股指期货套利的类型有哪些（股指期货如何交割）

本文导读目录：

1、股指期货套利的类型有哪些

2、股指期货如何交割

3、股指期货如何对冲股市

4、股指期货如何结算

5、股指期货存在的意义是什么

股指期货套利的类型有哪些

股指期货套利是期货套利交易的一种类型，其原理是在市场价格关系处于不正常状态下进行双边交易以获取低风险差价。那股指期货套利的类型有哪些？下面就由小编为您详细介绍一下。

股指期货套利的类型主要包括期现套利、跨期套利、跨市套利和跨种套利四种。

一、期现套利

期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。

理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差=现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。

期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。

二·、跨期套利

跨期套利又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”。跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。

跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

三、跨市套利

跨市套利指投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。

具体操作方法是，在某一期货交易所买进某交割月份的某种期货合约的同时，在另一交易所卖出同一交割月份该种期货合约，当同一商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时，可以预计，它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。

在国内，三家交易所之间的上市品种都不相同，并且与国外交易所之间也无法连通，因此，跨市场套利还不能实现。

四、跨种套利

主要有相同市场中的跨品种套利，不同市场中跨品种套利。通过对两个乃至两个以上品种之间价值差异来捕捉投资机会，可以根据价差历史技术图形做单，长线的套利单需要投资者对套利品种之间现货有深入的了解。

国内股指期货只有沪深3股指期货一个品种，还无法做跨品种套利。普通投资者不适合这种操作、资金实力有限的不适合、单边操作技术不过关的不适合。

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股指期货如何交割

股指期货采用现金交割的方式，根据投资者持有的期货合约的价格与当前现货市场的实际价格之间的价差，进行多退少补，相当于以交割那天的现货价格平仓。

股指期货的最后交易日即为交割日，是合约到期月份的第三个星期五，交割日的下一交易日就是新的月份合约开始交易的时间。

所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。

从理论上说，股指期货现金交割与当日无负债结算在本质上遵循同一思路，只不过存在两个差异：一是两者计算方式不同；二是股指期货现金交割后多空双方的头寸自动平仓，多空双方均没有头寸且合约退市，而当日无负债结算后双方的头寸仍然保留，合约仍然存在。

股指期货如何对冲股市

对冲的概念：对冲是利用期货来固定投资者的股票组合价值。若在该组合内的股票价格的升跌跟随着价格的变动，投资一方的损失便可由另一方的获利来对冲。

若获利和损失相等，该类对冲叫作完全对冲。在股市指数期货市场中，完全对冲会带来无风险的回报率。 （注意：对冲并不是那么简单；若要取得完全对冲，所持有的股票组合回报率需完全等如股市指数期货合约的回报率）

下面小编就为大家介绍一下股指期货如何对冲股市，具体该如何操作？

对冲方法主要有两种：沽出（卖出）对冲和揸入（购入）对冲，具体操作方法如下：

1、沽出对冲是用来保障未来股票组合价格的下跌。

在这类对冲下，对冲者出售期货合约，这便可固定未来现金售价及把价格风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上。

进行沽出对冲的情况之一是投资者预期股票市场将会下跌，但投资者却不顾出售手上持有的股票；他们便可沽空股市指数期货来补偿持有股票的预期损失。

2、购入对冲是用来保障未来购买股票组合价格的变动。

在这类对冲下，对冲者购入期货合约，例如基金经理预测市场将会上升，于是他希望购入股票；但若用作购入股票的基金未能即时有所供应，他便可以购入期货指数，当有足够基金时便出售该期货并购入股票，期货所得便会抵销以较高价钱购入股票的成本。

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股指期货如何结算

股指期货交易双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。那么股指期货如何结算？

股指期货按照每日结算价进行结算，结算价是合约最后一小时按照成交量加权计算的平均价。

上海金融衍生品期货交易所的股指期货结算日，期指结算日是股指期货合约最后交易日，沪深3股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。

最后交易日为国 家法 定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。

股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。沪深3股指期货合约到期时采用现金交割方式。

除了以上内容，在《中国金融期货交易所结算细则》中，中金所实行会员分级结算制度。交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其受托的客户结算。

不管哪个层次的结算，都需要做三件事情：

（1）交易处理和持仓管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，持仓是多少。

（2）结算管理，就是每天要对持仓和交易进行盈亏、保证金和费用等资金项目的结算。就结算会员而言，当日结算时，结算会员账户中的交易保证金超过上一交易日结算时的交易保证金部分从结算准备金中扣划，交易保证金低于上一交易日结算时的交易保证金部分划入结算准备金；当日盈利划入结算准备金，亏损从结算准备金中扣划；当日费用从结算准备金中扣划。

（3）风险管理，对结算对象计算保证金，评估风险。以结算会员为例，每天结算完毕后，结算会员的结算准备金余额低于最低余额标准时，该结算结果即视为中金所向结算会员发出的追加保证金通知，两者的差额即为追加保证金金额。

结算会员必须在下一交易日开市前补足至结算准备金最低余额要求；逾期未补足的，该账户不得开新仓或按《中国金融期货交易所风险控制管理办法》的规定处理。

以上就是对期货结算尤其是股指期货如何结算作出的简单解答。

股指期货存在的意义是什么

所谓股指期货就是以股票指数为标的物的期货；双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。股指期货存在的意义是什么？

经过在市场当中多年的实践和发展，股指期货基本上己经发挥自己的预期作用，将一种有效的风险管理功能提供给市场上的投资者，使他们对避险和套利的需求得到了最大限度的满足，所以在问世之后便一发不可收拾，被普遍的应用到了世界各国，从上个世纪八九十年代，一些发达国家先后实现了股指期货的上市工作。

股指期货推出的意义其中最具代表性的就是2010年4月16日，沪深3指数期货合约的推出。而在25年4月8日，沪深3指数由上海期货交易所和深圳证券交易所共同推出。

它是一种跨市场成份指数，综合反映了沪深两个市场A股的综合表现。其中所含有的股票数量共有3只，不仅具有较大的规模且具有良好的流动性。

自从诞生了沪深3指数期货合约之后，“双向交易”的模式己经悄然开启，并且极大的增强了投资力量。此后，随着不断的发展，开始陆续出现了更多的其它股指期货，在2015年4月16日，中金所所推出的上证50指数期货和中证5指数期货，填补了期货中没有大盘股和中小盘股的空白，进而促进了股指期货的多元化发展。

股指期货的双向交易机制是资本市场基本制度，对完善股市内在稳定机制、奠定股市健康发展基石，具有十分重要的意义。

股指期货交易量和持仓量的增加，不但为市场提供了充分流动性，且有效减缓了金融危机冲击力度，在金融危机当中，股指期货成为股市下跌期间的疏洪道，减轻了持股机构卖出股票对股市的抛压，有利于股市稳定，股指期货是股市的稳定器。

股指期货可以通过套期保值降低投资者的风险，同时股指期货扩大市场交易量的同时，可以促进股价的合理波动。

概括来讲，股指期货推出的意义有：

1、规避股市系统风险，保护广大投资者的利益。

2、丰富了投资工具，有利于创造性培育机构投资者。

3、完善我国资本市场体系，增强竞争力。

4、促进股票的合理波动，充分发挥经济晴雨表的作用。

以上内容就是关于“股指期货存在的意义是什么”的简单介绍。

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