分级基金和指数基金的区别(lof和分级基金的区别)

Q1：什么叫指数分级基金

这种基金是一只基于指数化投资的分级基金产品，其中分级份额内含杠杆机制，在市场上涨的时候有机会获得超越指数的投资收益，属于指数基金的创新品种。游客58487问：国投瑞银沪深300指数分级基金是境内首只分级指数基金，也是一只创新型基金产品，请问该基金的最大创新点是什么？有什么能吸引投资人？刘凯：打个比方说，现在市场是2700点，那可能有人会预期市场涨到3000点，甚至另外的人可能会预期市场会涨到更多、涨到3500点，甚至创出今年的新高，也就是说大家的看法会有所不同。那么，在这种情况之下，我们根据大家预期的不同，假设我们说前一个人叫A、后一个人叫B，那么这两个人他们为了自己的预期，把两个人的钱放到了一起，由第三方来进行管理，变成了一个指数化的产品来进行投资。如果最后实际投资的结果确确实实整个市场涨了10%，只是小涨，那么也就是说第一个人的预测是准确的。在这种情况下，我们为了第一个人他预测的比较准确，所以给他一定的奖励，就是整个收益的80%我们会给他，另外一个预测不对的人只给20%。如果说市场确确实实像后一个人（B）所预测的那样，市场是大涨了，那这种情况之下，我们给予后一个人收益上的奖励，也就是说超过10%以上那个收益给予他80%的分成，另外一个人只拿20%，就相当于两个人之间互相有这么样的一个约定。我们把这样一个约定做成了产品，这个产品在分级的过程当中就使大家可以基于指数投资本身，有可能由于这种机制的设置，使其中某一级的客户有可能出现超越指数，这是这个产品最大的创新点。也是最吸引大家投资的地方。游客70558问：带杠杆的基金，是不是下跌时也会风险加大呢？胡新辉：一般来说确实是这样的，比如同庆B和瑞福进取。但是对于瑞和小康和瑞和远见来说，在瑞和300份额净值低于1元的时候，两者各自分摊损失，不存在杠杆的问题，此时风险与一般指数基金一样，并没有加大很多。对于瑞和远见来说，当瑞和300份额净值高于1.1元时，杠杆发生了作用，此时涨得快，跌的也快。而在1元和1.1元时候，瑞和小康的杠杆发生作用。游客58528问：分级基金往往会分成不同份额，这只基金分成几种份额，几种份额之间又是什么关系？都适合何种投资人？刘凯：对于银行这一端发行的沪深300来说，它就是适合于有指数基金投资需求的，我们知道指数基金属于高风险、高收益，投资于高风险市场。对这类客户而言一般是两种人群，第一种是中长期看好股票市场，希望通过基金分享整体市场的收益。还有一种是你可以把指数基金当成一种波段操作的工具，根据指数基金的表现，在你认为市场看好的时候去买进指数，市场看跌的时候卖出指数基金，这样进行操作。瑞和300其实跟其他沪深300指数基金适用的客户是一样的。对小康和远见来说，你可以把它理解为一种带杠杆的指数基金份额。这样的话，它的风险收益比普通的指数基金还要高。对小康这一级来说，认为在未来的市场属于温和上涨，我只需要在温和上涨的时候赚取一部分杠杆收益就满足了，这部分客户你可以选择小康进行投资。但是如果对这个市场后期预期相当乐观，很看好，你就可以选择远见。当然，小康和远见只是市场预期的不同，客户其实可以在小康和远见之间来回灵活转换，可以买进一个卖掉一个，完全根据市场的预期。总结我刚才所说的，这三级份额其实都是属于高风险、高收益的品种。对于那些希望低风险来获得稳定收益的客户，可能这个产品是不适合他的。分级基金的杠杆机制游客58505问：杠杆往往是分级基金的主要功能之一，该基金的杠杆特性又是如何表现的？刘凯：说到分级基金，大家都知道它是以一定的标准来进行划分之后，然后产品之间会呈现一定的杠杆机制。对于瑞和沪深300指数分级基金这样的一个产品来说，我们的杠杆主要是体现在上市交易的那两级份额上，也就是“瑞和小康”和“瑞和远见”上，在前面举的例子当中已经给大家提到了杠杆的分成模式。我们是一个非常简单的模式，可以这么来说，如果说整体的母基金，就是整个基金是赚钱的，赚钱的时候才会有杠杆，如果不赚钱的时候，我们把杠杆给取消了。游客71021问：好多人赚了指数不赚钱，这只带有杠杆的指数基金，能够战胜指数吗？胡新辉：理论上任何股票基金长期都有可能战胜指数。瑞和300在不同的市场阶段进行不同操作，当然有可能，但是别期望买入持有，就会战胜指数。其次，在风险很高的情形下，战胜指数也不是什么好事情。游客70558问：最近在发和获批的指数基金已经达到10只，在3000点之下，批准发行这么多指数基金，会对后市产生有何影响？乐嘉庆：目前众多指数基金发行，和上半年单边上涨行情关系很大。上半年指数基金给投资者获得了很高的收益，因此基金公司为了持续营销，会增加指数基金发行，对市场当然是新鲜血液的注入。游客67849问：这只新的创新基金和此前的几只最大区别在哪里？胡新辉：最大的区别有两点，我认为：其一是存在多个创新机制，平抑的二级市场上的折溢价率。创新包括分区杠杆，份额配对转换，年末份额折算等，这些因素使得远见和小康的加总的整体折溢价率不会过高。可以说，上市后远见与小康的折溢价率不会达到同庆B和瑞福进取的水平的。其二是，该基金是个指数基金，被动管理的。

