期权价差交易（期权价格及影响因素）

本文导读目录：

1、期权价差交易

2、期权价格及影响因素

3、期权价格影响因素有哪些

4、期权价格是指

5、期权价格由哪两部分组成

期权价差交易

期权价差交易涉及的部位一般有两腿至四腿，包含标的（或标的替代物，如股票、期货等）以及期权。

计算到期状态下不同标的价格对应的组合价值，在相对确定的回报—损失基础上选择较有利条件入场，这是期权价差交易策略的基本要求。

期权价差交易围绕策略构成、盈亏计算、损益图、建平仓操作等部分展开。介入之前，先确定好介入的品种、策略类型、合约、方向、数量，将单个部位价值、标的价格变动价值加总，确定价差策略的整体收益计算公式，再通过分段计算就可确定特定标的价格波动范围内对应的损益，进而得出总体损益状况。分解到单个期权，对于买入看涨期权而言，到期日的持仓收益等于max(ST-K,0)-C；对于卖出看涨期权而言，到期日的持仓收益等于-max(ST-K,0)+C。类似的，可以得到买入看跌期权以及卖出看跌期权的持仓收益。

期权价差交易策略种类众多，用图形分析价差策略相对更为直观。价差策略的损益图，可根据最大回报、最大损失、损益平衡点、BS期权定价公式画出二维图。如果存在纵向、横向比较等需要，也可以通过三维图的方式表现。

借助期权数据的统计分析，可以发掘各种类型价差策略的交易机会，并持续记录与跟踪。由于策略数量众多，行情快速变动，流动性状况不一，数据的处理规模较大，行权与配对制度等交易规则影响，期权价差交易机会的捕捉需要较强的技术开发能力与研究实力，对于欧式期权而言，价差策略盈亏状态的事先确定与跟踪相对容易。

逻辑上来看，跟踪潜在盈亏比率较大、最大损失幅度较小的价差策略，或是期权上市初期的较佳选择。

以上内容就是本文关于期权价差交易的简单介绍，想了解更多期权价差交易相关期权以及期货投资知识，请关注彩云红期货网相关期货知识栏目。

期权价格及影响因素

期权价格及影响因素：期权价格，即权利金，指的是期权买卖双方在达成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。

影响期权价格（权利金）的主要因素：时间价值=权利金-内涵价值。

推导：权利金=时间价值+内涵价值

1、标的物的价格和执行价格（P376-377，非常重要）

1）看涨期权而言，市场价格高于执行价格，市场价格越高，内涵价值越高；市场价格等于或小于执行价格，内涵价值为0。

看跌期权而言，市场价格低于执行价格，市场价格越低，内行价格越高；市场价格等于或大于执行价格，内行价值为0。

2）期权处于实值，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关；与看跌期权的内涵价值呈正相关

（看涨期权下，执行价格越高，内涵价值越低；看跌期权下，执行价格越高，内涵价格越高）

虚值或平值状态下，市场价格的上涨或下跌与执行价格的高低不会使内涵价值发生变化。

（执行价格和内涵价值都是在实值状态下讨论的。）

内涵价值越高，期权价格越高。

执行价格与市场价格相对差额越大，内涵价值就越大，时间价值就越小。

深度实值或深度虚值的欧式看涨和看跌期权，时间价值还可能小于0.

还有其他内容，看书。

2、标的物价格波动率：标的物价格波动率越高，期权的价格（权利金）应该越高。

3、期权合约的有效期

期权有效期越长，美式看涨期权或看跌期权的价值都会增加。

有效期的增加，欧式期权的价值并不必然增加。剩余期限相同的美式期权的价值不应该低于欧式期权的价值。

4、无风险利率（看书）

无风险利率水平影响时间价值，也可能影响内涵价值。

彩云红期货网小编推荐阅读知识：期货市场技术分析 外盘期货 做多 行权价格

期权价格影响因素有哪些

期权价格影响因素有哪些？期权价格影响因素主要包括：期货价格、敲定价格、期权到期时间、期货价格的波动性、市场短期利率等。

1、期货价格。期货价格指的是期权合约所涉及的期货价格。在期权敲定价格一定的条件下，期权价格的高低很大程度上由期货价格决定。

2、敲定价格。对于看涨期权，敲定价格越低，则期权被执行的可能性越大，期权价格越高，反之，期权价格越低，但不可能为负值。而对于看跌期权，敲定价格越高，则期权被执行的可能性越大，期权价格也越高。

3、期权到期时间。到期时间越长，则无论是空头期权还是多头期权，执行的可能性越大，期权的时间价值就越大；反之，执行的可能性就越小，期权的时间价值就越小。

4、期货价格的波动性。无论是多头期权还是空头期权，期货价格的波动性越大，则执行的可能性就越大，期权价格也越高，反之，期权价格就越低。

5、市场短期利率。对于多头期权，利率越高，期权被执行的可能性也越大，期权价格也越高，反之，短期利率越低，期权价格也相对下降。

彩云红期货网小编推荐阅读知识：套期保值 期货日报实盘大赛 头寸 什么是期货

期权价格是指

期权价格，即权利金，期权价格是指期权买卖双方在达成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。

期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的。在同一品种的期权交易行市表中表现为不同的敲定价格对应不同的期权价格。

商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：期权价格 英语为：option price。每份期权合约的市场交易价。股票期权以100股为基本交易单位。报价时以整份合约价格的1%进行。当市值为100元一股的股票期权报价为5/8元时，表示一股股票的权益为62.5分，一份100股的合约交易价格为62.5元。

期权价格是指期权价格等于期权的内在价值加上时间价值。

期权价格由哪两部分组成

期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分，即内涵价值和时间价值。期权价格=内涵价值+时间价值。

1、内涵价值

内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说，可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。

（1）实值期权

当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时，该期权为实值期权。

（2）虚值期权

当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时，该期权为虚值期权。

（3）两平期权

当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时，该期权为两平期权。

2、时间价值

期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。

值得注意的是，time value与到期时间的关系如上图所示，是一种非线性的关系，而不是简单的倍数关系。

期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险，当合约0%或100%履约时，期权的时间价值为零。

彩云红期货网小编推荐阅读知识：套期保值 期货日报实盘大赛 头寸 什么是期货

期权价差交易的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于期权价格及影响因素、期权价差交易的信息别忘了在本站进行查找喔。

网站声明：本文“期权价差交易（期权价格及影响因素）”文章内容来源于互联网整理，以学习为目的，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 1150287142@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。