几千元可以玩期货吗（几种常见的期货期权）

本文导读目录：

1、几千元可以玩期货吗

2、几种常见的期货期权

3、几种常见的路径依赖奇异期权

4、分拆上市是什么意思

几千元可以玩期货吗

几千元可以玩期货吗？可以，一般农产品的价格较便宜。期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。

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几种常见的期货期权

期货期权是对期货合约买卖权的交易，包括商品期货期权和金融期货期权。小编今日在此为大家简单介绍几种常见的期货期权：

1、利率期货期权

利率期货期权是以利率期货为标的物的期权。该期权的持有者只要执行该利率期货期权，便与期权空头方构成利率期货买卖合同，由期权交易转换为期货交易。在资金运用方面，利率期货期权比利率现货期权更有优势，原因在于期货期权交易中采用了预付保证金方式签订合同，在期权交割时买卖双方以轧差方式清算。因此，买卖双方可用少量的资金签订数额较大的利率期货期权合同，以提高资金收益。利率期货期权交易品种已经标准化，通常在交易所中进行，流动性比较高，因而交易的信用风险很小。

利率期货期权除具有以上特点外，还具有一些缺点:交易双方可用较少资金签订数额较大的交易合同，因此投机性较强；因为是场外交易，交易品种有限，协议价格和交易期限等条件不能自主商定。

利率期货期权交易市场主要有芝加哥商品交易所、伦敦国际金融交易所和新加坡国际金融交易所等。利率期货期权按运用可分为两大类:一类是交易最频繁的利率期货合约的期权；另一类是银行同业市场之间提供的三种特殊期权，即帽子期权、地面期权和领子期权。同时，利率期货期权还可以分为短期利率期货期权和长期利率期货期权。

2、外汇期货期权是指以货币期货合约为期权合约的基础资产，也就是期权买方有在期权的到期日期或是以前执行或放弃执行以执行价格购如或售出标的货币期货的权利。它与货币期货期权的区别在于：货币的期货期权在执行的时候，买方将会获得或者交付标的货币的期货合约，而不是获得或者是交付标的货币本身。外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前，以协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货，即买人延买期权可使期权买方按协定价取得外汇期货的多头地位；买入延卖期权可使期权卖方按协定价建立外汇期货的空头地位。外汇期货期权的买方行使期货期权后的交割同外汇期货交割；而与现汇期权不同的是，外汇期货期权可以在到期日前任何时候行使。目前经营外汇期货期权交易的主要是在芝加哥商品交易所的分部一指数与期权市场(IOM)，悉尼的期货交易所和新加坡的国际金融交易所。

3、股票指数期货期权是指以某种股票指数期货合约作为标的物的期权。股票指数期货期权在超约时，交易双方将根据服定价格把期权部分转化为相应的期货部分，并在期货合约到期前根据当时市场价格实现逐日结算，而于期货合约到期的时候再根据最后的结算价格实行现金结算，来最后了结交易。第一份普通股票指数期货期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。该期权的标的物是标准普尔100种股票指数。随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。股票指数期权以普通股股价指数作为标的，它的价值决定于作为标的的股价指数的价值及其变化。股票指数期货期权必须用现金交割，清算的现金额度等于指数的现值与敲定价格之差和该期权的乘数之积。

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几种常见的路径依赖奇异期权

相较于普通期权，在期权性质、标的资产及行权有效期等方面存在差异的期权，一般称为奇异期权。其中，路径依赖的期权属于一类重要的奇异期权。本文将介绍几种常见的路径依赖奇异期权。

该类期权基于标的资产在续存期内的价格路径而决定期权价值，这给予投资者更加灵活的选择，同时也在一定程度上增加了场外期权的流动性。

路径依赖概念

传统的香草期权的回报仅仅取决于期权到期日标的资产价格与其执行价之间的差值，而不管标的资产的波动路径。而在实际的期权续存期内，标的资产的价格变化动向是不定的，其可以从执行价格上方回落，也可以从执行价格下方上涨，甚至存在非常曲折的价格波动形式。许多学者认为标的资产的价格波动与期权的价值息息相关，而传统的香草期权在这方面无能为力。所谓路径依赖期权，是以其在期权合同续存期内，依据标的资产的价格波动，在指定时间内以规定的价格购买或销售标的资产的权利，但不负有必须的购买或出售的义务。其设计初衷就是为捕捉一定价格波动条件下标的资产结算价格的触发模式。相对而言，较为流行的路径依赖期权有四种：亚式期权（asian options）、障碍期权(barrier options)、回望期权( lookback options)及远期开始期权(forward-start options)。

