什么是股指期货交割（什么是股指期货净空单）

本文导读目录：

1、什么是股指期货交割

2、什么是股指期货净空单

3、什么是股指期货多头

4、什么是股指期货强制平仓规则

什么是股指期货交割

期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。那么，什么是股指期货交割呢？

股指期货的交割：就是根据你持有的期货合约的“价格”与当前现货市场的实际“价格”之间的价差，进行多退少补，相当于以交割那天的现货“价格”平仓。股指期货采用的是现金交割。

所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。

股指期货交割日是合约的约定最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延）。

从事期货交易的投资者，无论是多头持仓，还是空头持仓，如果在最后交易日前不进行反向平仓操作，则未平仓头寸必须进行交割。交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁，是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项重要制度保障。

股指期货到期结算价国际上主要有单一价和平均价两种确定规则。最早的股指期货合约大多采用单一现货收盘价作为交割价，容易产生“到期日效应”和“三巫效应”，发现这个问题之后有些市场将股指期货的交割价改为最后交易日之后一日的特别开盘价，“三巫效应”没有了，但“到期日效应”转移到了第二天的开盘。目前大部分股指期货都采取平均价方式来确定交割结算价。

从我国市场情况看，股指期货交割价格难以被操纵，股指期货并不存在所谓“到期日效应”，这主要有以下几个原因：

一是由于现货指数成分股市值较大，采用与实物交割不同的现金交割，这提高了交割能力，防范逼仓行为。

二是采用了几乎是全球最为严格的交割结算价计算方式，即股指期货采用现货指数最后2小时报价的算术平均价作为交割结算价。如果要操纵交割价格，就要有能力操纵最后两小时的现货价格，显然，这是难以做到的。这样的设计提高了市场抗操纵能力，以现货定期货，强制期现货价格收敛。

三是交割日设在每月第三个周五，尽量避开月末、季末的影响。

可以说，有了以上这些制度作为保障，沪深3股指期货合约的抗操纵性在全球主要股指期货合约中都是较强的，广大投资者对于交割日也不需要太多的担忧。

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什么是股指期货净空单

在股指期货交易中是具有双向性的，投资者既可以做多也可以做空，其中需要注意的是，什么是股指期货净空单？

在交易中，买进合约期望价格上涨后卖出的称作是多头，而持有的合约就是多单，相反的，先卖出期望价格下跌，之后再补回头寸的称作是空头，而持有的合约就是空单。

股指期货空单是所有做空的单子数量，股指期货净空单是空单数量减去该合约多单数量后剩余的空单数量。

在期货市场中，可以通过期指净空单数量的多少以及期指净多单的数量，来研判大户持仓的数量，进而分析价格的运行趋势。

(1)研判净空单和净多单是根据空单和多单的数量来区分，如果多单数量比较多，就是净多单;如果是空单数量多，就是净空单。

(2)期指净空单，说明大户中持空单的集中程度要高于持多单的，说明看跌的态度比较坚决，散户有可能跟随大户卖出。

(3)期指净多单，说明大户中持有多单的集中程度要高于持有空单的集中程度，说明大户看涨的态度坚定，跟随大户买入的投资者较多。

股指净空单只能对单个或多个证券公司而言。对整个市场来说，多空是平衡的。

一般报道提的净空是指成交量在前十或前二十主力席位总空单减去总多单，说明主力在做空。

对于个人投资者要根据期货市场的实际变化来分析是根据期指净空单卖出还是根据净多单买入，这个市场中的价格涨跌变化趋势是有关系的，投资者可以在价格上涨到一定程度的时候选择卖出，在上涨初期的底部选择买进，从中获得差价的利润。

以上内容就是对“什么是股指期货净空单”这一问题的回答。

什么是股指期货多头

股指期货多头即多头持仓，是指在股指期货交易中，投资者买入股指期货合约后所持有的持仓，简称多头，而卖出股指期货合约后所持有的持仓叫空头持仓，简称空头。

持有多头的投资者认为股指期货合约价格会涨，所以会买进；相反，持有空头的投资者认为股指期货合约价格以后会下跌，所以才卖出。

股指期货是以大盘指数为标的的标准化期货合约，参与交易股指期货的双方约定某个日期，按照约定好的指数价格进行标的指数的买卖，约定日期到了后通过计算结算差价来进行交割。

