期权权利金是什么（期权权利金的构成及影响因素）

本文导读目录：

1、期权权利金是什么

2、期权权利金的构成及影响因素

3、期权标的物

4、期权模拟

期权权利金是什么

权利金即期权的价格，是买方支付给卖方的价款。期权交易做的就是权利金,由市场竞价决定。影响期权权利金高低的因素包括执行价格、期货市价、到期日的长短、期货价格波动率、无风险利率及市场供需力量等。

权利金可以分为两个部分：一是内涵价值，即期权立即执行的盈利额。只有实值期权才有内涵价值，所以又称为实值额。二是时间价值，为权利金大于内涵价值的部份。

例如，1月强麦期货价格为1660元/吨。执行价格为1600元/吨的1月强麦看涨期权权利金为65元/吨，则内涵价值为1660-1600=60元，时间价值为65-60=5元；执行价格为1640元的1月强麦看跌期权权利金为20元。则内涵价值为0，20元全部为时间价值。

期权权利金的构成及影响因素

期权权利金的构成及影响因素：期权权利金(Premium)。也称为期权费、期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。

期权权利金的构成：期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值(IntrinsicVa1ue)是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。期权的时间价值(TimeVa1ue)，又称外涵价值，是指权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是黻有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。

期权权利金的构成及影响因素：

1．标的物市场价格和执行价格

期权的执行价格与标的物的市场价格是影响期权价格的重要因素。

执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小。在标的物市场价格一定时，执行价格的大小决定着期权内涵价值的高低，即当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系，与看跌期权的内涵价值呈正相关关系。同样，在执行价格一定时，标的物市场价格的上涨或下跌决定着期权内涵价值的大小，对于实值期权，标的物市场价格与看涨期权的内涵价值呈正相关关系，与看跌期权的内涵价值呈负相关关系。由于虚值和平值期权的内涵价值为0，所以，当期权处于虚值或平值状态时，标的物市场价格的上涨或下跌及执行价格的高低不会使内涵价值发生变化。

执行价格与标的物市场价格的相对差额也决定着时间价值的有无和大小。一般来说，执行价格与标的物市场价格的相对差额越大，则时间价值就越小；反之，相对差额越小，则时间价值就越大。

2．标的物价格波动率

标的物市场价格波动率是指标的物市场价格的波动程度，它是期权定价模型中的重要变量。标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

3．期权合约的有效期

期权合约的有效期是指距期权合约到期日剩余的时间。在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，美式期权的价值越高。随着有效期的增加，欧式期权的价值并不必然增加。由于美式期权的行权机会多于相同标的和剩余期限的欧式期权，所以，在其他条件相同的情况下，剩余期限相同的美式期权的价值不应该低于欧式期权的价值。

4．无风险利率

当利率提高时，期权买方收到的未来现金流的现值将减少，从而使期权的时间价值降低；反之，当利率下降时，期权的时间价值会增加。但是，利率水平对期权时间价值的整体影响是十分有限的。此外，利率的提高或降低会影响标的物的市场价格，从而影响期权内涵价值。无风险利率对期权价格的影响，要视当时的经济环境以及利率变化对标的物的市场价格影响的方向，考虑对期权内涵价值的影响方向及程度，然后综合对时间价值的影响，得出最终的影响结果。

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期权标的物

期权标的物：期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。

期权是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。

在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

期权模拟

期权是指买方在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定标的的权利。彩云红期货网在此为大家简单介绍期权模拟。

上海证券交易所推出以在本所上市挂牌交易的单个证券（如股票、ETF等）为标的的期权全真模拟交易，除资金为虚拟以外，全真模拟交易的交易原理、机制、标准和要求，与真实状态下的期权交易基本一致。期权模拟交易是对期权交易的技术、业务、结算、风险控制等各个环节的全面测试。

交易所的期权模拟交易系统尚在不断的修正完善过程中，现有交易规则仍会做修改。

目前推出两个标的系列的合约供交易：上证50ETF、工商银行。由于期权和标的现货的关联性，同时提供上证50ETF、工商银行股票现货供模拟交易。

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