跨商品套利存在的风险（跨商品套利怎样操作）

本文导读目录：

1、跨商品套利存在的风险

2、跨商品套利怎样操作

3、跨商品套利怎样操作_1

4、跨商品套利种类有哪些

5、跨商品套利需满足哪些条件

跨商品套利存在的风险

跨商品套利是指在相同的交割月份下，利用两种相关联的不同商品之间的价差/比值异常变化，进行对冲交易而获利。小编在此为大家简单介绍跨商品套利存在的风险。

这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源品种之间等都可以进行套利交易。

跨商品套利存在的风险有以下几个方面：

1.单边行情造成的交易风险。

这与跨期套利中的情形一致，根据历史统计数据进行跨品种套利也会受市场单边行情的影响而出现亏损。例如参照2010年9月17日之前的有效历史交易数据，棉花CF1005合约和PTA1005合约的比值均值为1.92，最大值为2.48，最小值为1.43。2010年9月17日，棉花CF1105和PTA1105的收盘价比值达到2.52，根据历史数据统计，当时价差已经是历史最大值，这是一个很好的入场时机。然而，此后随着棉花牛市的启动，比值一路攀升至不可思议的3.22，即使是大型机构投资者，也很难承担这样大的单边市场风险。

2.品种差异风险。

不同的交易所，不同商品之间的涨跌停板幅度不同，保证金比例也会有所不同。例如，郑商所的菜籽油和大商所的豆油进行跨品种套利，在2010年底涨跌停板调整前，前者的涨跌停板为5%，而后者的涨跌停板为4%，在极端行情下，涨跌停板的不同会给跨品种套利带来很大的风险。另外，以国内豆一和豆粕的跨品种套利为例，豆一是国产大豆（非转基因），而实际压榨环节所用的大豆大部分是进口大豆（转基因），生成的豆粕绝大多数也是转基因豆粕，这就决定了豆类跨品种套利关系并不是严格意义上的压榨关系，这也会给跨品种套利带来风险。

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跨商品套利怎样操作

跨商品套利操作方法：买入(或卖出)小麦期货合约，同时卖出(或买入)与小麦期货合约交割月份相同的玉米期货合约。

由于小麦价格通常高于玉米价格，二者之间价差一般为正数。小麦/玉米价差变化有一定的季节性，通常在冬小麦收割后的6、7月份，小麦价格相对较低，而玉米价格相对较高，二者之间价差趋于缩小；另一方面，在9、10、11月份玉米收获季节，玉米价格相对较低，小麦价格相对较高，二者之间价差会进一步扩大。

在已知小麦/玉米之间的正常价差关系后，套利者就可以利用出现的异常价差的机会进行套利。

跨商品套利怎样操作_1

小麦/玉米套利是比较流行的一种跨商品套利，小麦和玉米均可用作食品加工及饲料，合约有同升同降的趋势。小编在此以小麦/玉米套利为例为大家简单介绍跨商品套利怎样操作。

跨商品套利怎样操作具体做法是：买入(或卖出)小麦期货合约，同时卖出(或买入)与小麦期货合约交割月份相同的玉米期货合约。

由于小麦价格通常高于玉米价格，二者之间价差一般为正数。小麦/玉米价差变化有一定的季节性，通常在冬小麦收割后的6、7月份，小麦价格相对较低，而玉米价格相对较高，二者之间价差趋于缩小；另一方面，在9、10、11月份玉米收获季节，玉米价格相对较低，小麦价格相对较高，二者之间价差会进一步扩大。

在已知小麦/玉米之间的正常价差关系后，期货套利者就可以利用出现的异常价差的机会进行套利。

以上内容就是本文关于跨商品套利怎样操作的简单介绍，想了解更多期货套利交易相关期货投资知识，请关注彩云红期货网相关期货知识栏目。

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跨商品套利种类有哪些

跨商品套利种类：

1、替代性跨商品套利：相关商品间

上市商品如果在功能、播种面积、产量上存在替代性，价格将会反映出一定程度的相关性，当商品间相对价格（价格之差或价格之比）发生偏差时出现套利机会。如大豆和玉米在播种面积具有竞争关系，豆油、棕榈油和菜籽油在消费上可以相互替代。

2、产业链跨商品套利：原料与成品间

处于同一产业链上各商品的价格因受成本和利润的约束也会具有一定程度的相关性，与替代性跨商品套利相比，这种相关性更加稳定。在CBOT市场中大豆、豆粕和豆油期货间的套利交易一直非常活跃，而在我国期货市场大豆、豆粕和豆油期货之间的跨商品套利也是较为成熟的套利模式。

跨商品套利需满足哪些条件

跨商品套利需满足的条件：

一、两种商品之间应具有关联性与相互替代性；

二、交易价格受相同的一些因素制约；

三、买进或卖出的期货合约通常应在相同的交割月份。在某些市场中，一些商品的关系符合真正套利的要求。

比如在谷物中，如果大豆的价格太高，玉米可以成为它的替代品。这样，两者价格变动趋于一致。另一常用的商品间套利是原材料商品与制成品之间的跨商品套利，如大豆及其两种产品——豆粕和豆油的套利交易。

大豆压榨后，生产出豆粕和豆油。在大豆与豆粕、大豆与豆油之间都存在一种天然联系能限制它们的价格差异额的大小。

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