类

3、什么是棉花期货

4、什么是棉花期货交易？棉花期货交易规则

什么是梯式期权

什么是梯式期权？梯式期权是一种较为复杂的期权，投资人付出较高的代价，换取“锁定获利”的好处。

这种期权在设定行使价之余，还设有多个“梯级价”(rungs)，一旦标的资产的价格触及某一梯级价，即可锁定一定水平的获利。标的资产是指行使期权时可以买进或卖出的资产。

举一个例子，某股当前市价为45元，其梯式看涨期权(laddercall)行使价为50元，另设有55、60以及65元三个梯级价。

假如该股升至57元，即无论随后回落多少，期权持有人至少可获得5元(55-50)的获利；若该股在期权到期前最高升至67元，则锁定的获利为15元(65–50)。

梯式期权英文又称为ratchetoption或lock-inoption。

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什么是棉纱_棉纱的种类

什么是棉纱？我国是世界上最大的棉纱生产国、消费国和进口国。棉纺织行业是纺织的基础性行业，棉纱、棉布是服装、家纺及产业用针织品的前道产品，不同规格、品种的棉纱，是支撑下游发展的重要环节。棉纺织业是我国国民经济传统支柱产业和重要民生产业。（推荐阅读：《棉纱期货挂牌上市交易的好处》）

纱是由一定长度的短纤维或长丝集聚而成具有一定强力等物理机械性质，能制成纺织品的细长体。纱是组成面料的基本单位。

按照原料的不同对纱进行划分，纱可以分为天然纤维(棉、丝、麻、毛)纱、化学纤维(涤纶纤维、粘胶纤维)纱、混纺纱。

棉纱属于天然纤维纱的一种，其原料即棉花，我国棉花消费95%用于纺纱，棉花属于郑商所的已上市品种。棉纱是棉花的最直接下游产品，是把棉花经一定的纺织工艺加工成能织布的纱线。化纤是棉纱主要替代品，包括人造纤维、合成纤维等。而化纤的上游原料为PTA(精对苯二甲酸)和MEG(乙二醇)。动物纤维(蚕丝、羊毛、羽绒等)和麻质纤维也是棉纱的替代品，但替代效应远不及化纤强。

棉纱是用于制线、织布的最基本材料。棉纱大部分用来生产各类棉布(也叫坯布)，经染色加工后广泛应用于家用纺织品、服装用纺织品、产业用纺织品等终端消费领域，少部分用来制作缝纫线、刺绣线等。

什么是棉花期货

什么是棉花期货？棉花期货即以棉花作为标的物的期货交易品种，是在郑州商品交易所上市交易的农产品期货合约。

1、交易单位:公定重量5吨。

2、最小变动价位:5元/吨。

棉花价值高，价格波动较大且频繁。最小变动价位定为5元/吨，每手合约的变动价位为25元，在一个变动价位下的每手盈亏25元，与一个最小变动价位每手进出12元的手续费相对应。

3、每日价格波动幅度限制:±4%。

由于棉花价格极易波动，参照纽约期货交易所棉花期货合约每日价格波动幅度限制原则，设计的每日价格波动限制为±4%，与一般月份7%的保证金相适应，既保证棉花期货价格有一定的波动空间，又有利于控制风险。

4、合约交割月份:1月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月、12月。

根据棉花生产、流通和消费的特点确定棉花期货合约的交割月份。正常情况下，棉花在8、9月份采摘(棉花生产年度为每年9月1日到次年8月31日)，9月份有零星新棉上市，10月份可形成新棉仓单，便于交割，也符合农产品交割惯例。

5、交割品级:品级在三级以上(含三级)，长度28毫米以上(含28毫米)，马克隆值为A、B级的棉花完全可以满足期货交割的需求。

6、最后交易日、交割日分别为交割月份的第10个和第12个交易日。

什么是棉花期货交易？棉花期货交易规则

什么是棉花期货交易？

棉花期货在我国是一个全新的期货品种，具有突出的品种特性。相比郑交所交易多年的小麦期货，棉花期货有十大交易特点： 一是合约分类不同。小麦是按品质不同分为硬麦和强麦两个合约；棉花是按地域不同分为两个合约，同时设计了内地和新疆两个棉花期货合约。 二是交易和计量单位不同。小麦每手10吨，棉花每手5吨；小麦是净重，棉花是公定重量。 三是最小变动价位不同。小麦最小变动价位1元/吨，棉花为5元/吨。 四是价幅不同。小麦是±3％，棉花是±4％。 五是合约交割月份不同。小麦是单月交割，棉花是除2月外的每月交割。 六是最后交易日不同。小麦为交割月份的倒数第七个交易日，棉花为交割月份的正数第十个交易日。 七是交割形式不同。小麦是滚动交割；棉花是一次性交割，即交割月的第12个交易日第十个交易日下午收市后配对，十一日为通知日，12日为交割日。 八是交割品级不同。小麦是国标二等，棉花是国标328B（一号棉合约）和国标228B(二号棉合约)。 九是交易手续费不同。小麦每手2元，棉花每手8元。 十是交易代码不同。小麦是WT、WS；棉花是CF、CS。

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