几种常见的路径依赖奇异期权一、亚式期权

亚式期权是指其回报由在期权到期日之前某一特定时间段内标的资产的均价与执行价格共同确定的期权，因此又称为均价期权。根据不同的计价方式，可以将亚式期权分为平均市价期权和平均执行价格期权。平均执行价格期权指规定的执行价格为标的资产一段时间内的平均价格而非香草期权那种固定的执行价格。作为一种比香草期权更便宜的对冲手段，亚式期权通常被那些有适量预期资金流的公司所青睐。这是因为如果未来需要资金的具体时间不确定，或者需要资金的数量随着时间和其他资产价格的变化而变化，通过亚式期权可以方便地对冲。而基于亚式期权对于价格平均的特性，也使得他人难以操纵股票价格。

几种常见的路径依赖奇异期权二、障碍期权

障碍期权可能是最古老的奇异期权。其实质为一种条件性期权，即其有效性取决于在期权续存期内标的资产的市价是否触及确定的界限（障碍）。障碍期权通常有两种形式：敲入(knock-in)期权和敲出(knock-out)期权。敲入期权指当标的资产市价达到触发水平（障碍）时，期权生效；而敲出期权则相反，当标的资产的市价达到触发水平时，该期权失效。基于标的资产市价可以自上而下突破，也可以自下而上突破，因而障碍期权又可以分为向上障碍期权和向下障碍期权。如此障碍期权共可以细分为八类：向下敲入看涨期权、向上敲入看涨期权、向下敲出看涨期权、向上敲出看涨期权、向下敲入看跌期权、向上敲入看跌期权、向下敲出看跌期权、向上敲出看跌期权。

几种常见的路径依赖奇异期权三、回望期权

回望期权是一种回报不仅取决于标的资产的执行价格，同时还取决于期权续存期内标的资产的最高价或者最低价的期权。其有两种形式：浮动执行价格回望期权和固定执行价格回望期权。浮动执行价格期权的执行价格不固定，其有“回望”期内标的资产的市场价格最低值或最高值决定。浮动回望看涨期权的回报是标的资产的结算价与期权续存期内标的资产最低价之差，浮动回望看跌期权的回报为标的资产在期权续存期内最高价与标的资产结算价之差。因而这些期权的回报可能最大，是一种依据“最小后悔决策”原则制订的期权。固定回望看涨（跌）期权的回报是在期权续存期内标的资产的最高价与固定执行价格之差（固定执行价格与最低价之差）。

但这并不意味着浮动回望期权是包赚不赔的，基于回望期权的特性，其权利金是相当昂贵的。同时，如果在回望期内最低价不够低，或是最高价不够高，盈利无法弥补“回望”的权利金支出，期权的买方就会亏损。同时，较高的权利金也是回望期权没有被广泛使用的原因。

几种常见的路径依赖奇异期权四、远期开始期权

远期开始期权指预先支付权利金，在未来某个特定时间开始的期权，其执行价格即为期权启动时刻标的资产的价格。通常选择合适的期权条款以便该期权在启动时刻处于平价状态。远期开始期权的回报在于同一标的资产在不同时间点的市价价差，该特性在利率市场有着较为广泛的应用。

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分拆上市是什么意思

分拆上市指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。彩云红期货网在此简单介绍分拆上市。

分拆上市有广义和狭义之分。

广义的分拆上市包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市；

狭义的分拆上市指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来，另行公开招股上市。

分拆上市后，原母公司的股东虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化，但是可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成，而且最为重要的是，子公司分拆上市成功后，母公司将获得超额的投资收益。

分拆上市：顾名思义——将上市公司中具有独立赢利能力和稍加整合就具有上市机制的部分，运作其上市的过程和结果。

以上内容就是本文关于分拆上市的简单介绍，想了解更多分拆上市相关期货投资知识，请关注彩云红期货网相关期货知识栏目。

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