期货套期保值结束时机的选择（期货套期保值计算）

本文导读目录：

1、期货套期保值结束时机的选择

2、期货套期保值计算

3、期货套期保值认识误区

期货套期保值结束时机的选择

期货套期保值是指利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。小编在此简单介绍期货套期保值结束时机的选择。

套期保值结束时机的选择一、选择套期保值结束的时间。

一种方法是选择与现货股票组合操作时间相一致的原则，即在了结现货股票头寸的同时结束期货保值交易。这种方法属于传统的套期保值理论，其特点是不关注保值期间股市价格升跌的变化，只注重现货交易与期货交易的对称。

另一种方法则对结束的时间进行策略性的选择。

套期保值结束时机的选择二、选择套期保值期货头寸结束的方式。

套期保值期货头寸结束的方式目前主要有两种：平仓了结或者进行交割。和商品期货实物交割相比，股指期货现金交割非常方便。因此，当套期保值的结束时间正好在交割日，交易者既可以选择以现金交割的方式，也可以采取对冲平仓的方式了结套保头寸。

当投资者认为市场发展方向比较明朗、而且朝着对他现货头寸有利的方向发展，此时虽然尚未完成股票现货组合的交易目标，但仍可以选择了结期货头寸，提前结束套期保值，这种办法属于积极性套期保值。

在结束套期保值操作时，一定要有原则性。有些投资者在套保期限到期时，发现如果继续持有套保期货头寸可能会有盈利的机会，从而将套期保值变成了投机交易，往往存在很大的经营风险。

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期货套期保值计算

期货套期保值计算：根据参与期货交易的方向不同，可以把股指期货套期保值交易划分为买入套期保值和卖出套期保值两类。

1、买入套期保值

股指期货买入套期保值是指投资者因担心目标指数或股票组合价格上涨而买入相应股指期货合约进行套期保值的一种交易方式，即在期货市场上首先建立多头交易部位（头寸），在套期保值期结束时再对冲掉的交易行为，因此也称为“多头保值”。买入套期保值的目的是锁定目标指数基金或股票组合的买入价格，规避价格上涨的风险。

2、卖出套期保值

股指期货卖出套期保值是指投资者以因担心目标指数或股票组合价格下跌而卖出相应股指期货合约的一种保值方式，即在期货市场上先开仓卖出股指期货合约，待下跌后再买入平仓的交易行为，因此又称为“空头保值”。卖出套期保值的目的是锁定目标指数或股票组合的卖出价格，规避价格下跌的风险。

期货套期保值认识误区

现在还有很多人仍旧对套期保值功能存在认识方面的误区，有些误区可能会影响到现货单位的套期保值业务，甚至会直接影响到期货功能的发挥。

期货套期保值认识误区一：在期货市场买卖现货就是套期保值

很多情况下，现货商常以现货价为标准和期货价格作对比。当期货价格高于现货价格时，就选择期货市场上卖出，当期货价格低于现货价格时，就选择在期货市场买进。

在两个市场上同时进行数量相同、方向相反的交易是套期保值是。所以，非常看重的是2个市场后期的价格变动趋势，并不是价格本身。例如，如果预测价格未来一段时期内继续下跌，生产单位则面临产品价格下跌的风险，这个时候，现货单位就应该在期货市场上沽空。

期货套期保值认识误区二：套期保值可以实现利润最大化

入市初期，一些现货单位进行套期保值的时候，经常能够恪守数量相同、方向相反的原则。但是，看到周边朋友投机获得暴利的时候，则经常不能够自持，期货市场上的交易量和现货市场的套保需求脱钩，当期货价格波动幅度变大时，因为后续资金不足而被迫平仓，而浮动亏损则真正成了实际亏损。

其实，套期保值的功能是回避现货价格波动带来的风险，并不是为了实现利润最大化。在进行套期保值时，要坚持期货和现货交易数量对称的原则，尤其是在巨大的潜在投机利润前，仍旧严格遵守期现市场同时交易的原则，然后才能达到锁定目标利润、回避现货价格波动的风险。

期货套期保值认识误区三：用场外金融衍生品市场(OTC)交易对现货风险套期保值

套期保值功能的实现需要有2个理论前提：走势的高度相关性和走势的收敛性。

期货市场的产生是以现货市场为基础的，而期权交易的衍生则是以期货市场为基础的，二者的走势存在高度的相关性。在两个市场上同时进行方向相反的交易可以达到锁定风险度的目的，从这个意义上讲，期权市场就是期货的期货。

场外衍生品市场不是以现货为基础，所以，两者走势相关度并不是很大，所以，在场外衍生品市场和现货之间同时进行方向相反的交易很难达到锁定目标利润的目的。而且场外衍生品的交易一般都是交易双方私下的协定，不通过期货交易所交易，过程也不透明，也很不规范，所以，更难达到套期保值的目的。

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