什么是认沽期权（什么是认沽期权_1）

本文导读目录：

1、什么是认沽期权

2、什么是认沽期权_1

3、什么是认沽期权买入开仓

4、什么是认购期权

5、什么是认购期权_1

什么是认沽期权

什么是认沽期权，指买方有权根据约定，在规定期限，向期权卖方以约定价格卖出指定数量的标的证券；而认沽期权卖方在买方要求行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。其中，买方享有卖出选择权。

比如说，小王购买了某股票认沽期权，在合约约定的到期日，小王就拥有选择以行权价卖出该股票的权利。

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很多人都有买保险的经历。其实，买认沽期权，就相当于给持有的标的证券买一份保险，锁定未来卖出价格。

假设小王为自己持有的Y公司股票买入一份股票认沽期权。按照合约规定，小王3个月后有权按20元/股的价格卖出Y股票。那么在3个月后的到期日，如果Y公司股价低于20元，小王会执行这个权利，以20元卖出Y股票；如果Y公司股价高于20元，小王则选择不行权，因为可以以更贵的市价卖出，将获利更多。也就是说，无论3个月后Y公司的股价如何，小王都锁定了最低20元的卖出价格—相当于给自己持有的Y公司股票买了份保险。

认沽期权，又被叫做“看跌期权”。对于股票期权来说，顾名思义，如果买进认沽期权，就意味着看空，希望标的股票或ETF下跌。这与融资融券当中的融券类似，都可以作为做空工具。

举个简单的例子。某上市公司即将发布年报，经过分析，投资者认为股价多半会下跌。这时，投资者可以通过融券，卖空该股票。除了融券，投资者还可以通过买这只股票的认沽期权，实现做空目的。具体的风险收益将在后续文章详细介绍。

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什么是认沽期权_1

认沽期权是指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利。彩云红期货网在此为期货投资者简单介绍认沽期权相关期货知识。

认沽期权（Put Options，PUTS）：又称看跌期权、卖出期权、出售期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权。

认沽期权详细权力如下：

一、作为期权的买方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有权利而无义务。他的风险是有限的(亏损最大值为权利金)，但在理论上获利是无限的。

二、作为期权的卖方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的(收益最大值为权利金)。

以下我们举例说明认沽期权：

1月1日，铜期货的执行价格为1750 美元/吨，A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略：

行使权利一：A可以按1695美元/吨的价格从市场上买入铜，而以1750美元/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元(1750一1695一5)，B损失50美元。

行使权利二：售出期权。A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元(55一5〕。

如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美元。

买入认沽期权者，具有卖出标的物的权利；而卖出认沽期权者，具有买入标的物的义务。

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什么是认沽期权买入开仓

认沽期权买入开仓是所有期权策略中最基本的一种。认沽期权是一种卖出标的证券的权利，当投资者看空市场，认为标的证券的价格将下跌，可以买入认沽期权以便在标的证券价格下跌中获得收益。

当投资者认沽期权买入开仓就相当于买入了一种权利，即在合约交割日有权以约定价格（执行价）将一定数量的标的证券卖给期权卖方。当期权买卖双方完成交割后，合约也至此终结。

基于上述对于认沽期权买入开仓的交易目的和合约终结方式，可以得到认沽期权买入开仓在合约交割日的最高利润、最大亏损以及盈亏平衡状态对应的标的证券价格（盈亏平衡点）：

最高利润=行权价格—构建成本；

最大亏损=认沽期权的权利金（构建成本）；

盈亏平衡点=认沽期权的行权价格—认沽期权的权利金。

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什么是认购期权

认购期权，指买方有权利根据合约内容，在规定期限（如到期日），向期权卖方以协议价格（行权价）买入指定数量的标的证券（如股票或ETF）。下文小编将为大家简单介绍什么是认购期权。

认购期权的卖方在买方要求被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。

认购期权的买方具有根据合约内容，在规定期限（如到期日），向期权卖方以约定价格（行权价）买入指定数量标的证券（如股票或ETF）的权利。对于卖方，在获取权利金的同时，当买方要求行权时，有按行权价卖出指定数量标的证券的义务。

举个例子。假设王先生以0.3元权利金买入1个月后行权价格为1.5元的某ETF认购期权。1个月后，假如该ETF价格低于1.5元，王先生一般不会要求行权，王先生的对手方不需要承担义务。但是如果1个月后该ETF价格高于1.5元，王先生就会要求行权。这时王先生的对手方，即该笔认购期权的卖方，就必须准备好ETF现货，以1.5元的价格卖给王先生。如果此时ETF的市场价格是2元，期权卖方就不得不从市场以2元买入，再以1.5元卖给王先生。如果此时ETF市价是2.5元，卖方就要从市场以2.5元买入，再以1.5元卖给王先生。尽管卖方会出现亏损，但这也是他收取权利金后，必须承担的义务。

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什么是认购期权_1

认购期权是指持有人有权在指定限期内，以指定价格买入一定数量的相关资产。彩云红期货网将在此为大家简单介绍什么是认购期权。

认购期权是指期权的买方向期权的卖方按照期权价支付一定数额的权利金后，拥有在期权合约有效期内，按事先约定的价格即执行价向期权卖方买入约定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须买进的义务。

认购期权买方若不想买期货，只需让该合约到期作废即可。如有人想买，认购期权持有者也可将认购期权转卖出去。

所以认购期权对买方来说是一个选择权，如果市场行情对他有利，他可以选择执行，否则可以放弃。但对收取了期权权利金的卖方来说，他有义务在期权规定的有效期限内，应期权买方的要求，以期权合约预先规定的执行价格卖出相关的期货合约。

因此，由于买方支付给卖方权利金，认购期权对买方是一个选择权，而对卖方却是一种义务。

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