Q2：基金指数增强和指数分级有什么区别？

指数增强没有拆分合并的，仅仅高波动，分级基金会拆分合并，一旦下折，损失很大且没法扳本

Q3：基金，LOF基金，分级基金都是些啥，有何异同点

基金（Fund）从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。平常所说的基金主要是指证券投资基金。LOFs（LISTEDOPEN-ENDEDFUNDS）是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。分级基金(StructuredFund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

Q4：指数基金分级基金的区别

你好，etf和分级基金的区别ETF基金交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（ExchangeTradedFunds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。特点交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。独特的实物申购、赎回机制一级市场分级基金分级基金（StructuredFund）又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。特点将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值XA份额占比%+B类子基净值XB份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。通常分级基金会分为A份额和B份额，A份额的特点是约定收益、定期折算分红，B份额的特点是当净值小于或大于某数值有不定期折算，大部分没有定期折算。ETF基金和分级基金区别1、市场之间的差异通过上面对分级基金概念的介绍应该有一个基本的了解，市场上的分级基金大部分可以分为：母基金、子基金A、子基金B，A份额可以简单地理解有约定收益而B份额存在不确定性，随着市场的变化而变化。虽然A份额有约定的收益但是也会存在风险，如基金在某一段时间内基金资产出现极端损失情况下，基金份额持有人可能会面临无法取得约定收益甚至损失本金的风险。大部分情况下母基金是不上市的，所以投资者如需购买的话只能通过一级市场进行申购/赎回，而A、B子基金在二级市场上交易投资者可以通过股票账户进行买卖操作和股票买卖操作类似。假设投资者在场外市场（一级市场）申购了母基金由于只能通过场外市场进行赎回，如果投资者想要进行拆分的话需要投资者办理转托管，把母基金份额转托管到场内市场（二级市场）进行拆分，拆分成A、B子基金进行交易，反之可以通过场内市场购买A、B子基金合并成母基金份额转托管到场外市场进行赎回。ETF基金具有一定的特殊性，虽然一、二级市场都可以进行交易，但是要想在一级市场申购赎回是有一定的限制，一般情况下最低要50万份起，一般的普通投资者无法达到。并且在一级市场操作是用一篮子股票去换取基金份额而不是用钱去购买，这个和分级基金存在一定的区别。相比二级市场上的ETF基金就比较简单了，普通投资者要想买卖ETF基金可以像购买股票一样去买卖就可以了。2、基金份额能否拆分差异分级基金和ETF基金同属特殊类型基金，而两者存在一定区别。前者可以把母基金拆分成两级或多级具有不同的风险收益，依据投资者的风险偏好的不同，选择适合自已的产品，选择性方面要比ETF基金广，操作上也比灵活。ETF基金是不可以进行拆分的，而且在一级市场操作有资金要求方面的限制，普通投资者如果资金能达到要求但受制于客户端限制，操作上也不是很方便。虽然市场上出现了一些专用软件来解决ETF在一、二市场进行操作，可能投资者需要付出代价。3、是否具有杠杆ETF基金是没有杠杆性质的，说道底所有的操作都是投资者自有资金。分级基金具有杠杆性我们也可以把它称之为杠杆基金，虽然也是使用客户自有资金去操作，为什么说它具有杠杆性质呢？我们可以通过下面的例子进行说明。例如，某只分级基金按照1:1的比例进行分拆，拆分成子基金A和子基金B。根据母基金的净值计算公式（母基金净值=A类子基净值*A份额占比+B类子基净值*B份额占比）可以看出A份额子基金净值为1时，B份额子基金的净值增长是母基金净值增长的两倍（即B份额拥有2倍初始杠杆）。假设目前B份额的子基金的净值是2元，母基金的净值是1.5元（1*50%+2*50%），那么母基金相比之前的净值增长了0.5元。而B份额子基金相比之前的净值增长了1元，1除以0.5等于2。通过以上计算可以推倒出B份额拥有2倍的杠杆。因此，当A类子基金净值稳定增长的情况下，B类子基金净值具有杠杆特性。即，当母基金净值上涨时，B类净值涨幅高于母基金涨幅;当母基金净值下跌时，B类净值跌幅高于母基金跌幅。所以在一定程度上分级基金的风险要比ETF基金大。4、跟踪标的差异ETF基金是跟踪标的指数，考察ETF基金的收益是通过对比标的指数的走势。标的指数走势好相对于而言ETF基金的收益较高，两者呈正相关关系。而分级基金是跟踪市场行情变化，如果市场行情好的话，B份额持有的收益可能大幅高于市场的平均收益，因为B份额具有杠杆性。不管是分级基金也好，ETF基金也罢。本质上没有好坏之分，只有在瞬息万变的市场行情找到适合投资者的产品才是最重要的。好比风险积极的投资者抗风险能力强，预测未来市场行情将走好，那他可以选择分级基金B进行投资，如果行情真的像他预测那样，那他的收益将大幅度提高。如果是风险厌恶型的投资者，讨厌风险不愿意承担风险，那他可以选择分级基金A或者ETF基金获得市场的平均收益或者低于市场的平均收益。所以，找到自已适合的金融产品才是最重要的。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

