证券法对新三板(新三板公司对股东的要求)

Q1：新三板股票发行与定向发行的概念有什么区别

股票发行，根据投票发行对象的不同，可以将其分为非公开发行（Privateplacement)与公开发行（Publicoffering),前者只针对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等；后者则是向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早己有之。但是，作为两大背景下，即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通率先推出的一项新政，非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。定向增发（私募）是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内（认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内）不得转让。对于新三板来说，根据“公司确定发行对象时，除公司现有股东以外，每次股票发行的投资者人数合计不得超过35名”（目前这样要求，未来很可能放开35名人员限制）规定，所以其不属于上市公司所定义的“私募”（发行对象少于10人），从全国股转系统颁发的制度规则，统一称之为“股票发行”。而中国证监会颁发的有关文件称其为“定向发行”，比如：《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第4号"一^•定向发行申请文件》(2013-12-26)《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第7号——定向发行优先股说明书和发行情况报告书》（2014-09-19)《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第4号——定向发行申请文件》(2013-12-26)《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第8号定向发行优先股申请文件》（2014-09-19)所以，实践中，对于新三板，以及全国股转系统与中国在证监会的不同叫法上来说，“股票发行”与“定向发行”是混用的，所指的事项基本一致，当然，从字面理解，前者包含后者且比后者内涵与外延更宽泛些。不过从严格的意义上来说，全国股转系统公司定义的“股票发行”更为准确些，并为未来拓宽发行对象做好了概念上的准备。

Q2：新三板纳入证券法受益的是企业还是个人

企业、个人都收益；企业更加合理发展，个人，有助于对企业的信息披露更了解。

Q3：新三板上市的公司算不算法律意义上的上市公司

不算。证券交易所交易的是证券，全国中小企业股份转让系统交易的是股份。这是最根本的区别。证券是一种权利凭证，不同于股份。

Q4：新三板是什么意思？

其实上面那位仁兄已经回答得很仔细了，我再通俗的讲一下：股票期权，是公司向其员工提供的一种（在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量本公司股份的）权利。看清楚这句话的主干：股票期权是权利，不是股票结合你的实际，就是：你有购买公司2万股票的权利，且有效期只有5年，每年你只能买一部分（具体多少，应该有协定），或者你把权力保留到第5年时1次买2万股；而这个价格呢，一般比市场价低，确保你能赚点钱。当然，如果股票价格一直涨幅不大，或者跌了，你可以不买，你有这个权利。如果公司上市，股价上涨，那你肯定可以大捞一笔。为了公司上市，你能不豁出去努力吗？这就是股票期权的激励原理，华为就是这样。eg:如果公司约定，你每年能行使4000股股票，价格是1块/股，而市场价是1.5块/股。满1年后，股票市场价没怎么涨，你觉得赚不了什么钱，决定先不买；满第2年时，公司上市，好家伙，股票上涨到10块/股，这时候你可以花8000块钱，买8000股你们公司股票，甩出去你就赚8000（10-1）=72000；当然如果你野心大，可以不买，把这8000股的权利保留到以后；等啊等，满了第5年，股市一片绿，现在每股低于1块，你也赚不到钱，就可以放弃这个权利。这该懂了吧？

Q5：从新三板又退市什么情况

新三板公司退市原因各不相同，它们有成功转板的，有被并购的，也有业绩下滑被退市的。

Q6：公司要上新三板，对股东有什么好处？？？？？

公司股票登陆任何一个交易市场，都会在某些利益集团的“关照”下大幅增值，少则几倍、多则十几倍，极个别公司的股票甚至可达几十倍。这些增值对股东来说当然是笑逐颜开的事情，原来的投资可能只有几万元，现在却高达十几万甚至上百万。问题的关键是股东的股票能否在三板市场卖出兑现，这需要了解三板市场的交易规定。

Q7：如何看待新三板公司转板股票市场上市？将给A股带来什么影响？

本周末让市场最关注的消息面是新三板公司，只要达到科创板和创业板的上市条件，即可转板上市交易，如果制度真的实现了，对A股将会又是一大改变。

股票市场出现退市的股票就会直接退回新三板市场交易，或者一些达不到股票市场条件的公司只能在新三板上市。

按此进行推断，可以认定为新三板上市的公司都是属于“垃圾公司”吗？

如果这个推断成立，从股票市场退市的退回新三板，现在又让这些新三板公司重回股票市场，这是不是也意味着垃圾回收呢？

所以如果从片面的角度来断定，新三板公司都是垃圾公司，而又让A股又打开大门让这些垃圾公司再次进入股票市场，这样的话一定会对A股带来以下两大影响：

（1）给A股增加更多垃圾股

按照正常思路去分析，如果一家优质的公司，能达到股票市场上市条件，肯定会直接申请股票市场上市，绝对不会进入新三板上市。

新三板公司要么就是股票退市公司，要么就是不符合主板上市条件的公司，这些公司站在股票市场优质公司角度来判定，新三板公司确实都是垃圾公司。

而现在股票市场为这些公司打开大门，让这些公司重新进入股票市场的机会，无非就是等于为股票市场引进更多垃圾股，为A股增加更多垃圾而已。

假如真的放开新三板转板，A股市场之后绝对会有更多垃圾股诞生，1～2元的股票肯定会大幅增加，垃圾池回收垃圾。

（2）对A股再次严重抽血

新三板转板无法就是想要这些达到科创板或者创业板上市条件的公司，进行在股票市场重新IPO融资，对A股进行再次抽血。

当前A股市场面临最让投资者头疼的问题是“新股发行太多”造成“新股抽血”太严重，导致A股常年失血过多，A股始终都是涨不起来了，大盘指数13年时间总在3000点上下徘徊不定。

现在又给A股市场打开新三板转板的新渠道，会让更多IPO上市抽血；给本身抽血严重的A股市场“雪上加霜”，加大对A股的抽血，这样持续下去恐怕连A股市场存量资金都给抽完。

总结起来，新三板公司转板进入股票市场，站在二级市场角度来分析考虑是利空消息，给股票市场增加更多垃圾股，给股票市场再次抽血等影响。

新三板公司转板对经济发展是利好

股市的创立本身就是为了帮助企业融资，帮助企业解决资金困难的渠道，可以帮助符合条件的公司解决资金问题。

所以当前实行新三板公司转板就是从进行筛选公司，只要符合科创板和创业板上市条件的，给予这些公司打开融资渠道，帮助他们解决融资问题。

只要帮助这些新三板公司解决融资问题，让这些公司努力做大做强了，对经济发展当然是最大利好，从经济角度看待这个新三板公司转板是长期利好。

经济发展都是靠各大公司生产、国民消费、以及商品外贸等渠道贡献支撑经济，只要有更多企业强大起来了，经济自然也就强大起来了。

通过上面两个层面来分析，新三板转板股市，如果从股票二级市场，从股民投资者角度看待，这个消息是利空的，对股市是造成一定的负能力；

但从新三板市场和经济发展的角度分析，这个消息是重大利好，属于长久的利好消息。总之任何制度没有十全十美，都会有利有弊，重点是看你从哪个角度看待问题，您觉得呢？

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