远期合约价值（远期合约价格）

本文导读目录：

1、远期合约价值

2、远期合约价格

3、远期合约和期货合约

4、远期合约和期货合约的区别

远期合约价值

远期合约价值：远期合约是一种特别简单的衍生工具。它是一种在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。

通常是在两个金融机构之间或金融机构与其公司客户之间签署该合约。它不在规范的交易所内交易。

当远期合约的一方同意在将来某个确定的日期以某个确定的价格购买标的资产时，我们称这一方为多头。另一方同意在同样的日期以同样的价格出售该标的资产，这一方就被称为空头。在远期合约中的特定价格称为交割价格。在合约签署的时刻，所选择的交割价格应该使得远期合约的价值双方都为零。这意味着无需成本就可处于远期合约的多头或空头状态。

远期合约在到期日交割。空头的持有者交付标的资产给多头的持有者，多头支付等于交割价格的现金。决定远期合约价值的关键变量是标的资产的市场价格，正如以上提到的，签署远期合约时该合约的价值为零。其后，它可能具有正的或负的价值，这取决于标的资产价格的运动。

例如，如果合约签署之后不久该标的资产价格上涨很快，则远期合约多头的价值变为正值而远期合约空头的价值变为负值。

远期合约价格

原则上，计算远期合约价格是用交易时的即期价格加上持有成本。根据商品的情况，持有成本要考虑的因素包括仓储、保险和运输等等。

远期合约价格=即期或现金价格+持有成本

尽管在金融市场中的交易与在商品市场中的交易有相似之处，但它们之间也存在着很大的差别。例如，如果远期的石油价格很高，在即期市场上买进一油轮的石油并打算在将来卖掉的行动似乎是一项很有吸引力的投资。

一般来说，商品市场对供求波动更为敏感。例如，收成会受到气候和自然灾害的影响，商品消费会受到技术进步、生产加工过程以及政治事件的影响。事实上，许多商品市场使用的交易工具在生产者与消费者之间直接进行交易，而不是提供套期保值与投机交易的机会。

然而，在商品市场中也存在着基础金属、石油和电力的远期合约，在船运市场中用到了远期货运协议（FFAs）。

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远期合约和期货合约

远期合约和期货合约：期货合约与远期合约不同的是，期货合约通常在交易所进行交易，是由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定时间和地点交割某一特定数量和质量的实物商品或金融资产的标准化合约。

期货合约和远期合约的定义：

1、远期合约：远期合约是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的安排。相应的，现货合约则是在当前以一定价格购买或者出售一项资产的安排。远期合约的交易在柜台市场上进行，远期合约通常用来对冲价格波动带来的风险。

远期合约中的买方(也称多方)承诺在未来某特定日期、以某特定价格购买合约的标的资产，称为持有多头头寸或简称多头;合约的卖方(也称空方)承诺在该日期以该价格出售该标的资产，称为持有空头头寸或简称空头。远期合约中的价格称为交割价格，在合约订立时，交割价格的确定恰好使得远期合约对于多空双方的价值均为零。因此，订立远期合约时不论持有多头还是空头，都不需要向对方支付费用。

远期合约在某特定时刻的远期价格是指在假定合约是在该时刻订立的情况下，该远期合约所确定的交割价格。

远期合约的远期价格通常取决于到期日的长短。

2、期货合约：与远期合约类似，期货合约也是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的安排。但是，与远期合约不同的是，期货合约通常在交易所进行交易，是由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定时间和地点交割某一特定数量和质量的实物商品或金融资产的标准化合约。

期货合约的标准化条款一般包括交易数量和单位条款、质量和等级条款、交割地点条款、交割期条款、最小变动价位条款、每日价格最大波动幅度限制条款、最后交易日条款。

期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约，在期货市场上，买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。一般情况下，进行实物交割的是少数，大部分交易者一般都在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了解期货交易，解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约，或者卖出已买回合约的行为称为平仓。建仓后尚未平仓的合约称为持仓。交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓、要么保留到最后交易日并进行实物交割;在期货交易建仓时，买入所持有的头寸称为多头，卖出所持有的称为空头。期货交易分为两大类，商品期货和金融期货。金融期货不存在质量问题，交割也大都采用差价结算方式的现金交割方式。目前我国禁止金融期货交易。

远期合约和期货合约的区别

远期合约和期货合约都是指由交易双方签订的、规定在未来的某一确定日期以交易当天约定的价格买卖既定数呈某种资产的协议。那么，远期合约和期货合约的区别有哪些呢？

交易当天约定的价格称为交割价格，合约规定的某种资产则称为标的资产。比如，投资者A跟B在今天达成协议。约定在90天后由A以1.6000美元英镑的价格(即交割价格)向B出售62 500英镑(标的资产)。这个协议可以是货币的远期合约，也可以是货币的期货合约。

远期合约和期货合约的区别在于期货合约是标准化的远期合约，只能在期货交易所内进行交易，并受到一系列规则的约束。期货合约的标准化是指交易所对期货合约的某些条款的标准化，比如。在同一交易所内交易的每份同种类的期货合钓的标的资产的数量都是相等的，这个数量是由交易所决定的，投资者不能根据各自的意愿改变这个数量，当然交易所还对其他的一些合约条款做了规定。

期货合约条款的标准化有助于提高它在二级市场上的流动性。而远期合约的交易并不是在交易所内进行的，而是在场外市场交易的。远期合约的参与者以机构投资者、金融机构为主，金融远期合约也是这些参与者通过直接谈判签订的。在签订合约前，双方可以就交割价格、交割地点、交割时间、交割方式、资产的数量等细节进行谈判，以使更好地满足双方的需要。

因此，相比期货合钓，远期合约具有较大的灵活性.这是远期合约的最大优点，但也正是这个优点导致了远期合约的流动性较低。因为远期合约都是千差万别的，这就给远期合约在二级市场的交易造成了较大不便。为了提高远期合约在二级市场的流动性，某些种类的远期合约也表现出一定程度的标准化趋势。另外，远期合约是双方谈判签订的，没有履约保证，因而双方都面临着较高的违约风险。

在远期合约和期货合约的交易中，交易双方中在未来以交割价格买入标的资产的一方称为多方，持有多头头寸，在未来卖出标的资产的一方称为空方，持有空头头寸。

远期价格和期货价格是关于远期合约和期货合约的两个重要概念，都可以理解为市场上的所有投资者对某种资产在未来某一时刻的价格的一致预期。远期合约和期货合约的价值指的是远期合约和期货合约本身所具有的价值.它取决于远期价格/期货价格与交割价格的差距。

在合约签订时，合约的交割价格等于当时的远期价格/期货价格，此时合约的价值为零。合约签订以后，合约的交割价格就固定了下来，而远期价格和期货价格是会变化的，因为远期价格和期货价格都是对资产在未来的价格的预期，这个预期会随着各种因素的变化而变化。当远期价格/期货价格不再等于交割价格时，合约的价值也不再是零。

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