对冲期货合约（对冲期货是什么意思）

本文导读目录：

1、对冲期货合约

2、对冲期货是什么意思

3、对聚丙烯PP改性塑料成型收缩率的分析

4、导致不完全套期保值的原因有哪些

5、导致现货价格与期货价格差异变化的因素

对冲期货合约

对冲期货合约：与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。期货市场的对冲交易大致有四种。

其一是期货和现货的对冲交易，即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式，与其他几种对冲交易有明显的区别。首先，这种对冲交易不仅是在期货市场上进行，同时还要在现货市场上进行交易，而其他对冲交易都是期货交易。其次，这种对冲交易主要是为了回避现货市场上因价格变化带来的风险，而放弃价格变化可能产生的收益，一般被称为套期保值。而其他几种对冲交易则是为了从价格的变化中投机套利，一般被称为套期图利。当然，期货与现货的对冲也不仅限于套期保值，当期货与现货的价格相差太大或太小时也存在套期图利的可能。只是由于这种对冲交易中要进行现货交易，成本较单纯做期货高，且要求具备做现货的一些条件，因此一般多用于套期保值。

其二是不同交割月份的同一期货品种的对冲交易。因为价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是变化的。除去相对固定的商品储存费用，这种价差决定于供求关系的变化。通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。这种对冲交易简称跨期套利。

其三是不同期货市场的同一期货品种的对冲交易。因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的，并且也是在不断变化的。这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，经过一段时间再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。这样的对冲交易简称跨市套利。

其四是不同的期货品种的对冲交易。这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性，如两种商品是上下游产品，或可以相互替代等。品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。在此前提下，买进某一期货品种，卖出另一期货品种，在同一时间再分别平仓或交割完成对冲交易，简称跨品种套利。

对冲期货是什么意思

期货对冲交易是指同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。

方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样不管价格朝着什么样的方向运转，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。

在市场上主要有以下三种比较常见的对冲交易：

1、同一期货品种的不同交割月份的对冲交易

由于价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份会形成不同的价格差异。

2、期货跟现货的对冲交易

在同一时间上的期货交易市场与现货交易市场之间进行的方向相反和数量一样的交易。这种对冲交易不仅是在期货市场上进行，同时还在现货市场上进行交易。

3、同一期货品种在不同期货市场的对冲交易

因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的。

对聚丙烯PP改性塑料成型收缩率的分析

PP聚丙烯改性料的收缩率控/制是聚丙烯改性的一个重要方面。收缩率控/制的好对聚丙烯改性料的推广使用有重要意义，同时也是保证产品质量的一个重要方面。特别是应用改性聚丙烯取代传统的工程塑料，收缩率这一点显得十分重要。

矿物填充对聚丙烯PP改性塑料成型收缩率的影响

聚丙烯PP用的矿物添加剂主要有碳酸钙、滑石粉、云母粉等。各种矿物填加剂对聚丙烯成型收缩率的影响，可以看出矿物填加剂对PP改性料成型收缩率的影响比较明显。

矿物填加剂对聚丙烯改性料成型收缩率的影响主要有三个方面：

一是矿物填加剂本身不收缩，它的加入从整体比例上降低了聚丙烯改性料的收缩率；

二是矿物填加剂的加入必然影响聚丙烯的结晶度，从而影响收缩率；

三是微细的矿物剂加入后，起到一种成核剂的作用，改变了聚丙烯的结构状态，防大的球晶的形成，也影响聚丙烯的成型收缩率。

玻纤对聚丙烯PP改性塑料成型收缩率的影响

玻纤对聚丙烯PP改性料成型收缩率的影响最大。当玻璃纤维的含量达到30%时以上时，其聚丙烯改性料的成型收缩率从1.8下降至0.5，而且表面处理过的玻纤对成型收缩率影响大于未进行处理的玻纤。玻纤的加入一则破/坏了聚丙烯的结晶度，影响收缩率，更重要的是玻璃纤维限/制了聚丙烯的结晶收缩。

聚乙烯的加入对聚丙烯成型收缩率的影响

聚乙烯的加入也影响聚丙烯改性料的成型收缩率。虽然聚乙烯也是一种高结晶度的塑料，成型收缩率也很大，但在加入聚丙烯中后相互都不同程度地破/坏了各自的结晶度，使整体成型收缩率下降。

