资产证券化的概念(简介与应用)

概念介绍

资产证券化，即将各种具有现金流性质的资产标准化、交易化，通过发行证券来实现融资。其基本思路是通过将一些大宗的资产进行分割和打包处理，再形成不同种类的资产支持证券（ABS），从而达到风险分散的目的。

应用范围

目前，资产证券化已广泛应用于房地产、汽车、信用卡等领域。

房地产领域

在房地产领域中，开发商会将正在销售或已经出售但未支付全额款项的商品住宅项目收益权打包成为MBS债券（抵押贷款支持证券）。投资人购买此类债券可以享受相对稳定和可预见的回报率。此外，在商业不动产方面也常采用ABS结构进行融资。

汽车领域

汽车金融公司通常会对他们所拥有的独立供应链上自由转让利润合同，并以此作为专属企业自身问题部门解决办法的一种方式，将其收益权进行资产证券化。投资人可以购买汽车贷款支持证券享受与利率相关的回报。

信用卡领域

在信用卡领域中，发卡银行会将拥有高风险特征但仍能够产生现金流的基本面较差账户合集打包成ABS证券。此类债券通常被称为资产回收支持证券（ARPS）。

优势和风险

利用资产证券化可以有效提高融资效率、降低融资成本，改善企业财务状况，并有助于规避市场风险、增强市场竞争力等多个方面。然而，在实践过程中也存在着诸多潜在风险：如对原始贷款置换不当处理而造成证券化产品损失；难以确定及管理交易后期可能出现的运营缺口或补充物业维修所需企业预留金等难题。

结论

经历了三十年以上的快速发展，目前，全球各大国家和地区均已形成了资产证券化的相应法规体系，构建了一套包括基本模型、评级和信息披露等关键环节的标准体系。随着大数据、区块链等技术的不断发展和完善，资产证券化在未来将会逐步趋于更为规范与透明。

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