如何计算股指期货保证金（如何认定非法期货交易或变相期货交易）

本文导读目录：

1、如何计算股指期货保证金

2、如何认定非法期货交易或变相期货交易

3、如何认识保证金交易的杠杆性风险

4、如何认识期货交易编码制度

如何计算股指期货保证金

股指期货保证金如何计算：

投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖。这笔资金就是常说的保证金。

例如：假设沪深300股指期货的保证金为8%， 合约乘数为300，那么，当沪深300指数为1380点时，投资者交易一张期货合约，需要支付的保证金应该是1380×300×0.08=33120元。

1、保证金比率是客户要缴纳的保证金与买卖证券总市值的比率。即为保证金比率=保证金/投资者买卖证券的总市值

2、保证金最低维持率是为使保证金能维持亏损的弥补和还款的比率。

3、实际保证金率为：(证券市值-融资金额)/证券的市场价格×100%。

股票指数期货

期货,就是一种合约,一种将来到期时必须履行的合约,而不是具体货物。合约的内容是统一的、标准化的,惟有合约的价格,会因各种市场因素的变化而发生波动。期货交易就是投资者预判这个"合约"的价格后,买卖"合约"的行为。

如何认定非法期货交易或变相期货交易

《期货交易管理暂行条例》第6条规定：“设立期货交易所，由中国证监会审批。未经中国证监会批准，任何单位或者个人不得设立或者变相设立期货交易所。”那么，如何认定非法期货交易或变相期货交易？

现货市场与期货市场具有本质的区别，我国的现货市场是以满足生产、流通为目的而进行商品货物交换的场所，其参与者一般是具有现货背景的机构。而期货市场是现货市场基础上发展起来的，是涉及到社会公众信用和利益的金融市场。期货交易主要具有发现价格和套期保值的经济功能，是企业规避现货交易价格风险的工具，同时也是一种允许众多以赚取买卖差价为动机的投机者参与交易的投资工具。其参与者除了与交易品种有关的现货企业外，还有大量的社会公众投资者。

任何具体的交易技术和手段都既可以为现货市场服务，也可以为期货市场服务。但如果现货市场完整地套用期货市场的交易方式，就会出现把商品期货市场办成有社会公众参与的具有金融产品性质的市场。而这样的市场又没有明确的监管部门和监管法规，就可能会出现市场被操纵、投资者被欺诈等违背公正原则的情况，投资者的资金安全和投资利益无法得到有效的保护。

现货市场和期货市场具有不同的功能和监管要求，现货市场的创新不能脱离现货市场的本质和功能，无论具体交易方式如何，只要现货市场演变成一种公众投资者可以广泛参与的金融投资工具，而又缺乏相应的监管，就势必导致市场秩序的混乱，蕴含巨大的市场风险，甚至被别有用心的人用来进行金融诈骗。正是基于以上考虑，《期货交易管理暂行条例》明令禁止变相期货交易。

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如何认识保证金交易的杠杆性风险

如何正确认识保证金交易的杠杆性风险？股指期货交易采用保证金交易方式，这是与目前我国股票交易的一个重大差别，股指期货交易也因此比股票交易具有更大的风险性。

假定保证金比率为10%，在不考虑手续费等费用时，理论上投入5万元就可以进行一手合约价值为50万元的交易（仅仅是理论上，实际交易中不可取），如果期货价格上涨10%，对于多头来说，可以盈利5万元，收益率为100%；但对于空头来说，收益率为-100%，即投资者的保证金被全部亏掉，这就是保证金交易的杠杆性风险。

当价格出现较大的不利变化时，如果不及时止损，投资者权益甚至可能出现负值。

所以，从事股指期货交易要更加注重风险管理。

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如何认识期货交易编码制度

交易编码是客户、从事自营业务的交易会员进行期货交易的专用代码。本文小编将为期货投资者简单介绍如何认识期货交易编码制度。

期货交易编码由十二位数字构成，前四位为会员号，后八位为客户号。符合中国证监会及交易所规定的会员和客户，可以根据从事套期保值交易、套利交易、投机交易等不同目的分别申请客户号。客户在不同的会员处开户的，其交易编码中客户号应当相同。交易所另有规定的除外。比如，某客户在中金所0012号会员处开户，假设其获得的交易编码为001201005678，则前四位0012为会员号，后八位01005678为客户号。如果该客户其后又在中金所0123号会员处开户，则其新的交易编码为012301005678。

会员应当对客户开户申请材料的真实性、准确性和完整性进行审核，并根据期货市场客户开户管理的相关规定录入客户资料，办理相关手续。会员应当建立客户开户档案，并应当自期货经纪合同终止之日起至少保存20年。

存在下列情形之一的，交易所可以注销交易编码：（1）客户备案资料不真实；（2）客户被认定为市场禁止进入者；（3）客户申请注销；（4）交易所认定的其他情形。

客户提供虚假的资料或者会员协助客户使用虚假资料开户的，期货交易所有权责令会员限期平仓，平仓后注销该客户的交易编码，同时按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》的有关规定进行处理。

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