股指期货的作用：

1、规避投资风险

当投资者不看好股市，可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空,锁定股票的账面盈利,从而不必将所持股票抛出,造成股市恐慌性下跌

2、丰富投资工具

股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多样化的财富管理工具，以实现长期稳定的收益目标。

3、完善我国资本市场体系，增强国际竞争力

股指期货作为一个虚拟产品，已经成为全球公共的“奶酪”，谁抢得了先机谁就赢得了期货发展优势，甚至赢得定价权和话语权。

4、促进股价合理波动

股指期货交易能够集聚各种信息，有利于提高股市的透明度。通过集合竞价可产生未来不同到期日的股票指数期货合约价格。同时，由于股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格，也有利于提高股票市场价格的信息含量。

什么是股指期货强制平仓规则

初入期货市场的新手因为对于规则不了解，往往会吃大亏。为了避免这种情况，下面小编给大家分享一下什么是股指期货强制平仓规则？

股指期货强制平仓一般包括两个条件：

1.如果你账户保证金不足的话，保证金监控中心会通知期货公司然后到个人，如果在规定时间之内，你又不能补足保证金，而且保证金余额小于0的话，监控中心就会对你采取强行平仓，平仓的手数直到保证你保证金大于0就可以了。

例如，保证金账户有1w，你开仓买4手多头，所以合约占用保证金大概80w。4月19日股指下跌250点，1点3元，4手合约亏掉30w。这时候，4手合约如果没有平仓的话，占用保证金需要80w左右，而亏掉30w之后你保证金账户里只有70w资金了。这就叫做保证金不足。期货公司会通知你补足保证金，如果没有补足，就会对你进行强平，容易算出，这个例子，大概强平1手就可以了。

2.对于期货或者股指期货，投资者都需要遵守持仓限额制度，防止大资金操纵行情牟私利。股指的持仓限额是1手。

如果你开仓大于1手，例如110手，保证金监控中心会对你的账户采取强平10手。

为什么会强行平仓?

在期货交易过程中,《期货经纪合同》是规范及约束投资者和期货公司之间权利义务关系的合同文件。投资者在签署该合同前,应认真阅读其中的内容,避免在期货交易中产生不必要的纠纷和损失。为便于投资者了解《期货经纪合同》的有关内容,中国期货业协会27年发布了《期货经纪合同指引》,其中专门有七条规定与强行平仓制度有关,具体如下:

(1)在期货交易所限仓的情况下,当投资者持有的未平仓合约数量超过限仓规定时,期货公司有权不经投资者同意、按照期货交易所的限仓规定对其超量部分强行平仓。投资者应承担由此产生的结果。

(2)在期货交易所或结算机构根据有关规定,要求期货公司对投资者持有的未平仓合约强行平仓的情况下,期货公司有权未经投资者同意、按照期货交易所或结算机构的要求以及期货公司相关规则对其持有的未平仓合约强行平仓。投资者应承担由此产生的结果。

(3)当期货公司依法或者依约定强行平仓时,投资者应承担强行平仓的手续费及由此产生的结果。

(4)只要期货公司选择的平仓价位和平仓数量在当时的市场条件下属于合理的范围,投资者同意不以强行平仓的时机未能选择最佳价位和数量为由,向期货公司主张权益。

(5)期货公司强行平仓不符合法定或者约定条件并有过错的,除投资者认可外,应当在下一交易日闭市前恢复被强行平仓的头寸,或者根据投资者的意愿采取其他合理的解决办法,并赔偿由此给投资者造成的直接损失。

(6)由于市场原因导致期货公司无法采取强行平仓措施,产生的损失由投资者承担。

(7)期货公司在采取规定的强行平仓措施后,应在事后及时将有关情况告知投资者。

《期货经纪合同指引》中还强调,乙方在其持仓过程中,应当随时关注自己的持仓、保证金和权益变化情况,并妥善处理自己的交易持仓。提请投资者注意,《期货经纪合同指引》中的相关规定只是作为期货公司制定《期货经纪合同》的指引和参考,各期货公司合同的具体内容与指引中的规定不一定完全一致。

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