Q5：LOF基金有什么特点，和其他几种基金有什么不同

lof基金是创新型基金品种，集合了开放式基金和封闭式基金的优点。lof基金本质上是开放式基金，实际上却可以像封闭式基金一样在实时交易。lof基金既可以在一级市场申购，也可以在二级市场购买。一级市场是指基金公司和基金投资人之间的交易。二级市场是指基金投资人和基金投资人的之间的交易。两者有很大的差别。一级市场包括基金公司直销、银行代销、基金公司代销。二级市场就是指证券交易市场，需要到证券公司开股东卡才能买，博时主题在深证市场。一级市场是你拿1000元的整数倍的钱去申购，然后根据当天的净值给你计算份额。二级市场是你按照实时的价格，购买100份的整数倍的份额。一级市场前面叫申购费，一般要1.5%左右。有的地方打四折。二级市场前面叫交易佣金，一般是0.3%，国泰君安证券是0.25%。一级市场后面叫赎回费，一般要0.5%左右。有的地方打四折。二级市场后面还是交易佣金，一般是0.3%，国泰君安证券是0.25%。一级市场申购以后，至少2个工作日以后才能看到份额，才能进行赎回操作。即t+2。二级市场买了以后，马上就可以看到份额，但是根据证券市场的规定，次日才能卖出，即t+1。一级市场赎回以后，至少5个工作日才能拿到钱。即t+5。二级市场卖出以后，钱马上就回来，可以马上买别的股票、基金。但是根据证券市场的规定，次日才能取出现金，即t+1。两个市场的博时主题本质上是一样的，投资对象都是博时主题基金本身。所以二级市场的价格会围绕一级市场的净值波动。但是从手续费、和资金流动性角度来看，二级市场更有优势。一级市场不适合做波段，二级市场可以适当调整。

Q6：什么是指数分级基金？

A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。当母基金的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当母基金的整体净值上升时，B份额的净值在提供A份额收益后将获得更快的增值。B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆，拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。

Q7：etf基金和分级基金有什么区别

ETF基金

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（ExchangeTradedFunds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

分级基金

分级基金又叫结构型基金，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。其产品设计之新颖、复杂以及其多种多样的套利手段为业内津津乐道。

2016年11月25日，证监会宣布批复沪、深证券交易所发布《分级基金业务管理指引》（简称“《指引》”），明确“20个交易日名下日均证券类资产不低于人民币30万元”的个人投资者，才能参与交易沪深交易所的分级基金。就是说其起投门槛为30万元。

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