美联储持有国债规模(美联储购买国债意味着什么)

Q1：美联储大规模买进国债,为什么会使国债收益率变动

美联储购买美国国债的过程实质是美国政府向美联储借款的过程。美联储把钱给美国政府不用印纸币钞票，只需要往财政部的国债账户上打一个数字就可以了。美联储有巨大的金融系统存款，本身就拥有规模庞大的货币创造能力，对美联储来讲，发行货币的过程其实就是把原来存在它那儿的不动的存款通过购买国债交给美国政府从而投放到市场上去，并不是随便印美元。美联储的职能是保持美元稳定，所以不会随便买国债。买得太多会导致市场上货币供给太多，美元会贬值。美国国债（U.S.TreasurySecurities），是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券（T-Bills）、中期国库票据（T-Notes）和长期国库债券（T-Bonds）3类。美国国债除了本土投资者外还面向全球各个国家，其往年的国债发行量平均一年是5、6千亿美元。

Q2：美联储与国债

1，不需要；美联储很少这样做，即凭空的印刷或者创造钞票。美联储手里有商业银行存的准备金和超额准备金，以及一些其他资金。2，美联储是独立机构；除了人事任命，比如主席必须由国会批准以及总统签署；还有就是联邦储备法是由国会通过，国会有修改权利；其他一切美联储都是独立的，你问的这句话只出现在小说里，比如货币战争，它是一本小说，不是事实，小说可以虚构。参考资料：玉米地的老伯伯作品，复制粘贴请注明出处。

Q3：关于美联储的资产负债表的问题。

因为美联储是美国中央银行，其资产负债表的科目含义与一般企业有所不同。核心区别是，央行用货币购买资产（比如国债），实质效果是发行基础货币，而基础货币是货币发行机构的负债。1、参看以下简化的货币当局资产负债表，可以发现：中央银行购回国债，是增加资产项下的“对中央政府的债权”，同时增加负债项下的“储备货币”，换句话说，是资产和负债同时规模增长，也就是资产负债表规模的增长。结果是货币发行量增加，从而刺激经济。2、简化的货币当局资产负债表表格排版没法弄，请参看：http://baike.baidu.com/view/2253143.htm

Q4：美国政府国债上限12.294万亿美元，是怎么计算计算出来的？

国债余额上限是指联邦政府的债务上限。美国宪法赋予美国国会有权确定美国联邦政府债务总额的最高限额。确定法定债务的上限是要限制联邦债务的扩大，控制联邦政府的支出。如果联邦政府债务总额接近法定的上限，美国财政部必须采取非寻常措施来满足承担的义务。债务上限也确定了国会和政府承担财政义务，使政府在赤字条件下借入资金。同时，债务上限也表达了节俭的理念和管理政府财政的经济考量。美国联邦政府的债务通过两个方式形成，一是联邦政府向公众发行债券出售债务，为预算赤字融资，这被称为公众持有的债务；二是联邦政府因某些支出增加债务，如社会安全、医疗和运输，从而减少了政府账户的顺差，这被称为政府账户产生的债务。这两类方式产生的债务加总为联邦政府的债务总和。法律上确定美国国债上限始于1917年的"第二次自由债券法案"，该法案出台背景是美国政府通过融资参与世界第一次大战。该法案对美国财政部发行债券作出总量限制的规定，并在以后的20年里，该法案实施中分别对长短期国债债券的数量作出限制。1939年，美国国会废除了分别限制长短期国债债券的数量限制，但继续实行对公共债务的总量限制，从而使财政部更能灵活地管理国债事务，对各类债务进行期限搭配。1941年至1945年，美国国债上限被限制在3000亿美元。二战结束后，国债上限下降，一直到1962年，才接近3000亿美元的水平。但1962年以后，美国国债上限一直提高，国债上限占GDP的比重不断上升，尤其金融危机爆发以来的最近几年。2008年至2010年，美国国债上限分别为10.61万亿美元、12.10万亿美元和14.29万亿美元，分别占GDP的比重为70%、84.1%和92.1%。美国国债上限增加背后的经济机制是这样的：国债上限增加是美国财政赤字的增加，财政赤字增加在短期内能刺激需求和增加产出。这就是美国出台"2009年美国复兴与再投资法案"的理由。从长期看，当经济复苏接近充分就业时，政府的赤字会导致拉动利率的上升，高利率会导致融资成本的上升，从而抑制投资，削减生产性资本存量。高利率也会抑制消费。但高利率的积极效应促使外国资金流入美国。高利率条件下，美元资产更具吸引力，外国投资者会购买美国国债。因为购买美国的债券，首先必须购买美元，从而导致美元升值。美元升值将导致美国进口产品价格下降和出口产品价格上升，从而引起美国贸易收支朝逆差方向发展。外国资本的流入可以部分抵消财政赤字增加对投资的消极作用。由于美元是国际货币，美国中央银行通过购买美国国债使美元流向全世界。所以，美国的财政赤字，即美国的债务一定程度上是全世界承担的。谁是美国债务的债权人？美国国债持有者的分布是这样的：美国政府通过其掌握的信托基金是美国国债主要的持有者，拥有美国国债的37.8%；美联储拥有6.5%；国内私人机构和自然人拥有21.8%；州政府和当地政府拥有4.6%；外国投资者29.3%。美国国债上限的上下幅度如何确定？从长期看，国债占GDP的比例是确定经济稳定的关键指标，从而也成为确定国债上限的依据。如果国债的增长超过GDP增长，国债是不可持续的。国债占GDP的比例取决于预算赤字，也取决于利率和GDP增长率。通常情况下，预算赤字应该等于债务利息支付。从而使每年的债务增长等于债务的融资成本。所以，债务增长率等于利率。如果利率高于GDP增长率，债务增长就超过了GDP增长，国债占GDP的比例就上升。与此相反，利率低于GDP增长率，国债占GDP的比例就下降。从1940年至1970年，美国政府的预算赤字与债务利息支付基本持平，但是从小布什政府以来，预算赤字远远超过了债务利息支付，所以，美国国债已面临不可持续问题。投资者如果怀疑美国国债的偿付能力，美国国债就不再可能在市场上继续融资。从横向比较看，美国国债占GDP的比例在发达国家中并不高。2009年，国债占GDP的比例，比利时为101.2%，希腊为114.9%，意大利为123.6%，日本为189.3%，美国为83.9%。由于目前美国经济复苏的势头良好，预计2011年美国经济增长将超过3%。美国强大的国力和美国国债有着良好的信誉，美国国债并没有给美国造成严重的问题

Q5：美联储和美债是两个机构吗？

美国联邦储备系统(TheFederalReserveSystem)，简称为美联储(FederalReserve)，负责履行美国的中央银行的职责。这个系统是根据《联邦储备法》(FederalReserveAct)于1913年12月23日成立的。美联储的核心管理机构是美国联邦储备委员会。美国国债(U.S.TreasurySecurities)，是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债(又称无记名式国债或国库券)和记账式国债3种。

Q6：美联储购买国债,意味着货币投放。这句话我不懂

政府可以通过用现金购买国债来投放更多的货币。相反如果流通货币太多也可以发行大量国债让流通的货币购买，就减少了市场的流通货币。但是这次美国所谓的货币宽松的美金是直接总印钞机印出来的而不是真正政府自己的资金，会造成通过膨胀。

Q7：请问：美联储逆回购是什么操作？

属于宽松操作

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