期权投资策略（期权投资门槛）

本文导读目录：

1、期权投资策略

2、期权投资门槛

3、期权指的是什么

4、期权按权利划分有哪些种类

5、期权收益曲线

期权投资策略

期权投资策略中最基本的策略主要分为以下四种：买进看涨期权、买进看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。

而其他的期权投资策略全部都由这四种衍生而来，并且种类繁多，体现了期权的多面性。相比期货，除了在牛市和熊市中获得丰厚的利润外，还可以在稳定的市场(波动较小)或不稳定的市场(大波动)获得稳定的收益，并且众多策略的划分方式也不同，主要有按市场划分，按波动率划分和按风险收益划分。

本文主要探讨按市场划分的期权投资策略，并且分析不同的市场，指导我们该如何选择期权交易策略。

首先我们先来看下四个基本的期权投资策略：

1)买进看涨期权，是指若投资者预期市场价格将要上涨，则买进看涨期权，之后市场价格果真上涨，并且上升至执行价格之上，则投资者可执行期权从而获利。理论上讲，价格可以无限上涨，所以买入看涨期权的盈利额，理论上是无限大的。若到期一直未升到执行价格之上，则投资者可放弃期权，其最大损失为期权费。

2) 买进看跌期权，是指若投资者预期市场价格将要下跌，则买进看跌期权，之后市场价格果真下跌，并且跌至执行价格之下，则投资者可执行期权从而获利，由于价格不可能跌到负数，所以买入看跌期权的最大盈利为执行价格减去期权费之差。若到期一直涨到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。

3) 卖出看涨期权，是指若投资者预期市场价格可能小幅下跌，并预计不会出现大幅度上涨，则卖出看涨期权，在到期日之前没能升至执行价格之上，则作为看涨期权的买方将会放弃期权，而看涨期权的卖方就会取得期权费的收入。反之，看涨期权的买方将会要求执行期权，期权的卖方将损失市场价格减去执行价格和期权费的差。这里，需要注意的是：作为期权卖出方，最大盈利为期权费；盈利所指范围的值为负。

4) 卖出看跌期权，是指若投资者预期市场价格可能小幅上涨，并预计不会出现大幅度下跌，卖出看跌期权，在到期日之前没能跌至执行价格之下，则作为看跌期权的买方将会放弃期权，而看跌期权的卖方就会取得期权费的收入。反之，看跌期权的买方将会要求执行期权，期权的卖方将损失执行价格减去市场价格和期权费的差。这里，需要注意的是：作为期权卖出方，最大盈利为期权费；盈利所指范围的值为负。

由以上四个策略衍生出来的期权策略类别主要有垂直套利策略、水平套利策略、跨市套利策略、宽跨式套利策略、飞鹰式套利策略、转换套利策略、反向转换套利策略。

在期货市场交易中，如果预期市场大涨，投资者可以采取长线多单隔日交易，预期市场大跌，则可以采取长线空单隔日交易，预期市场横盘整理，则可以采取短线交易，期权也是一样，不同的市场特征，应用的期权投资策略是不一样的，并且期权的市场应用特征也有些不同。

期权投资门槛

根据开户规定，在资金上，个人投资者需满足证券资产不低于50万元的条件；在经验门槛方面，需指定交易在证券公司6个月以上，具备两融资格或金融期货交易经历或期货公司开户满6个月并拥有金融期货交易经历，且具备期权模拟交易经历。

开正式的股票期权账户还必须在仿真测试中有行权的经历，每个月的第四个周三是行权日。也就是说，即使有钱有经验，月初去申请开户最快也要等到月底才能开。通过仿真测试后，还需参加模拟考试。期权的账户分为三个档次，其中一级为最低级别，三级为最高级别。

上证50ETF期权对投资者的权限规定如下：一级账户的权限为备兑开仓、保护性认沽行权、平仓。即是说，一级账户只能在持有上证50ETF的基础上，运用期权做一些对冲风险的操作。二级在一级的基础上增加了买入开仓，而三级账户才可以运用杠杆，即用保证金进行卖出开仓、平仓。

以上是关于“期权投资门槛”的全部内容，了解更多期货知识敬请关注彩云红期货网。

期权指的是什么

期权(Options)，也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

期权交易的特点：

(1)权利不对等。合约中约定的买人或卖出标的物的选择权归属买方。

(2)义务不对等。卖方负有必须履约的义务，当买方要求执行期权时，卖方必须履约。

(3)收益和风险不对等。在期权交易中，买方的最大损失为权利金，潜在收益巨大；卖方的最大收益为权利金，潜在损失巨大。

(4)保证金缴纳情况不同。卖方必须缴纳保证金作为履约担保；买方无需缴纳。

(5)独特的非线性损益结构。

期权按权利划分有哪些种类

期权按权利划分：

1、按期权的权利划分：看涨期权和看跌期权。

2、按期权的种类划分：欧式期权和美式期权。

3、按行权时间划分：欧式期权、美式期权、百慕大期权。

期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

期权收益曲线

期权收益曲线：看涨期权收益曲线表达的是期权卖方的收益与基础资产的市场价格之间的关系。

显然市场价格越高，期权的内涵价值（内涵价值等于基础资产的市场价格与行权价格之差）越大，看涨期权的买方的收益也越大，对看涨期权的买方越有利，当然对看涨期权的卖方越不利。

所以基础资产市场价格越高，期权卖方的收益越低，收益曲线自然随着基础资产的价格上涨而下降。

波动率通常是用来描述股票、期货等资产价格变化有多快的一个指标，而涉及到期权这一衍生工具的波动率，有两类比较重要：

一是历史波动率，它是基于对标的资产在过去历史行情中价格变化的统计分析得出的，也就是对其标准差的计算；

二是隐含波动率，它是期权市场对标的资产在期权存续期内波动率的预测，由于在期权交易中受市场买卖力量的影响，隐含波动率与历史波动率必然会有所差异。

比如，某一月份期权只有一个历史波动率，但其隐含波动率却很多，而不同执行价格的看涨期权、看跌期权的隐含波动率也不尽相同。

期权定价模型中唯一的真正变量就是波动率，其他所有参量，包括标的资产的价格、期权的执行价格、期权到期剩余天数、现有的利率水平，在计算某一只期权合约的理论价值时都是固定的。

从这个角度讲，抛开定价模型本身的优劣程度，计算出的理论价格准确性取决于所有输入参量的精确程度。

甚至可以说，做期权就是做预期的波动率。虽然历史波动率和隐含波动率都可以用来帮助交易者预测未来的波动率，但在实际交易中，隐含波动率更受交易者重视。

期权投资策略的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于期权投资门槛、期权投资策略的信息别忘了在本站进行查找喔。

网站声明：本文“期权投资策略（期权投资门槛）”文章内容来源于互联网整理，以学习为目的，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 1150287142@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。