证券会处罚(监管力度再加强)

证券会处罚——监管力度再加强

自从新证券法实施以来，中国证券监督管理委员会（以下简称“证券会”）对于违规行为的处罚力度不断加强。近年来，随着全球金融市场的动荡不安及国内经济下行压力加大，相关违规行为层出不穷，“用最严格、最井然有序的制度营造公平透明、积极健康的市场环境”的理念越发重要。本文将就当前证券会产品审慎性监管方面进行探讨。

严惩异常交易（Manipulative Trading）

2019年8月，沪深两市上半年共查办各类异常交易案件933起，留置50人并立案调查11人；总计受到约1800万元罚款。其中51宗个股异动事件被认定涉嫌操纵，零售投资者损失总额达1.31亿元。 此外还开展了根据多空情报分析模型进行异常交易行为监测和摸排等专项工作。

杜绝虚假陈述（Material Misstatement）

虚假陈述是指公司向公众发布的有关其财务状况、业绩前景等信息不真实或未披露重要事实而引发损失。证券会对于虚假陈述行为一直保持高压态势，2019年以来，已经开出罚单120多张，并对涉案人员和机构进行顶格处罚。

整治违规融资（Illegal Financing）

在当前经济下行压力下，部分上市公司存在加杠杆、扩大规模等风险变相融资手段。此外，在利率走低受益背景下，“股权 pledge”过度债务化也成为监管的一大难题。2020年4月底，中国证券营业部协会针对“牛市中股票质押比例居高不下”的问题组织了相关机构举办专题培训，并要求上市公司及时主动接受调查并纠正错漏。

支持合法营销（Lawful Marketing）

监管应该更加注重产品审慎性管理和谨慎投资者教育，提供合法途径去掉营销中的误导以及不规范行为。今年4月，中国证监会发布了《关于加强基金公司公告内容管理的指导意见（试行）》，该指导意见明确要求基金公司公告提供充足、准确和有风险提示的信息，并禁止虚假宣传与误导性营销。

结语

通过以上分析可以发现，当前全球市场正处在动荡中，国内股市实质性改革已经开始。在相关法律法规得到完善以及各方共同努力下，相信未来我国资本市场将更加稳定和成熟。

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