东海证券(行情分析报告)

东海证券公司简介

作为中国大陆较早成立的证券公司之一，东海证券自1988年起便开始了其业务发展历程。目前，该公司已经形成了比较完整的投资银行、金融市场和财富管理等多元化业务布局体系，并在2017年被评选为“最佳综合实力中型券商”。

东海证券行情分析

在整个股票市场波动加剧的背景下，东海证券作为证券行业龙头企业，在过去一年里也并未免俗。通过对该企业本身近期公开数据以及相关研究报告进行总结分析可得到以下几点观点：

1. 盈利能力表现稳健

根据公开披露的半年度报告，截至2021年6月30日，东海证券主营收入达到人民币 23.46亿元，较上一季度增长9.68%；净利润归属于母公司股东的金额则高达人民币 8.16亿元，同比增长186.36%。

2. 估值水平相对优势

基于目前东海证券的市值以及业绩表现，从估值角度来看可谓相对优势。按照2021年8月末的数据计算，该公司市净率为1.34倍、动态市盈率为14.19倍、静态市盈率为15.14倍；而根据同期行业平均水平，在这三个方面分别是 2.46 倍、22 倍和24 倍左右。

3. 资本优势明显

不论是资产总额还是净资本，东海证券都拥有着非常显著的优势。

• 截至2021年半年报公布时点，该企业的总资产达到了人民币3274.48亿元。其中绝大多数投放于债券型金融产品等长周期项目中，并且整个公司负债结构合理、流动性足够强；
• 在区别于股东权益之后计算出来的净资本方面，则超过了270亿元人民币（包括所持有的少量股权）。即使考虑到离岸子公司外汇亏损等因素所造成部分影响，也可以感受到其内部实力的雄厚。

4. 风险因素待解决

尽管东海证券近年来在业绩表现中无疑是一个亮点，但类似于其他金融相关行业企业一样，其也面临着不少风险挑战需要应对。以下为其中几个比较突出的方面：

• 资产质量问题：2020年底之前担任证券公司监管委员会主席的姜洋曾公开提到过，在当前经济基础仍处于不确定状态下，诸如此类公司可能遇到更多坏账或者低价卖出等形式的资产损失；
• 政策调整风险：与国内宏观经济形势密切相关、同时也反映在股票市场上的改革措施和相关税费政策都极有可能给公司自身运营带来难以预测的影响；
• 竞争壁垒压力：虽然目前作为中型证券企业很难被大规模强制性淘汰并被拆除（按照无锡银行案例），但与其他同行机构展开激烈竞争、尤其是跨区域、不同投资方向的公司，也需要保持着更具战斗力和运营效率的状态。

总结与展望

综合以上观点，东海证券整体而言在行业内部拥有非常显著的竞争优势，并且从中长期来看仍然处于较为稳健的趋势。但这并不代表其可以轻松应对所有风险因素，一定程度上还需加强内部管理和分析判断能力。未来，在行情波动以及市场政策调整等多种影响下，股票交易活跃度和利息收益率都会产生浮动变化；在这样多元氛围当中寻找突破口，并持续提升自身实力将成为东海证券最大挑战。

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