聚丙烯自身MI（熔脂）的变化对成型收缩率的影响

聚丙烯的成型收缩率受其结晶度的影响，而结晶度又受其自身分子量大小的影响。当MI增大时，分子量减小，其结晶速度增大，成型收缩率增大。聚丙烯MI变化时对成型收缩率也有一定的影响。

总结

①：玻纤、矿物质、弹性体、聚乙烯、MI对PP改性塑料的收缩率影响顺序为：玻纤＞矿物质＞弹性体＞聚乙烯＞MI。

②：改变聚丙烯的结晶度是控/制聚丙烯改性料成型收缩率的关键所在。

导致不完全套期保值的原因有哪些

导致不完全套期保值的原因：

①期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致；

②期货合约标的物与套期保值现货商品存在等级差异，导致波动幅度差异；

③期货与现货两个市场之间的头寸数量不一致；

④缺少对应的期货品种，替代品的相关程度未达到足够理想。

无论价格如何变动，买人套期保值者均可以实现两个市场的风险对冲，锁定了成本。

完全套期保值(理想套期保值)：在套期保值操作中，期货头寸盈(亏)与现货头寸亏(盈)幅度是完全相同的。

导致现货价格与期货价格差异变化的因素

导致现货价格与期货价格的差异变化的因素是多种多样的。

首先，现货市场中每种商品有许多种等级，每种等级价格变动情况不一样。可是期货合约却限定了一个或几个特定等级，这样，也许套期保值的商品等级的价格在现货市场中变动快于合约规定的那种等级。

第二，当地现货价格反映了当地市场状况，而这些状况可能并不影响显示全国或国际市场状况的期货合约价格。例如，巴西、阿根廷等南美国家的大豆现货价格反映的是当地市场状况，对美国芝加哥期货交易所的大豆期货价格影响较小。

第三，当前市场的供求状况对更远交割月份的期货价格的影响小于对现货市场价格的影响。

第四，需套期保值的商品可能与期货合约规定的商品不一致。比如布匹生产商，可能用棉花期货代替纱线进行套期保值交易，但纱线的生产成本、供求关系并不与棉花的一样，因此其价格波动可能与棉花价格不一致。

套期保值的另一个限制是期货合约规定具体交易量，它可能与所需套期保值的数量存在差异。比如，有一家油脂厂希望出售184吨豆粕，这时，这家工厂只能通过卖出18手豆粕合约对184吨进行保值，有4吨不能保值，如果这家工厂决定卖出19手合约，那么多出来的6吨将成为投机性交易。不管怎样，总有一些风险不能转移。

彩云红期货网小编推荐阅读知识：二元期权 个股期权 股指期权仿真交易 个股期权模拟交易

导致现货价格与期货价格的差异变化的因素是多种多样的。

首先，现货市场中每种商品有许多种等级，每种等级价格变动情况不一样。可是期货合约却限定了一个或几个特定等级，这样，也许套期保值的商品等级的价格在现货市场中变动快于合约规定的那种等级。

第二，当地现货价格反映了当地市场状况，而这些状况可能并不影响显示全国或国际市场状况的期货合约价格。例如，巴西、阿根廷等南美国家的大豆现货价格反映的是当地市场状况，对美国芝加哥期货交易所的大豆期货价格影响较小。

第三，当前市场的供求状况对更远交割月份的期货价格的影响小于对现货市场价格的影响。

第四，需套期保值的商品可能与期货合约规定的商品不一致。比如布匹生产商，可能用棉花期货代替纱线进行套期保值交易，但纱线的生产成本、供求关系并不与棉花的一样，因此其价格波动可能与棉花价格不一致。

套期保值的另一个限制是期货合约规定具体交易量，它可能与所需套期保值的数量存在差异。比如，有一家油脂厂希望出售184吨豆粕，这时，这家工厂只能通过卖出18手豆粕合约对184吨进行保值，有4吨不能保值，如果这家工厂决定卖出19手合约，那么多出来的6吨将成为投机性交易。不管怎样，总有一些风险不能转移。

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