什么是基差风险（什么是基本因素分析）

本文导读目录：

1、什么是基差风险_1

2、什么是基本因素分析

3、什么是基本面分析

4、什么是塑料期货

什么是基差风险_1

基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。现实中，现货和期货价格的波动幅度往往并不完全一致，这就会产生基差风险，基差风险的存在会使套期保值的效果与期望值产生偏离。

基差(basis)即现货成交价格与交易所期货价格之间的差，其金额不是固定的。基差的波动给套期保值者带来了无法回避的风险，直接影响套期保值效果，特别是当采用替代品种保值时。

基差值的范围可以很大，那影响其变化的原因也很多，本文从以下几个因素来对基差进行分析。

基差风险的影响因素：持有成本

在无风险利率不变的假设下，远期价格与其到期日的期货合约价格相等。而期货价格在理论上等于现货价格加上持有成本，持有成本度量了期货市场和现货市场间的不同交割月份时间因素下的差别。持有成本包括储存成本、保险成本、资金成本等，其中仓储成本是指实际储藏商品的费用；保险成本是为储存商品投保所花费的费用；资金成本是指持有商品而占用资金所相应损失掉的资金成本。这些因素变化必然会影响到期货价格，带动基差走弱或走强，形成基差风险。在同一市场同一时点上，不同交割月的期货价格之间的差额反映了它们的持有成本之间的差额。距离合约交割期时间愈长，持有成本愈大；距离合约交割期时间愈短，持有成本就愈小。

基差风险的影响因素：市场供求关系

在市场经济理论中，市场供求决定价格。期货市场又是建立在现货市场基础上发展起来的，因此，市场供求因素必然是影响期货价格与现货价格的共同因素之一。例如，在现货市场上，当供大于求时，现货价格下降；同时，有效的期货市场会将供求信息反映在价格上，期货价格也会随之下降。但两个市场的下降幅度并不一定相同，就会产生基差的变动。且由于不同投资者对未来价格水平的预期及操作策略不同，期货、现货两个市场的价格波动幅度也往往并不相同，基差波动就自然具有不确定性。

基差风险的影响因素：季节性因素

对于农产品期货市场来说，季节性因素也是影响基差变动的一个重要因素。农产品生产的周期性使农产品具有很强的季节特征。例如，大豆作为我国重要的农产品之一，每年的 9 月份中下旬才开始收割，而每年的 3、4 月份，南美新豆就开始上市了，所以，每年我国在 3、4 月份的大豆进口量增多，这就会使大豆价格下降，而随着 5、6 月份消费旺季的来临，大豆价格又会回升；随着持续不断的消费，大豆库存量越来越少，至 7、8 月份大豆价格达到一个峰点；10 月份以后我国新豆上市，价格再次回落；到 1、2 月份随着年关消费高潮的来临，价格会略有反弹。由于生产与消费的季节性影响，大豆价格也会受到相应影响而变化。农产品价格的季节性变动必然引起基差的变动，基差变动的差额体现在现货价格和期货价格的不同变动幅度的差额。

基差的波动不是单一一个市场波动所能决定的，而是现货与期货市场这两个市场波动的综合结果。除了上述的几个因素外，国家的经济运行状况、产业政策、期货市场参与者结构、期货市场本身的制度、交易者心理因素等也都会引起基差的变化。

什么是基本因素分析

基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法。小编在此为期货投资者详细介绍什么是基本因素分析。

期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。

商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响，因而也必然会对期货价格产生重要影响。

所以，通过分析商品供求状况及其影响因素的变化，可以帮助期货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。

在现实市场中，期货价格不仅受商品供求状况的影响，而且还受其他许多非供求因素的影响。

这些非供求因素包括：金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。

因此，期货价格走势基本因素分析需要综合地考虑这些因素的影响。

什么是基本面分析

什么是基本面分析？基本面分析又称基本分析（Fundamental Analysis ），是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。

基本分析的假设前提是：证券的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。 基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域

基础分析主要侧重于基本面因素，如宏观经济，行业背景，企业经营能力，财务状况等对公司进行研究与分析，试图从公司角度找出“内在价值”。

基本面分析包括：

（1）宏观：研究一个国家的财政政策、货币政策、通过科学的分析方法，找出市场的内在价值，并与市场实际价值作比较。

（2）微观：研究上市公司经济行为和相应的经济变量。

什么是塑料期货

什么是塑料期货：对于投机者的话，塑料期货只是期货的一个品种而已。

塑料期货就是一种商品期货，给现货商提供套期保值，现货商在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同，但方向相反的期货合同，以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。

五大通用塑料是PE、PVC、PP、PS、ABS，其中有LLDPE、PVC有在期货，在大连商品期货交易所上市。

1、期货是一个标准化的合约。就是买方与卖方订一个合同，不过这个合同是标准化的，也就是合同的条款是死的，不可以改动的（数量，质量，型状，密度等确定标的物的特质的东西）。唯一可以变动的就只有价格。

2、期货是一个远期合约，是未来成交的合约。结合上面两点，期货是一个标准化的远期合约。塑料期货就以塑料为标的期货合约。

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