股指期货中套利的风险有哪些
股指期货套利的风险:
1.保证金的附加风险
由于指数期货市场实行每日无债结算制度，套利者必须承担每日保证金变动的风险。当保证金余额低于维持保证金时，投资者应在下一个营业日前补足至原保证金水平，未补足者将被强制平仓或按开盘时的市价减仓。如果投资者的保证金余额低于按当日交易价格计算的维持保证金，期货公司有权执行强制平仓或减仓。
如果套利者资金配置不当，可能会强制提前释放指数期货的套利头寸，导致套利失败。因此，应在组合套利中保留一部分现金，以规避保证金增加的风险。
2.纯套利者和准套利者之间的竞争风险。
根据是否持有现货指数，仲裁员可以分为纯套利者和准套利者。准套利者已经拥有现货头寸。当套利机会出现时，不需要在市场上建立现货头寸，支付的套利成本较小。而纯套利者在建立现货部分时要付出更高的套利成本。因此，纯套利者面临的价格区间比准套利者更宽。这样，对于有准套利者的套利机会，纯套利者处于劣势，获利难度更大。
3.流动性风险
仲裁员遇到现货涨停或跌停，不能当日买入或卖出时，面临价格波动的风险。当两市流动性不一致时，相同的交易量会导致期货和现货价格的变化不一致。所以要密切关注两市流动性差异，控制仓位。
4.股利分配的不确定性风险。
现金分红参与了指数期货套利区间的计算，但我国股市的分红时间是不确定的，因此在计算套利区间时必须考虑分红时间。
5.可变成本
冲击成本和等待成本很难准确估计，不仅取决于套利资金量，还与交易日市场流动性有很大关系。对可变成本的错误估计可能导致套利失败。
6.循迹误差
因为用沪深3指数期货合约套利时很难完全复制沪深3指数，而且复制成本高。用沪深3指数代替现货进行套利时，要注意两者在套利期间出现较大偏差的可能性，可能导致套利失败。
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