期权的价值（期权的价格）

本文导读目录：

1、期权的价值

2、期权的价格

3、期权的优势有哪些

4、期权的内在价值与时间价值是什么

5、期权的内涵价值什么意思

期权的价值

期权的价值主要是由以下两种价值组成的：期权价值=内涵价值+时间价值。彩云红期货网在此为大家简单介绍期权的价值。

俗话说，“一分钱，一分货。”美式期权比欧式期权有“提前行使权利”的优势，所以投资者也多付近1.5%的期权费。在价内的期权比在价外的期权要贵，因为概率在发生作用。当投资者买进期权（无论是买权还是卖权）时，实际上他们是在买一定时间内希望会发生作用的概率。买权反映价格上动的概率，卖权反映价格下动的概率。

期权的价值组成：

内涵价值

期权的内涵价值，指的是期权价格中反映期权敲定价格与现行期货价格之间的关系的那部分价值。就多头期权而言，其内涵价值是该现行期货价格高出期权敲定价格的那部分价值。如果期货价格低于或等于敲定价格，这时期权的内涵价值就为零，但不可能为负值；就空头期权而言，其内涵价值是该现行期货价格低于期权的敲定价格的那部分值。如果期货价格高于或等于敲定价格，这时，期权的内涵价值为零。空头期权的内涵价值同样不能为负值。

时间价值

期权的时间价值指的是期权的时间价值。例如，一笔多头期权的期权价格为9，敲定价格为75，当时的期货价格为78，那么，该笔期权的内涵价值为3，即78—75，而时间价值为6，即9—3。期权的时间价值既反映了期权交易期内的时间风险，也反映了市场价格变动程度的风险。在期权的有效期内，期权的时间价值的变化是一个从大到小、从有到无的过程．一般而言，期权的时间价值与期权有效期的时间长短成正比。

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期权的价格

期权的价格，即权利金，指的是期权买卖双方在达成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。

期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的。在同一品种的期权交易行市表中表现为不同的敲定价格对应不同的期权的价格。

期权的价格的设计与开发原理中的一个重要形式是，通过对影响期权价值变化的价格因素重新进行设定来创生新型的期权。期权的价格包括执行价格和基础资产价格。

期权多头的利益主要是由期权的执行价格与相应基础资产价格之差来决定的。

因此，市场参与者可通过变更期权的执行价格或基础资产价格来满足自身的偏好。因此，价格条款重设型期权可分为执行价格重设型与基础资产价格重设型两种类型。

执行价格的设定对期权的执行价格重新进行设定，可以获得一类新型的期权。平均执行价格期权平均执行价格期权(averageoption)把执行价格设定为基础资产在合。

期权的优势有哪些

期权的优势：

1、对冲市场风险，在下跌的市场中保护既有投资组合

当投资者希望为所持有的投资组合对冲市值下跌风险时，买入看跌期权是其中一种可以对冲市价下跌风险的方法。例如，当投资者手持的标的资产已见账面利润，但开始对该投资组合的前景感到不明朗，投资者可以继续持有该资产博取潜在的上升空间，同时利用一部份账面利润买入看跌期权以作为资产价格下跌的保险，而无须担心太早或太迟卖出手持资产。

2、设计多元化策略，把握大涨小涨、大跌小跌、震荡突破各种行情

期权有不同的行权价及到期日，投资者可将之组合成不同的期权买卖策略，无论在升市、跌市、震荡市、或突破市都可大派用场。

3、减低资金成本，赚取看多和看空的收益

投资期权所需要的资金只是投资标的资产的一小部份，而且这种杠杆式的投资工具能让投资者更加有效地运用资金及分散投资。且作为期权买方，无需缴纳任何保证金，避免了因市场突变，追缴保证金的风险。

4、增进买卖收益，在持有投资组合时增加额外收益

当投资者持有某一投资组合，他可以卖出较高行权价的看涨期权为自己的投资增加收益。若期权到期时资产价格低于行权价时，期权未被行权，投资者便可赚取卖出期权所得的权利金。若在到期时资产价格高于行权价时，而期权会被行权，则投资者可以按期权的责任以该较高行权价卖出手上标的资产套利。

5、设定资产买入价，以比市场价更低的价格购买资产

投资者可以利用卖出较低行权价的看跌期权，为预购资产设定一个较低的买入价（即行权价等于或接近心目中的资产买入价）。若资产价格在到期时维持在行权价之上而期权未被行使，投资者可赚取卖出期权所得的权利金。若资产价格在到期时维持在行权价之下而期权被行权的话，投资者便可以按期权的责任以原先设定的买入价（即行权价）买入指定的资产，而实际成本则已因获得权利金收入而有所减低。

6、构建结构化产品

期权是结构化产品尤其是保本型产品的基础构成。通过期权构成的场外产品（OTC）涉及资产标的众多，回报形式多样化，可以满足个性化定制。最为一般的结构是零息债券和期权组成，前者能满足客户对本金的要求（保本或部分保本），后者通过杠杆功能增加风险暴露，使得投资组合增值。也可以利用ETF代替零息债，将红利收益投资期权。

期权的内在价值与时间价值是什么

期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。

影响因素：内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。

期权的时间价值一般指时间溢价，是指期权价值超过内在价值的部分。

影响因素：时间溢价是时间带来的“波动的价值”，是未来存在不确定性而产生的价值，不确定性越强，期权时间价值越大。

时间价值受三个因素影响：

（1）标的价格运动到离行权价越近，时间价值越大；标的价格运动到离行权价越远，时间价值越小。即平值期权附近时间价值最大，而深度虚值和深度实值期权时间价值较小；

（2）如果隐含波动率上升，则时间价值增加；如果隐含波动率下降，则时间价值减少；

（3）到期期限越长，则时间价值越大；到期期限越短，则时间价值越小。越临近到期日，时间价值的衰减速度就会加快。

期权的内涵价值什么意思

期权的内涵价值(IntrinsicVa1ue)是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。

看涨期权的内涵价值=max{标的物的市场价格-执行价格，0}

看跌期权的内涵价值=max{执行价格-标的物的市场价格，0}

按照期权执行价格与标的物市场价格的关系的不同，可将期权分实值期权、虚值期权和平值期权。

如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的物相同的看跌期权一定处于虚值状态。反之，亦然。

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