货币期货是外汇期货吗（货币远期合约）

本文导读目录：

1、货币期货是外汇期货吗

2、货币远期合约

3、货币需要期货市场

货币期货是外汇期货吗

货币期货就是外汇期货。外汇期货，又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。

外汇期货是在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币，并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。为了说明方便，我们先把广义的外汇期货交易与狭义的外汇期货交易区别开来。广义的外汇期货交易，包括外汇期货合约交易和外汇期权合约交易二种方式，而狭义的外汇期货则专指外汇期货合约。

外币期货是指在集中性的交易市场以公开竞价方式进行的外汇期货合约的交易。

外汇期货的交割月份：

交割月份为每年的3月、6月、9月和12月。国际货币市场所有外汇期货合约的交割月份都是一样的。交割月的第三个星期三为该月的交割日。

货币远期合约

货币远期合约：远期合约实质上就是按照双方约定的价格在未来某一个时点交割某笔资产。特点在于合约的价格是事先约定的，并且由于未来的价格不可知，所以在一方锁定了交易价格的同时另一方是要承担风险的，可能获利也可能亏本。

期权其实也差不多，是其中的一方先支付对方一笔钱，并由此获得一个权力。这个权力是指购买期权的一方可以在到期日（欧式）或者到期日之前的任意一天（美式）选择卖出或者买进某个资产，而期权的卖方，也就是一开始收钱的人，必须无条件接受以约定的价格买入或者卖出资产。货币期权涉及的权力就是买卖货币或者说买卖外汇的权力了。

了解了这两个，那么我们来看进口商和出口商的外汇风险。它主要是指由于外汇波动所带来的风险。也就是说，假如我今天出口得了100万美金，汇率为1美元换6.5人民币；但是可能这笔款子要后天才能到，那时候汇率变为1美元换6.3人民币，那么我损失了20万人民币。其实，风险还出现在合同的签订和交货日期的差异上。假如你签合同和交货付款的时间间隔较大，利率波动总是能带来风险。

为此，远期合约和货币期权就派上用场。假如：现在我要出口一批货物，但是货款——100万美元在3个月后才能收到，于是，我和某个交易对手签订一份远期货币合约，约定以6.45人民币：1美元的价格卖出1百万美元，也就是说，不论将来汇率如何变化，只要对方不违约，我就能用这个汇率锁定未来100万美元能换得的人民币。但是，如果市场普遍预期人民币升值，那么，远期合约的人民币：美元汇率要比现货汇率要低一些。

期权也是如此，只是你要预先支付一笔钱，而此时，合同约定的行权价越高，你就要付出越多的钱。而远期的价格在一个时点上是固定的。作为出口商，你购买一个美元看跌期权（或者是人民币看涨期权，因为你希望在美元下跌或人民币上涨时行权），如果美元下跌，你就选择行权卖出；如果美元上涨，你就不行权，直接到现货市场上换为人民币。于是你也就锁定了外汇风险。

对于进口商而言，与上边讨论类似，只是远期合约是卖出本币，买入外币；而期权应该选择外币的看涨期权或者本币的看跌期权。

货币需要期货市场

货币需要期货市场：不管国际金融体系发生什么情况，这两个改变，为一个广泛的、基础全面的、积极的和有活力的货币期货市场制造了巨大的需求。

外贸的利润空间是狭窄的。汇率的±2.25%的波动范围给一个未来才能获得收益的卖家带来了与其直接从即期汇率判断获益或亏损4.5%的风险。这也可以给一个行业的盈利能力带来较大的差异。如果他用不同的货币操作的话，实际风险可能会更大。

例如，如果英镑和马克与美元都有2.25%面值的波动幅度，英镑和马克之间的交叉汇率就可以上下变动4.5%（比如从英镑浮动范围上限到马克浮动范围下限，反之亦然）。另外，偶尔的过渡性质的浮动政策也会增加可能发生的汇兑风险。

有且只能有可以对冲风险的（货币）期货市场时,外贸才不会被这些风险阻挡。目前在伦敦、苏黎世和纽约已经有这样的期货市场，但无论是广度、深度还是活力，都离满足需求相差很远。

一个真正令人满意的（货币）期货市场不能单靠参与对外贸易和投资的人进行对冲避险。即使是外汇支付平衡的，以至于在相当长一段时间内，以套期保值为目的的货币远期出售只能平衡以套期保值为目的的远期购买，没有任何因素可以使得这种平衡只存在很短的时间内或为每个外国单独所有。市场需要愿意平仓以及对冲的投机者。投机交易量越大，市场就越好，参与对外贸易和投资的人也就更容易以低成本进行对冲，并逐渐以没有明显受到大型商业交易巨大影响的市场价格进行对冲。

幸运的是，与（货币）期货市场对于外贸如此重要的原因一样，这个特征也保证（货币）期货市场将吸引着投机者。即使当央行仍采用盯住制度时出现的汇率大幅波动，以及偶尔发生的汇率浮动，将为可盈利的或者有趣的投机活动提供更大、更持续的机会。

在新情况下对于期货对冲风险的需求，以及投机所面临的更大的机遇，意味着目前（货币）期货市场不久势必将迅速的扩大。

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